公允價(jià)值計(jì)量利弊考量

□文/許景儒

所謂公允價(jià)值，就是指在公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~。作為會(huì)計(jì)計(jì)量的一種方法，公允價(jià)值在當(dāng)今世界主流會(huì)計(jì)原則中已被采用多年。2006年我國(guó)財(cái)政部頒布了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，明確將公允價(jià)值作為會(huì)計(jì)計(jì)量屬性之一，并在金融工具、投資性房地產(chǎn)、債務(wù)重組、資產(chǎn)減值、租賃和套期保值等17個(gè)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，不同程度地運(yùn)用了公允價(jià)值計(jì)量屬性。這表明公允價(jià)值計(jì)量有其合理性和不可替代的優(yōu)點(diǎn)。但由于公允價(jià)值計(jì)量運(yùn)用時(shí)間還不長(zhǎng)，還存在著許多不足，突出問(wèn)題是公允價(jià)值的可靠性和可操作性尚需進(jìn)一步完善。

一、公允價(jià)值計(jì)量的優(yōu)點(diǎn)

（一）公允價(jià)值適應(yīng)金融創(chuàng)新的需要。虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和發(fā)展，是推動(dòng)公允價(jià)值計(jì)量模式登上舞臺(tái)的動(dòng)因。主要以合約形式出現(xiàn)的衍生金融工具因不具有實(shí)物形態(tài)和貨幣形態(tài)，加之交易和事項(xiàng)大多并未實(shí)際發(fā)生，傳統(tǒng)的歷史成本無(wú)法對(duì)其進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。公允價(jià)值計(jì)量卻能很好地解決這個(gè)問(wèn)題，其價(jià)值的確定并不取決于業(yè)務(wù)是否發(fā)生，只要雙方一致同意就可形成一個(gè)對(duì)市場(chǎng)價(jià)值判斷的價(jià)值。因此，公允價(jià)值能夠計(jì)量、反映衍生金融工具產(chǎn)生的權(quán)利和義務(wù)，向信息使用者提供信息。

（二）公允價(jià)值是最具有相關(guān)性的計(jì)量基礎(chǔ)。隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)會(huì)計(jì)信息的要求越來(lái)越高。傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)計(jì)量是建立在歷史成本基礎(chǔ)之上的，而歷史成本是反映資產(chǎn)取得或負(fù)債形成時(shí)市場(chǎng)對(duì)其價(jià)值的評(píng)價(jià)，一經(jīng)入賬不得隨意變更。而隨著市場(chǎng)的變化，資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值不可能一成不變，因此按歷史成本入賬無(wú)法反映市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響，不利于信息使用者做出正確的判斷和決策。采用公允價(jià)值計(jì)量模式對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，可以了解各個(gè)時(shí)點(diǎn)上的資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)值，進(jìn)而提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性和有用性。公允價(jià)值計(jì)量能夠反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、償債能力及所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為信息使用者提供更有力的決策支持。

（三）符合會(huì)計(jì)配比原則的要求。采用歷史成本計(jì)量，收入和成本、費(fèi)用在計(jì)量的屬性方面不配比，收入按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)量，成本、費(fèi)用卻按歷史成本計(jì)價(jià)。很明顯，兩者之間的差額（收益）由兩部分構(gòu)成。一部分是勞動(dòng)者創(chuàng)造的純利潤(rùn)；另一部分則是由經(jīng)濟(jì)因素影響形成的價(jià)格差。但現(xiàn)行的利潤(rùn)分配制度對(duì)這兩者卻不加區(qū)分，從而出現(xiàn)收益超分配、虛利實(shí)分的現(xiàn)象。因此，為了使得會(huì)計(jì)核算符合配比原則，就有必要在會(huì)計(jì)核算中推行公允價(jià)值計(jì)量，公允價(jià)值計(jì)量符合會(huì)計(jì)的配比性、相關(guān)性、穩(wěn)健性和一致性等原則。

二、公允價(jià)值應(yīng)用的弊端

（一）公允價(jià)值計(jì)量的實(shí)際操作難度大，信息成本高。有不少財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目，如一些沒(méi)有相關(guān)市場(chǎng)價(jià)格的金融工具，其公允價(jià)值不容易確定。在這種情況下，現(xiàn)值計(jì)量常常就是估計(jì)其公允價(jià)值的最好技術(shù)。但是，因?yàn)槲磥?lái)現(xiàn)金流量的金額、時(shí)點(diǎn)和貨幣時(shí)間價(jià)值等都是不確定的，在計(jì)量的操作上往往面臨著很大困難，因而現(xiàn)值計(jì)量的復(fù)雜性亦是公允價(jià)值計(jì)量不易推廣應(yīng)用的難點(diǎn)之一。另外，運(yùn)用公允價(jià)值進(jìn)行會(huì)計(jì)計(jì)量，要求企業(yè)會(huì)計(jì)人員在每個(gè)會(huì)計(jì)期末分析各種因素，對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值做出認(rèn)定，這個(gè)過(guò)程將會(huì)增大企業(yè)的信息成本。與歷史成本相比，取得公允價(jià)值要花費(fèi)更多的成本，增加了報(bào)表的準(zhǔn)備成本。當(dāng)取得成本超過(guò)效益時(shí)，若仍按公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，則有違會(huì)計(jì)的成本效益原則。

（二）公允價(jià)值的確定主觀性較強(qiáng)，容易導(dǎo)致利潤(rùn)操縱。公允價(jià)值是參與交易的雙方對(duì)市場(chǎng)價(jià)值的一種判斷，而市場(chǎng)環(huán)境是復(fù)雜多變的，有的會(huì)計(jì)事項(xiàng)可以確認(rèn)或?qū)ふ蚁囝愃频慕灰變r(jià)格，有的卻無(wú)法尋找而只能估計(jì)。由于存在商業(yè)秘密的保密原則、信息阻斷等因素，公允價(jià)值的取得和公允性判斷難度較大，主觀性較強(qiáng)，容易導(dǎo)致管理當(dāng)局利用公允價(jià)值進(jìn)行利潤(rùn)操縱，使管理當(dāng)局提供的會(huì)計(jì)信息失真。

三、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下公允價(jià)值計(jì)量的困惑

公允價(jià)值計(jì)量模式具有順周期效應(yīng)，市場(chǎng)形勢(shì)好時(shí)，容易助長(zhǎng)泡沫，而在市場(chǎng)不好時(shí)，又會(huì)使情況變得更糟糕。2008年全球性金融危機(jī)促使人們開(kāi)始思考危機(jī)產(chǎn)生的根源。年底各大公司財(cái)務(wù)年報(bào)披露業(yè)績(jī)下滑、資產(chǎn)大幅縮水。但令投資者大跌眼鏡的是有些公司業(yè)績(jī)下滑的主因并非資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提。特別是金融機(jī)構(gòu)，也非息差縮小導(dǎo)致利息收入減少，而導(dǎo)致其驟降的是公允價(jià)值變動(dòng)損益。銀行的損失主要體現(xiàn)在其持有的其他上市公司的股票和外幣債券的大幅縮水上。面對(duì)市場(chǎng)的變幻莫測(cè)，這種大幅變動(dòng)進(jìn)一步加劇了危機(jī)的恐慌。于是有專家認(rèn)為，會(huì)計(jì)的公允價(jià)值計(jì)量原則也是導(dǎo)致危機(jī)的原因之一，甚至認(rèn)為公允價(jià)值的應(yīng)用是導(dǎo)致金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)祝y行不適宜運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量。

四、進(jìn)一步完善公允價(jià)值計(jì)量的思考

對(duì)很多報(bào)表項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，盡管以公允價(jià)值計(jì)量有一些不足，但它的產(chǎn)生和發(fā)展，是由經(jīng)濟(jì)環(huán)境決定的，特定時(shí)期的會(huì)計(jì)發(fā)展是以這一時(shí)期的經(jīng)濟(jì)環(huán)境為前提的。因此，不斷完善公允價(jià)值計(jì)量是擺在我們面前的一道亟待破解的難題。

（一）制定統(tǒng)一的公允價(jià)值指南。當(dāng)前，在國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則中還沒(méi)有一套完整、系統(tǒng)的公允價(jià)值指南，應(yīng)用公允價(jià)值的要求和原則分散于國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的各個(gè)部分，并且許多內(nèi)容也存在不一致的現(xiàn)象，這給國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的應(yīng)用帶來(lái)眾多不便，自然會(huì)消減報(bào)表使用者應(yīng)用公允價(jià)值的積極性，也易導(dǎo)致報(bào)表使用者理解的不一致，造成信息溝通不暢，影響財(cái)務(wù)信息的可信度。

（二）完善公允價(jià)值計(jì)量模型。按現(xiàn)行做法，公允價(jià)值計(jì)量分三個(gè)層次估計(jì)。第一層，存在活躍市場(chǎng)的資產(chǎn)或負(fù)債，活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)即其公允價(jià)值；第二層，不存在活躍市場(chǎng)的，參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進(jìn)行的市場(chǎng)交易中使用的價(jià)格或參照實(shí)質(zhì)上相同的其他資產(chǎn)或負(fù)債的當(dāng)前公允價(jià)值；第三層，不存在活躍市場(chǎng)且不滿足上述兩個(gè)條件的，應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)等確定資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值。

目前，活躍市場(chǎng)的公允價(jià)值是以在計(jì)量日活躍市場(chǎng)上同質(zhì)資產(chǎn)或負(fù)債的報(bào)價(jià)來(lái)確定，無(wú)需進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，所反映的是計(jì)量日時(shí)點(diǎn)的價(jià)格。這滿足資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的確認(rèn)要求，但在一定程度上違背了利潤(rùn)表的內(nèi)涵。利潤(rùn)表是用來(lái)反映企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表，強(qiáng)調(diào)一個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)企業(yè)的盈利能力，而依據(jù)公允價(jià)值計(jì)量原則在利潤(rùn)表中確認(rèn)的相關(guān)利潤(rùn)則更加強(qiáng)調(diào)這一計(jì)量時(shí)點(diǎn)的獲利能力，這就使其不可避免地受到時(shí)點(diǎn)上特殊、不可控因素的影響，從而影響投資者對(duì)企業(yè)真實(shí)盈利水平的判斷。筆者認(rèn)為，對(duì)活躍市場(chǎng)上公允價(jià)值的計(jì)量應(yīng)考慮以期間價(jià)值為基礎(chǔ)，進(jìn)行計(jì)量研究，建立計(jì)量模型，使公允價(jià)值能夠平滑掉特殊因素的影響，盡可能真實(shí)地反映市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債的評(píng)價(jià)。