鴨脖子與“世界杯魔咒”

馬紅漫

“世界杯魔咒”效應(yīng)讓許多股民開始擔(dān)憂,而已遭受重創(chuàng)的中國股市則可能在世界杯期間“雪上加霜”。

四年一度的足球饕餮盛宴,南非世界杯足球賽在6月11日拉開帷幕。在全世界球迷為之狂熱的高漲情緒中,一抹陰霾卻漸次籠罩股市。有媒體報道稱,“世界杯魔咒”效應(yīng)讓許多股民開始擔(dān)憂,而已遭受重創(chuàng)的中國股市則可能在世界杯期間“雪上加霜”。

這樣的擔(dān)憂并不奇怪,盡管股市和世界杯風(fēng)馬牛不相及,但是股市走勢與世界杯負相關(guān)的確有例可循。歷史數(shù)據(jù)表明,在過去14屆世界杯舉辦的月份,僅有3次股市是上漲的,下跌卻多達11次之多,下跌比率高達78.57%。世界杯舉辦當(dāng)月平均漲幅為-1.65%,顯著低于過去56年中6月份的平均漲幅0.31%。而中國股市也未能獨善其身,盡管中國足球與世界杯鮮有關(guān)聯(lián),但是1994年、1998年世界杯前后,上證綜指均出現(xiàn)明顯下跌。即便在2006年大牛市中,股指在世界杯月份也曾一度從1695點大跌到1512點,世界杯的負面影響可見一斑。

世界杯與股市之間的微妙關(guān)系甚至催生了美國金融學(xué)“超級碗理論”的誕生。該理論認為,美國股市的漲跌與美式足球“超級碗”比賽的歸屬高度相關(guān)。令人瞠目的是,以此貌似荒唐的理論預(yù)測1967到1988年間22次賽事中的股市,成功者居然高達20次。此外的一項研究也顯示,如果英國足球隊員在世界杯中落敗,倫敦股市很可能會急跌,反映出全國公眾的痛惜。

實際上,股市的“世界杯魔咒”源于足球賽事的強大魅力,許多人因沉迷于長時間欣賞足球而無暇關(guān)注股市,以至于市場交投清淡、股指上漲乏力。而以前股市多次同向反應(yīng)又進一步強化了股民的心理預(yù)期,蔓延的悲觀情緒讓“魔咒”之說屢屢在世界杯期間“應(yīng)驗”。

對于投機心態(tài)充斥其中、“概念”炒作泛濫的A股市場,“世界杯魔咒”所產(chǎn)生的心理盲從效應(yīng)難免會被放大。以4月15日為始,A股下跌走勢凌厲,“漲過頭、跌過頭”現(xiàn)象再次上演。當(dāng)然,近期國際上歐洲主權(quán)債務(wù)危機未散、國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控風(fēng)暴又起,成為了本輪股市下跌的導(dǎo)火索,這導(dǎo)致許多個股被“錯殺”,也放大了“世界杯魔咒”的預(yù)期。有調(diào)查顯示,世界杯期間,50%的股民表示會輕倉,19.2%的股民表示將空倉。可以預(yù)見的是,如果眾多股民因世界杯而上演集體“悲情”,那么多數(shù)個股極有可能再遇拋壓而繼續(xù)暴跌。

事實上,世界杯對中國實體經(jīng)濟的影響,遠沒有足球商業(yè)化運作成熟的國家那么直接。在歐盟,很多大牌球隊都是上市公司,僅英國就有26支球隊進入股市。因此,這些球隊素質(zhì)乃至球星個人狀態(tài)都影響著相關(guān)商業(yè)公司的“基本面”,決定著贊助規(guī)模和廣告收入多寡,是為上市公司價值的體現(xiàn),進而波及到了二級市場股價漲跌。

反觀A股市場,世界杯的沖擊力可謂“微乎其微”。目前與A股相關(guān),且比較靠譜的預(yù)測如下:由于南非電力資源緊缺,該國為保障賽事順利進行,必然會減少對工礦企業(yè)的電力供應(yīng),加大對國外進口的需求,鉑、銠、鈀、黃金等產(chǎn)品的國際市場價格劇烈上漲,我國相關(guān)上市公司將面臨機遇;同時,球迷在觀看世界杯時,常常會飲啤酒等飲料助興,同時也可能去換大屏幕彩電,將給相關(guān)消費行業(yè)帶來積極影響。但這些分析卻遇到實體公司的反駁。媒體引用業(yè)內(nèi)人士的分析稱,2008年1月,南非曾經(jīng)有過一次因罷工引起的大規(guī)模停電,國際期鉑價格確實上漲了。但等價格傳導(dǎo)到國內(nèi)之時,南非當(dāng)?shù)毓S其實已經(jīng)復(fù)工了。對于啤酒等生產(chǎn)企業(yè),雖然銷量會有增加,但現(xiàn)在啤酒生產(chǎn)成本上升,夏天又是各家比拼價格促銷的季節(jié),最終對凈利潤的貢獻寥寥。

曾有故事說,在美國金礦開采熱潮之時,最終賺錢最多的是向挖金人賣鐵锨或者賣牛仔褲的人。按照這個邏輯推理,真正可能由世界杯帶動銷量的,反而是那些擺放在啤酒旁邊,鴨脖子、花生米等下酒的小菜了,對他們而言“魔咒”才是“福音”。只是令人遺憾的是截至目前,A股市場還沒有出現(xiàn)鴨脖子為主業(yè)的上市公司。□□