中國企業(yè)投資非洲的貿(mào)易效應(yīng)實證研究

○楊林燕

（廈門海洋職業(yè)技術(shù)學(xué)院 福建廈門 361012）

中國企業(yè)投資非洲的貿(mào)易效應(yīng)實證研究

○楊林燕

（廈門海洋職業(yè)技術(shù)學(xué)院 福建廈門 361012）

本文借鑒引力空間模型，利用2003—2009年我國對非洲主要的十個國家的直接投資統(tǒng)計數(shù)據(jù)，采用面板數(shù)據(jù)（Panel Data）變系數(shù)模型，對中國對非洲主要國家直接投資的貿(mào)易效應(yīng)進行實證分析。分析結(jié)果表明，我國對非洲主要國家的投資具有正的效應(yīng)，也就是說，中國企業(yè)對非洲國家的投資其實并沒有替代兩國之間的貿(mào)易，而是促進了雙邊貿(mào)易的進一步發(fā)展。

投資非洲 貿(mào)易效應(yīng) 實證分析 面板數(shù)據(jù)模型

一、引言

隨著中非投資與合作的深化和加強，非洲作為一塊投資熱土，吸引了國內(nèi)資本的密切關(guān)注。國內(nèi)學(xué)者對投資非洲的研究逐步重視，并且形成了一些不同角度的研究成果。但是，以往關(guān)于貿(mào)易和投資關(guān)系的實證研究主要是從中國對外投資的總體來建模，而且很少有關(guān)于中國對非洲直接投資方面的實證分析，幾乎沒有涉及到具體的國家和地區(qū)。這些研究更多地是從理論層面進行一般性和闡釋性的研究，缺乏實證研究成果。因此，筆者嘗試利用2003—2009年我國對非洲主要的十個國家的直接投資統(tǒng)計數(shù)據(jù)，采用面板數(shù)據(jù)（Panel Data）變系數(shù)模型，分析我國對非洲主要國家的直接投資與進出口貿(mào)易額之間的關(guān)系。

二、模型的設(shè)定和建立

1、變量的選取和數(shù)據(jù)來源

本文主要利用面板數(shù)據(jù)分析中國投資非洲國家對我國與非洲國家貿(mào)易的影響，重點考察兩者的關(guān)系，而不是對中國與非洲貿(mào)易的所有影響因素都進行實證分析。因此，選取的被解釋變量是中國與非洲主要國家的進出口金額，解釋變量包括中國對其直接投資流量額和非洲各主要國家的人均國民總收入。目前與中國有密切經(jīng)貿(mào)往來的非洲國家不是很多，本文選取了近年來與中國貿(mào)易進出口關(guān)系最密切的前十個國家，時間范圍是2003—2009年的七年短期數(shù)據(jù)，因此適合采用面板數(shù)據(jù)分析模型，而且采用面板數(shù)據(jù)還可以避免自相關(guān)問題，較多的數(shù)據(jù)保證有一個更大的自由度，使模型更有說服力。

中國對主要非洲國家的投資額OFDI（2003—2009年）的數(shù)據(jù)來源于《中國對外直接投資統(tǒng)計公報2008》和中國商務(wù)部網(wǎng)站，中國與非洲國家進口（IM）和出口（EX）貿(mào)易額的數(shù)據(jù)主要來自《中國對外經(jīng)濟貿(mào)易年鑒2009》，非洲各主要國家的人均國民總收入（GNI）來自《國際統(tǒng)計年鑒2009》和世界銀行數(shù)據(jù)庫。

2、模型的設(shè)定

PanelData模型分為無個體影響的不變系數(shù)模型、變截距模型、含有個體影響的變系數(shù)模型。

無個體影響的不變系數(shù)模型的單方程回歸形式可以寫成：

變截距模型的單方程回歸形式可以寫成：

變系數(shù)模型的單方程回歸形式可以寫成：

為了避免模型設(shè)定的偏差，改進參數(shù)估計的有效性，首先進行協(xié)方差分析檢驗，主要檢驗以下兩個假設(shè)：

如果接受假設(shè)H2，則可以認為樣本數(shù)據(jù)符合模型（1），為不變系數(shù)模型，無需進一步檢驗。如果拒絕假設(shè)H2，則需檢驗假設(shè)H1。如果接受假設(shè)H1，則認為樣本數(shù)據(jù)符合模型（2），反之，則認為樣本數(shù)據(jù)符合模型（3），為變系數(shù)模型。

考慮到國家間貿(mào)易額與投資額的較大差異，為了使結(jié)果比較穩(wěn)定，模型中變量均采用美元作為計價貨幣，同時考慮到時間因素的影響，對面板數(shù)據(jù)進行對數(shù)處理，保證數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性。據(jù)此，建立如下的出口效應(yīng)模型和進口效應(yīng)變系數(shù)模型：

其中，i=1，2，3，……，10，表示十個國家；t=2003，2004，……，2009，共七年。

經(jīng)過協(xié)方差分析檢驗，由F統(tǒng)計量值可知拒絕假設(shè)H1和H2，因此該模型適用變系數(shù)的形式。

三、實證分析

本文重點分析中國對非洲主要國家直接投資與貿(mào)易的關(guān)系。國家間地理差異、環(huán)境資源差異、文化差異及政治因素等不同，會存在所謂的橫截面異方差，用最小二乘法（OLS）來估計模型，可能導(dǎo)致結(jié)果失真。因此，在模型估計中，采用同時對截面單元異方差性和同期相關(guān)性進行修正的廣義最小二乘法（GLS），運用EViews6.0軟件來估計回歸方程。

1、分析步驟

第一步，先進行模型設(shè)定形式的設(shè)定檢驗，采用廣泛使用的協(xié)方差檢驗確定適用變截距模型的形式。Hausman與Taylor（1981）通過允許一部分回歸變量與個體的差異性之間存在著相關(guān)關(guān)系的方式，運用Hausman類的統(tǒng)計量對是否存在隨機效應(yīng)進行了檢驗。

第二步，采用Hausman（1978）檢驗方法來判斷上述設(shè)定和建立的進出口模型適用固定效應(yīng)模型還是隨機效應(yīng)模型，哪一個會更有效，檢驗的結(jié)果，見表1、表2。

表1 進口模型Hausman檢驗結(jié)果

表2 出口模型Hausman檢驗結(jié)果

從Hausman檢驗的結(jié)果可以看出，適用于隨機效應(yīng)模型的原假設(shè)以0.0001的顯著性被拒絕了，因此進出口模型都適用于固定效應(yīng)模型。

第三步，確定應(yīng)該用一元還是二元的固定效應(yīng)變系數(shù)模型。很顯然，因為解釋變量有兩個，一個是中國對非洲國家的直接投資額OFDI，另一個是非洲國家人均總國民收入，所以應(yīng)該采用二元的固定效應(yīng)變系數(shù)模型進行分析。

表3 投資的出口和進口貿(mào)易效應(yīng)實證結(jié)果（分國家）

2、實證結(jié)果及其分析

利用EViews6.0軟件，采用廣義最小二乘法GLS進行回歸，結(jié)果，見表3。

在面板數(shù)據(jù)模型中，判斷模型的擬合度是否良好主要是看t檢驗值和P值，t值偏大，P值在0.05以下，其參數(shù)估計的置信度就較高；若t值偏小，而P值偏大，那么解釋變量不顯著。

根據(jù)上面的回歸結(jié)果，可以看出該模型的回歸擬合效果是較好的，無論是出口還是進口的貿(mào)易效應(yīng)都通過了5%的顯著性水平檢驗。從回歸結(jié)果中顯示的回歸系數(shù)值可以看出，一方面，中國對這十個國家的直接投資對出口和進口貿(mào)易的效應(yīng)是正的，這說明我國對非洲主要國家的投資并沒有使進出口貿(mào)易額顯著下滑，也就是說，中國企業(yè)對非洲國家的投資其實并沒有替代兩國之間的貿(mào)易，而是促進了雙邊貿(mào)易的進一步發(fā)展。以埃及為例，中國對埃及直接投資額OFDI每增加或減少一個百分點，出口貿(mào)易EX將增加或減少0.5518個百分點，而進口貿(mào)易IM將增加或減少0.3927個百分點。另一方面，各系數(shù)值不同，說明投資的貿(mào)易效應(yīng)存在明顯的國別差異。OFDI對出口的貿(mào)易效應(yīng)最高的國家為赤道幾內(nèi)亞（0.8405）、埃及（0.5518）、安哥拉（0.2113）和阿爾及利亞（0.2101）；效應(yīng)較低的是蘇丹（0.0576）和尼日利亞（0.0773）。OFDI對進口的貿(mào)易效應(yīng)較高的國家是赤道幾內(nèi)亞（0.6267）、摩洛哥（0.5135）和阿爾及利亞（0.4358）；效應(yīng)較低的是剛果（金）（0.1632）和蘇丹（0.1092）。

此外，回歸系數(shù)的值都比較小，不管是在出口效應(yīng)模型還是在進口效應(yīng)模型中，投資對貿(mào)易效應(yīng)的影響還不是特別顯著。一個很可能的原因是中國目前對非洲國家的直接投資還處于初始階段，很多投資項目剛開始建設(shè)，特別是一些大型的項目，投資周期比較長，對雙方進出口貿(mào)易往來的增長拉動作用還沒有完全充分地顯現(xiàn)出來。

通過對數(shù)據(jù)的進一步分析可以發(fā)現(xiàn)，投資對貿(mào)易效應(yīng)較高的國家，不僅投資規(guī)模較大，其自然資源也相對豐富。例如，吸收我國企業(yè)投資規(guī)模排名靠前的埃及、安哥拉等國是非洲自然資源極其豐富的國家。這也從另一個方面解釋了現(xiàn)階段我國企業(yè)對非洲的直接投資很大程度上是資源導(dǎo)向型的，這些自然資源豐富的國家吸收了來自我國大量的直接投資。

上述結(jié)果清晰地表明了我國目前對非洲主要國家的直接投資對中非雙方經(jīng)濟與貿(mào)易發(fā)展的影響是正效應(yīng)的。仔細分析，其主要原因與中國企業(yè)目前對非洲的投資領(lǐng)域或產(chǎn)業(yè)分布密不可分。近年來，中國企業(yè)對非洲的投資大多集中在第二產(chǎn)業(yè)。例如，我國企業(yè)對非洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的投資，為中國對非工程承包提供了眾多機會。由于我國對非工程承包包括商品貿(mào)易、技術(shù)貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、勞務(wù)輸出等眾多領(lǐng)域，這也帶動了我國相關(guān)行業(yè)的對非貿(mào)易。又如，非洲國家資源豐富，會吸引更多的中國企業(yè)在當?shù)赝顿Y，這一方面可以帶動我國資本品的出口，另一方面又可以使我國增加資源密集型產(chǎn)品的進口。此外，在加工工業(yè)領(lǐng)域，中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)要升級，由此需要轉(zhuǎn)移許多閑置、即將淘汰的設(shè)備和生產(chǎn)線，而這些設(shè)備對生產(chǎn)率普遍落后的非洲國家來說，卻是很適合的。因此，我國企業(yè)也可以通過對非投資，將大量的閑置設(shè)備出口到非洲，更快地實現(xiàn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。

[1]杜玲：發(fā)展中國家、地區(qū)對外直接投資：理論、經(jīng)驗與趨勢[D].中國社會科學(xué)院，2002.

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[3]劉鴻武、王濤：中國私營企業(yè)投資非洲現(xiàn)狀與趨勢分析[J].浙江師范大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2008（5）.

[4]莫莎、劉芳：中國對非洲直接投資與貿(mào)易的關(guān)系研究[J].國際經(jīng)貿(mào)探索，2008（8）.

[5]United Nations Department of Information：Africa Recovery[J]. Vol.17，No.12，June，2005.

（責任編輯：李文斐）

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