警惕“財政危機”

（作者為湖北省統計局副局長）

從2007年開始，美國次貸危機引起的金融危機，導致了全球性的經濟危機。伴隨著金融危機，歐洲出現“主權債務危機”。

主權債務是指一國以自己的主權為擔保向外，不管是向國際貨幣基金組織還是向世界銀行，或其他國家借來的債務。因此，次貸危機是銀行借錢給私人造成的，主權債務危機則是銀行借給國家造成的。

之所以可以敞開來借債，可能與歐元區成員國過分依賴歐元區有關系，產生了一種“財政依賴癥”。過去是完全獨立國家時，要考慮自己的承受能力。因此，這種“主權債務危機”實際上是“國家財政危機”。

由企業破產引申而來的“國家破產”，實質是指一個國家的主權信用危機，具體是指一國政府失信、不能及時履行對外債務償付義務的風險。單個小國的主權信用危機，可通過IMF或其他大國的援助渡過難關。而一旦全球普遍存在主權信用風險，則就意味著全球性“惜貸現象”再次出現。

從冰島到迪拜，兩個沒有實體經濟撐腰的地方爆發的債務危機如出一轍。同時也喚醒了全球對美國政府債務威脅全球經濟的擔憂。

事情還在繼續。2009年12月16日，國際評級機構標準普爾宣布，將希臘的長期主權信貸評級下調一檔，從“A-”降為“BBB＋”。這是希臘一周內第二次遭受信貸評級下調的打擊。原因是希臘財政赤字占GDP的比重高達12%，歐元區設定3%上限；公共債務余額占GDP的比重高達110%。這是希臘主權信用級別在過去10年中，首次跌落到A級以下。

同時，國際評級巨頭惠譽還下調了希臘5家銀行的信用級別?；葑u稱，這一降級決定反映了“對希臘中期公共財政狀況的擔憂”，加上希臘金融機構的信譽不良和政策面的負面因素，難以確定希臘是否可獲得“均衡、可持續的經濟復蘇”。

5月24日，國際貨幣基金組織呼吁西班牙對銀行業和勞動力市場進行緊急改革，說西班牙正面臨嚴峻挑戰，包括功能失調的勞動力市場、縮水的地產泡沫、巨大的財政赤字、高昂的負債等等。5月28日，惠譽宣布，將西班牙的主權債信評級由此前的“AAA”下調至“AA＋”。就在一個月前，該國剛剛遭到標準普爾的降級“待遇”。

“財政危機”要用財政手段解決，因此歐洲各國爭先出臺削減赤字計劃。西班牙和葡萄牙最先行動，隨后非歐元國家英國5月24日也宣布將在本財年內節省62.5億英鎊的財政預算。意大利25日宣布，計劃未來兩年至少削減240億歐元財政赤字。

有報道稱，法國和德國此前也表示，有意加入這一削減赤字“大軍”。歐洲各國的緊縮赤字措施步調基本一致，即大幅削減支出和提高稅率。

英國減赤劍指社會福利與高管薪酬?；ㄆ煦y行最新一份分析報告顯示，英國去年結構性赤字占GDP的9.2%，僅次于希臘與日本，位居全球第三。國際貨幣基金組織近期發布的一份報告指出，對于英國、法國、愛爾蘭、西班牙與美國而言，減赤面臨最大的困難是為應對人口老齡化等問題不斷增長的剛性支出。

英國財政大臣喬治·奧斯本，5月24日宣布了總額高達62億英鎊的減赤計劃，而解決結構性赤字則是該計劃的初衷。同時，英國首相卡梅倫也公開表示要壓縮公職人員以及高管薪酬。英國政府官員、企業高管以及醫生目前成了限薪的主要對象。據英國納稅人聯盟的最新統計數據顯示，去年，英國政府805名高級雇員的薪酬普漲了5.4%，企業高管年薪平均為27萬英鎊。

由企業破產引申而來的“國家破產”，實質是指一個國家的主權信用危機，一旦全球普遍存在主權信用風險，則就意味著全球性“惜貸現象”再次出現。