主權(quán)債務(wù)危機(jī)的警示意義

鄭若麟

最令人不寒而栗的,今天的歐洲,很可能是明天的美國(guó)!

希臘債務(wù)拖累歐盟陷入歐元發(fā)行以來(lái)最嚴(yán)重的危機(jī)。葡萄牙、西班牙、愛(ài)爾蘭等另一批國(guó)家是否亦已處于“破產(chǎn)”邊緣之疑慮,如一團(tuán)揮之不去的陰影籠罩全球。上周五一則西班牙“債務(wù)謠言”使全球股市齊齊下跌。英國(guó)大選投票結(jié)束三天后仍無(wú)法組成政府。德國(guó)地方選舉又使執(zhí)政的默克爾失去上院,醞釀多時(shí)的改革方案出臺(tái)日期更趨遙遠(yuǎn)……這一系列難題令人倍感歐洲流年不利。

自美國(guó)引發(fā)這場(chǎng)全球性的經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)以來(lái),歐洲公眾一直有一種“置身事外”的感覺(jué),似乎危機(jī)是政府間的事,與個(gè)人無(wú)關(guān)。然而當(dāng)歐洲人看到希臘公眾面臨的“懲罰”時(shí),個(gè)個(gè)都倒抽一口冷氣:銀行借貸沒(méi)了、刷卡消費(fèi)時(shí)代結(jié)束了(希臘人均手上擁有5張信用卡,幾乎人人都在借債消費(fèi))、第13、14個(gè)月的工資沒(méi)有了、失業(yè)率大幅提高……危機(jī)不再是“虛擬”的。這對(duì)于歐洲公眾的心理沖擊,是局外人難以想象的。

問(wèn)題非常明顯:今年的歐洲正進(jìn)入這場(chǎng)嚴(yán)重危機(jī)的第二階段。危機(jī)的第一階段,是銀行陷入困境。于是由國(guó)家出面來(lái)拯救銀行。今天歐洲進(jìn)入了危機(jī)第二階段,即“國(guó)家”自己也陷入了困境。這就是“主權(quán)債務(wù)危機(jī)”的伊始。問(wèn)題是,誰(shuí)來(lái)、誰(shuí)又有能力來(lái)拯救債務(wù)重負(fù)下的國(guó)家?

上周五歐盟召開(kāi)緊急會(huì)議,為謀求解決希臘高達(dá)1100億債務(wù)即將到期的危機(jī)。以希臘目前的金融信譽(yù),已不可能從市場(chǎng)上借到這樣一筆巨款。而如果希臘停止支付債務(wù)的話(huà),整個(gè)歐元區(qū)就很有可能遭到連累而導(dǎo)致歐元狂泄,甚至導(dǎo)致其崩潰。因此,歐盟各國(guó)雖然分歧嚴(yán)重,但還是在最后關(guān)頭表現(xiàn)出“團(tuán)結(jié)一致”的姿態(tài):歐盟批準(zhǔn)向希臘提供800億歐元、國(guó)際貨幣基金組織提供300億歐元,來(lái)救助希臘的燃眉之急。問(wèn)題是,這筆錢(qián)并非“解決”問(wèn)題,而僅僅是“推遲”債務(wù)問(wèn)題的解決!

從希臘開(kāi)始,歐洲目前面臨三大嚴(yán)峻考驗(yàn)。一是債務(wù)。幾乎所有歐洲國(guó)家都背著巨債,且早已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出歐洲的收入。法國(guó)的負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到國(guó)民生產(chǎn)總值的90%。當(dāng)然,與美國(guó)高達(dá)幾十萬(wàn)億的債務(wù)相比,歐洲還只是“小巫”而已。但歐洲是一條債務(wù)鏈,誰(shuí)也理不清債務(wù)背后的債主究竟是誰(shuí)。如果僅僅是希臘欠債,那讓希臘退出歐元區(qū)、恢復(fù)希臘貨幣德拉馬克,并讓其貶值不就解決問(wèn)題了嗎?然而問(wèn)題是,希臘債務(wù)的債主,恰恰是法、西、葡、德等歐洲國(guó)家!也就是說(shuō),讓希臘倒下來(lái)的后果,就有可能使希臘成為歐洲多米諾骨牌的第一張。而這次歐盟峰會(huì)提出的1100億歐元從哪里來(lái)呢?仍然是從市場(chǎng)上去借貸!仍然是連本帶息必須歸還的!對(duì)于1000萬(wàn)人口的希臘來(lái)說(shuō),只是將這一天文數(shù)字的債務(wù)推遲數(shù)年至數(shù)十年而已。問(wèn)題是希臘能實(shí)施真正的緊縮政策嗎?能夠歸還這筆天債嗎?如果希臘做不到如此嚴(yán)峻的改革以達(dá)到歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)的話(huà)(其實(shí)絕大多數(shù)歐元區(qū)國(guó)家都沒(méi)做到),歐盟能再度看著希臘陷入危機(jī)而將歐盟拖進(jìn)深淵嗎?

二是債務(wù)將不可避免地引發(fā)社會(huì)動(dòng)蕩。幾乎所有歐洲國(guó)家都目瞪口呆地看著憤怒的希臘人連燒帶砸的猛烈抗議(已造成3人死亡)。這與冰島人連續(xù)公投反對(duì)國(guó)家還債如出一轍。歐洲出現(xiàn)超巨額債務(wù)的主因,就是歐洲消費(fèi)著遠(yuǎn)超出其生產(chǎn)能力的財(cái)富。一個(gè)正常國(guó)家應(yīng)該收支平衡。然而當(dāng)歐洲進(jìn)入生產(chǎn)能力下降的時(shí)代時(shí),歐洲人卻仍然夢(mèng)想著繼續(xù)提高生活水平,結(jié)果就是欠債消費(fèi)。而在任何一個(gè)普選制國(guó)家,任何候選人都明白,只有在“超前消費(fèi)”、“寅吃卯糧”的道路上繼續(xù)走下去,才有可能當(dāng)選。任何“緊縮政策”都會(huì)導(dǎo)致執(zhí)政黨下臺(tái)。英國(guó)議會(huì)選舉已經(jīng)證明,而法國(guó)兩年后的大選也將證明。而其結(jié)果必將引發(fā)歐洲普遍社會(huì)震蕩。當(dāng)危機(jī)真正沖擊個(gè)人生活水平時(shí),歐洲人可不會(huì)像韓國(guó)人那樣,拔下自己的金牙來(lái)支持國(guó)家還債。法國(guó)政府僅僅想延長(zhǎng)退休年限(即增加生產(chǎn)),反對(duì)者已經(jīng)揚(yáng)言:大街上見(jiàn)!

三是這場(chǎng)債務(wù)危機(jī)到目前為止在歐洲沒(méi)有任何人有能力提出任何可行的解決方案!幾乎所有金融和經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家都不得不承認(rèn)這一點(diǎn)。今天真正應(yīng)該問(wèn)的是:歐洲往何處去?

而最令人不寒而栗的,則是今天的歐洲,很可能是明天的美國(guó)!