跨國投資玩家徐大麟

肖妤倩

素有“亞洲投資教父”之稱的漢鼎亞太公司董事長徐大麟做VC時的風(fēng)格很像PE。

“我們在中國內(nèi)地的投資正在從創(chuàng)業(yè)投資(VC)向私募股權(quán)投資(Private Equity, 簡稱PE)轉(zhuǎn)型。”徐大麟透露,漢鼎亞太自1993年進入中國內(nèi)地以來一共投資了近30個項目,投資總額超過了4億美元。

很多接觸過徐大麟的投資人心目中,大多認為徐大麟算得上是一個“人物”。當(dāng)他結(jié)束在ALLIED CHEMICAL公司材料研究的工作,已進入而立之年的他,加入了IBM研究實驗室,并在IBM工作的12年中,被提升為研究部門高級經(jīng)理。

1985年,42歲的徐大麟作為合伙人加入美國漢博奎斯特創(chuàng)投公司,這是美國創(chuàng)投業(yè)和科技投資銀行的鼻祖。隨后創(chuàng)立了漢鼎亞太公司,以私募投資基金的形式管理著世界上最大一筆長期發(fā)展的退休基金。

在“臺灣科技教父”李國鼎的支持之下,徐大麟成功投資了宏基,并衍生出明基(BenQ)的品牌。

幸運的是,中國銀行和美國安泰保險于1993年共同組建“中安基金”,委托徐大麟及其團隊來管理,就這樣,徐大麟邁出了向內(nèi)地市場進軍的第一步。他先后投資了海南航空、北京燕莎百貨等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),并和北大組建了生物制藥公司。

在投資運作上,徐大麟善于利用犀利的眼光發(fā)現(xiàn)潛藏在“海底的大魚”。在張汝京的中芯國際還一無所有之時,徐大麟就意識到其未來前景值得期待,“中芯國際是值得投入的企業(yè)”。正如預(yù)料的那樣,當(dāng)中芯國際成功在香港上市時,幾千萬美元的初始投資已獲得超過三倍的價值回報。

觀摩徐大麟的跨國投資策略,他總是能將資金投放在具有吸引力價值且市場效率欠佳的市場上,以掌握這類跨區(qū)域整合所帶來的商機,同時降低僅依賴本地市場所帶來的投資風(fēng)險。當(dāng)漢鼎從星巴克全身而退時,1000多萬美元的風(fēng)投資金轉(zhuǎn)眼便獲得了l5億美元左右的回報。

結(jié)束了“星巴克游戲”之后,秉承“要投資就一定要控股的”風(fēng)險投資哲學(xué),徐大麟又撩動了希爾頓酒店的“神經(jīng)”。2006年,漢鼎亞太收購希爾頓中國區(qū)連鎖酒店80%以上股份,以資本介入的方式,在中國發(fā)達城市以及沿海地區(qū)開設(shè)更多以“希爾頓”命名的酒店。“我們一直看好中國的宴業(yè)發(fā)展,下一個目標(biāo)是中國的酒店行業(yè)。”

接下來的2007年,德意志銀行下屬的投資機構(gòu)睿富與私募基金投資管理公司漢鼎亞太成立一家新的合資公司,致力于投資中國商務(wù)酒店市場,并將在大中國地區(qū)開發(fā)和管理希爾頓花園酒店品牌下25家以上的專注服務(wù)酒店。“我們起碼在中國投資5000個房間,按照一個房間最低10萬美元估算,總投資在5億美元。”

徐大麟習(xí)慣于把PE尋找目標(biāo)(比如希爾頓酒店、希捷等)的過程,比喻成在草原上尋找一頭頭肥牛。PE的典型操作手法是以杠桿借貸的方式取得上市公司的控股權(quán)并且完成私有化過程,經(jīng)過重整、 重組、改造后,再以新的面貌重新上市或者出售。

如今,66歲的徐大麟仍然活躍在風(fēng)險投資市場,用他的熱情點燃每一個像“希爾頓酒店”一樣的種子。(摘自2009年12月24日《投資者報》)