公允價值計量問題研究

□文/李 飛

公允價值是近年來國際上會計發展與研究中的一個熱點話題。20世紀九十年代以來，隨著衍生金融工具的大量產生，人們日益關注對企業商譽、衍生金融工具等資產和負債的確認和計量。由于歷史成本計量可能導致會計信息缺乏相關性和及時性，使得現行財務報告存在重成本輕價值、重歷史輕未來、重利潤輕現金流的局限性。公允價值會計信息則因其潛在的高度相關性，日益受到了人們的重視，其運用領域已從金融工具逐步擴展到傳統的資產和負債項目。

一、公允價值的含義及其理論基礎

（一）公允價值的含義。FASB在2006年發布的SFAS157號準則《公允價值計量》把公允價值定義為“在有秩序的交易中出售一項資產或轉移一項負債時市場參與者在計量日支付的價格”。中國注冊會計師審計準則第1322號《公允價值計量和披露的審計》第3條指出，在公允價值計量下，資產和負債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償的金額計算。因此，我們把公允價值的基本特征表述為公正性、虛擬性、廣泛性和時效性四個方面。我國對公允價值的定義與國際會計準則委員會和美國財務會計準則委員會的定義基本相同。在現實中，公允價值并非特指一種計量屬性，可以表現為多種形式，如現行市價、現行成本、可變現凈值和未來現金流量的現值。

（二）公允價值的計量方法。公允價值計量的一般方法，通常包括市價法、類似項目法和估價技術法。這三種方法的采用是有一定順序的，通常情況下，首選的方法是市價法，因為一個公開的市場價格通常是最為令人接受的，從而也是最公允的；在找不到所計量項目的市場價格的情況下，往往采用類似項目法，通過按照一定的嚴格條件選取的類似項目的市場價格來決定所計量項目的公允價值；而當所計量的項目不存在或只有很少的市場價格信息，從而無法運用市價法和類似項目法時，則考慮采用估價技術法對所計量項目的公允價值做出估計。

公允價值計量從一開始就與爭議相伴，始終伴隨著不同的聲音，支持者多來自于以投資者為代表的SEC、FASB等會計界，而以聯邦儲備委員會、財政部和金融界為代表的企業界對公允價值會計持謹慎乃至反對態度，認為公允價值會計是對現行會計模式（以歷史成本為主要計量屬性）的背離，在市場大跌和市場定價功能缺失的情況下，容易造成財務結果失真，打壓市場信心，使市場陷入惡性循環，對加重金融危機起到推波助瀾作用。自金融危機以來，在強大壓力下財務會計準則委員會（FASB）于2008年10月10日發布157號會計準則修訂稿（FAS157-3），該修訂稿提出公允價值應當反映正常交易，肯定了原有準則中按相同資產報價、參考相似資產價格及使用一些評估技術來確定非活躍市場中資產公允價值的部分，但提出對某一非活躍市場的資產公允價值也可以使用現金流折現的方法來確認。最后，證券交易管理委員會（SEC）于2008年12月30日向國會提交了報告，正式提出反對廢止公允價值會計準則，但也提出了改進現行慣例的建議。

二、公允價值計量在我國的運用

引入公允價值計量屬性，將有助于提高會計信息的可靠性和相關性，全面衡量企業經營業績，及時反映市場價值的變動信息。目前，我國已發布的38個具體會計準則中涉及會計要素計量的有28個。在涉及會計要素計量的28個準則中，有21個不同程度地運用了公允價值計量，其中在金融工具確認和計量等14個具體準則中起到至關重要的作用：在《金融工具確認與計量》、《企業年金基金》、《金融資產轉移》、《套期保值》、《股份支付》這5個具體準則中，初始計量階段和后續計量階段都涉及到公允價值的運用；《非貨幣性交易》、《債務重組》、《長期股權投資》、《政府補助》、《企業合并》、《租賃》、《首次執行企業會計準則》等7個具體準則在初始計量階段運用公允價值；《資產減值》準則對于資產公允價值、處置費用以及現值的計算提供了較為詳細的指南；《金融工具列表》準則中主要規定財務報表中披露金融工具的公允價值。《收入》、《固定資產》、《無形資產》準則中，公允價值在初始計量時起輔助作用。

需要特別注意的是，新會計準則應用公允價值的前提條件是：有確鑿證據表明公允價值能夠獲得并能可靠計量。我國在采用公允價值計量時，采取了適度、審慎原則，適度引入公允價值，而沒有廣泛采用公允價值計量。主要考慮兩方面的因素：

（一）公允價值損益的變動可能沒有相應的現金流量作為支撐。引入公允價值后，資產、負債的公允價值變動一般要計入當期損益，但該公允價值變動損益沒有相應的現金流，即企業利潤表上增加了利潤，仍可能沒有現金流入。這樣，企業就有可能在沒有現金流入的情況下導致現金流出，比如分配股利，并使其企業價值高估，也可能會出現相反的情況。

（二）公允價值的確定不易得到市場的驗證。我國的市場經濟還處在進一步完善的過程中，當無法從活躍市場中獲取公允價值時，公允價值的計量需要依賴一些技術手段和市場參數。

三、公允價值計量在我國實務操作中存在的問題

盡管我國在制定會計準則時，充分考慮了各個方面，但是在公允價值投入實踐的過程中，我們仍然可以發現存在的一些問題。

（一）公允價值的可靠性。影響公允價值可靠性的缺陷主要表現在三個方面：一是公允價值計量技術本身較難掌握，如折算未來現金流量等，還涉及許多估計、判斷和假設，因而容易造成可靠性難以確認；二是容易出現人為制造虛假會計信息。特別在不存在公開活躍的市場時，或者無法從活躍市場獲得公允價值時，公允價值的計量需要依賴一些技術手段和市場參數，通過估計來獲得，但無論估計技術多么先進也都可能出現企業價值高估或低估，其可靠性都難以令人信服；三是可能導致對會計利潤和資產價值的人為操縱。會計準則要求公允價值的變動要計入當期損益，改變了我們通常理解的收益觀，如交易性金融資產公允價值的變動將會產生利得或損失，這將改變現在會計實務中短期投資只確認減值不確認升值收益的情況，影響當期損益。而且會計準則在計量屬性選擇方面給了企業更大的自主權，這很可能會催生一些企業利用會計計量屬性的選擇權，以新的盈余管理手段來“創造”賬面利潤。例如，企業在關聯方之間通過非貨幣性資產交換形成不公允的定價，濫用公允價值計量屬性達到調節利潤的目的。

（二）公允價值計量方法的可操作性。在實際運用中，有三大難點：一是對于活躍市場中報價如何采集、確定；二是不存在活躍市場時同類或類似資產的修正參數如何確定；三是無法從活躍市場中獲取公允價值時，公允價值的計量需要采用哪一種技術手段和市場參數。

我國現行會計準則中指出，金融工具不存在活躍市場的，企業應當采用估值技術確定其公允價值。但對于估值技術的使用僅僅指出估值技術包括參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格、參照實質上相同的其他金融工具的當前公允價值、現金流量折現法和期權定價模型等，并未提供必要的操作指南。

（三）證券市場及公司結構存在的問題。我國證券市場是在傳統計劃經濟體制下萌芽，并伴隨經濟轉軌的腳步快速成長起來，但是我國證券市場發展中還存在諸多問題：公司治理結構、獨立董事制度、信息披露制度有待完善；公司治理效率有待提高；公司資本結構有待進一步優化；股東會、董事會與經理層面的權利制衡關系還有待建立；證券市場監管透明度不夠。證券市場上金融衍生工具的市場價格處于不斷變動的狀態，這是引入公允價值計量屬性的一大原因，但是前面所說的我國證券市場的諸多問題使得金融衍生工具市場價格動態性的信息無法及時傳遞給投資者，那么金融衍生工具市場價格的確認也就不公允。

四、完善公允價值計量的思考

（一）培育市場環境。應建立信息共享平臺，提高公允價值的透明度，降低取得成本。引入公允價值計量屬性的前提是必須建立統一而又充分競爭的交易市場。市場經濟成熟的國家都有一個成熟的信息系統，由相應的機構每個月發布相關信息，其中有很多公允市價和相應的行業參考價格、模型、指數和參數，公允價值較容易取得。而在我國，市場價格尚不成熟，其信息數據并沒有在一個公開的網絡或者相應全國性行業價格平臺披露，也就是說價格體系不完善，無法給公允價值一個統一的標準或者評價。因此，要使采用公允價值計量屬性過程中透明度高，獲得的計量成本盡量降低，不僅需要不斷加強公允價值計量的理論研究和提高其實際的技術操作水平，同時要建立信息共享平臺，使各種資產或負債的市場價格能夠很容易取得。

（二）制定統一的公允價值計量準則指南。制定全面統一的計量指南是提高公允價值計量操作性的重要途徑。公允價值涉及的問題主要有兩方面：一是哪些交易或事項應按公允價值計量；二是如何對他們進行公允價值計量。現有關于公允價值內容的準則制定目的單一、分布零散，準則之間存在差異，甚至抵觸或矛盾，從而加劇了公允價值計量的復雜性，導致實務操作多樣化、計量結果缺乏可比性。可以借鑒美國財務會計準則委員會（FASB）發布的《財務會計準則公告第157號——公允價值計量》，提供具有普遍適用性的統一公允價值計量指南，替代其他準則中的相關內容，增強了公允價值計量的實務操作性和計量結果的可比性。

（三）建立良好的公司治理結構，充分發揮社會中介機構的作用。要制定內部控制制度和定期檢查制度，充分發揮證監會、注冊會計師和其他民間審計部門的作用，嚴格監督公允價值的使用，給違規者以刑事處罰、民事處罰和行政處罰，以震懾他們利用公允價值操縱利潤的心理。同時，給公允價值的實施創造一個良好的環境，在會計計量過程中，可以利用評估機構的評估資料，合理確定公允價值，從而克服在公允價值形成過程中的主觀盲目性。隨著我國市場化程度的提高和資產評估業的發展，公允價值計量將形成以市場規則為主，相關政府機構監督為輔的，不受特定主體操縱的機制。

（四）提高會計人員素質和職業判斷能力。公允價值計量對會計人員的素質提出了更高的要求。會計人員自身素質及認識的提高是獲取準確公允價值的有效途徑，因為公允價值的評估需要依靠會計人員的職業判斷。應加強會計人員的職業道德建設和誠信建設，加強業務培訓，提高其對交易事項的確認、計量、報告做出復雜判斷處理的能力，減少會計信息的行為性失真和對公允價值判斷的偏差，從根本上消除利潤操縱現象的發生。

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