臺資銀行布局大陸意在大中華

賀軍

臺資銀行布局大陸意在大中華

賀軍

大陸市場開放對臺資銀行的影響不僅是多了一大塊市場，還對臺資銀行在大中華地區甚至整個亞洲地區的布局策略帶來了影響。

作為金融機構，銀行必須跟著實業企業走。如果銀行不能緊跟甚至滯后于實業企業的拓展步伐，無異于被隔斷了業務來源，銀行的“飯碗”會大受影響。如果這種隔斷持續二十多年，對銀行的業務損失是難以想象的，臺資銀行進入大陸市場就經歷了這樣的長期隔斷。

臺資企業從上個世紀80年代末逐步進入大陸市場。截至2010年7月底，大陸累計批準臺資項目 81668個，實際利用臺資509.6億美元。按實際使用外資統計，臺資在大陸累計吸收的境外投資中占5.1%。2009年，兩岸貿易額達1062.3億美元，其中臺灣對大陸出口857.2億美元，大陸成為臺灣第一大貿易伙伴。

然而，由于復雜的原因，臺資銀行卻不能跟隨臺資企業一起進入大陸市場，盡管臺資在大陸外資中排第四位，兩岸貿易迅猛增長，但兩岸金融合作卻長期滯后于經貿合作，臺資銀行遲遲未能在大陸開展金融業務，只能長期望大陸而興嘆；而臺資企業也只能在長期缺乏臺資銀行支持的“瘸腿”情況下在大陸打拼。

在二十多年的隔斷后，這種格局終于要徹底改觀了。兩岸于2009年簽訂的《海峽兩岸金融合作協議》和兩岸金融監管合作備忘錄、銀行業監督管理合作諒解備忘錄內容涉及兩岸銀行業在信息交換、機構設立、危機處置、人員交流等方面的合作。這為兩岸金融合作掃清了技術性的障礙。2010年6月，兩岸簽署了具有里程碑意義的《海峽兩岸經濟合作框架協議》（ECFA），明確提出要加強兩岸金融方面的合作，兩岸銀行相互拓展業務進入了新階段。該協議已于8月17日通過了臺灣“立法院”的審批。

進軍大陸市場遲到二十年

從2002年臺灣彰化銀行和世華銀行分別在江蘇昆山和上海設立辦事處以來，目前共有11家臺資銀行在大陸設立了代表處。但臺資銀行的代表處只能從事聯絡、市場調查、咨詢等非經營性活動，只有在設立分行之后才能開展實質性的經營。因此，8年來臺資銀行只能在望眼欲穿中等待政策開閘。

在缺乏臺資銀行直接支持的情況下，投資大陸的臺商主要通過債權融資和股權融資兩大類渠道來解決融資問題。

臺資銀行在大陸設立代表處情況

債權融資方式是臺商最主要的融資渠道，其方式與正常的融資并無不同，包括綜合授信，專案開發貸款，自然人擔保貸款，抵押、權利質押、抵押加保證，個人委托貸款，無形資產擔保貸款，票據貼現融資，金融租賃，典當融資等多種形式。但是在具體資金來源上，臺資銀行卻無法直接分享蛋糕，臺資主要有四個渠道：一是地下金融，二是外資銀行，三是臺資銀行OBU（境外金融業務單位），四是大陸銀行。唯一與臺資銀行相關的是臺灣銀行業可經由OBU方式，對大陸的臺資企業進行授信融資。

在現實的約束下，臺資銀行也挖空心思采取了各種方式“曲線登陸”。如臺灣第一銀行與日本三井住友銀行在2007年結成策略聯盟，打算借助日銀大陸分行合作拓展臺商業務——三井住友銀行向大陸臺商提供放款相關業務時，可由第一銀行擔任保證行。臺灣富邦銀行則通過香港富邦銀行入股廈門商業銀行，以人民幣5.57億元換得19.99%股權，打算今后通過廈門商業銀行為群聚在珠江三角洲或長江三角洲的臺商提供一站式的銀行服務。

等待的代價是錯失了巨大的商業機會。國臺辦官員2008年2月曾表示，在至2008年的三四年，大陸銀行為大陸臺資企業提供融資已超過7000億元人民幣，涉及臺資企業6300多家次。國臺辦經濟局副局長劉軍川在2009年2月表示，多家銀行將在今后三年內為臺資企業提供總額1300億元的融資支持。

但即使如此，大陸臺商的融資需求仍不能充分滿足。據國民黨中央政策會2009年的分析，大陸臺商貸款倚賴大陸銀行的比重不到30%，即使2008年中大陸通過3000億人民幣的臺商放款額度，但實際執行率仍然偏低。而且對臺商而言，在大陸借貸，沒有臺灣的所謂信用貸款，全部都是抵押貸款，而且抵押品要十足，有的貸款需求還要被打對折。致使有的臺商不得不通過地下錢莊來渡過難關，要損失巨額手續費并承擔相當大的風險。

ECFA協議和《海峽兩岸金融合作協議》及兩岸金融合作備忘錄的簽署，打破了兩岸金融合作與市場開放的堅冰。由于兩岸市場的巨大差異，相互開放金融市場對臺資銀行的意義要遠大于大陸銀行。根據ECFA協議，將允許在大陸已開設分支機構滿2年的臺灣銀行在大陸設立分行，從事人民幣業務；并允許臺灣銀行的大陸分支在第一年運營后實現盈利的情況下向在大陸運營的臺資企業發放人民幣貸款。大陸將為臺資銀行申請在大陸中西部、東北部地區開設分行（非獨資銀行下屬分行）設立綠色通道。此外，主管部門在審查臺資銀行在大陸分行的有關盈利性資格時，采取多家分行整體考核的方式。

可以預計，一波臺資銀行蜂擁進入大陸拓展市場的熱潮即將到來。

布局大陸意在大中華

對于ECFA之后臺資銀行面臨的商機，臺灣金融界十分看好。臺灣金融服務業聯合總會理事長、臺灣金融研訓院董事長許嘉棟表示，臺灣在上世紀經歷了經濟高速發展期后，近年來有邊緣化的趨勢；而ECFA的簽訂，能有效防止這個進程，讓臺灣的金融業及其他行業融入世界。用他的話說，“臺灣任何一家銀行都想進入大陸發展”。臺灣“金管會主委”陳裕璋稱， ECFA服務業早收清單對臺灣銀行業有極大幫助，未來臺灣銀行業登陸的營業據點，可以向大陸中西部、東北部延伸，完全將大陸市場納入發展腹地。

臺灣的銀行機構對如何拓展大陸市場也有多種考慮。已在大陸設點的臺資銀行要做的第一步，就是把辦事處升格為分行，然后開展實際的業務運營。臺灣金控兼臺灣銀行董事長張秀蓮表示，除了上海辦事處升格為分行外，臺灣銀行也考慮在渤海灣、珠三角、四川、重慶及河南等地，設立第二家分行。中國信托金融控股公司首席經濟顧問劉憶如表示，該公司在中國大陸的發展模式是設立子行，而不是分行，而更理想的方式是在子行下再設分行。在臺灣“立法院”通過ECFA后，臺灣“金管會”在8月19日就核準國泰金控旗下的國泰世華銀以及華南金控的華南銀行赴大陸設立分行，加上今年6月時核準第一金控旗下的一銀、合庫銀、彰銀以及土銀四家銀行設大陸分行的申請，臺灣目前獲準申請大陸分行的銀行數達到6家。

在業務上，除了向臺資企業提供融資服務，很多臺資銀行也準備擴展新的業務門類。如臺灣銀行準備發展對大陸當地中小企業的貸款、個人財富管理業務等，尤其是財富管理，在大陸人越來越富裕的情形下，理財需求會逐步提高。臺灣銀行、臺灣土地銀行等多家臺灣銀行業代表表示，希望有機會能在大陸西部地區進行貿易融資、企業金融、個人金融、現金管理等金融服務。臺灣金融研修院院長許振明分析，臺灣的金融機構在進駐的時間上不具備優勢，已經流失了不少商機；對于地大物博需要因地制宜的大陸市場而言，臺灣金融機構還需要采取不同市場策略。

在布局上，目前進軍大陸的臺灣銀行辦事處或代表處大都設在上海、深圳等長三角及珠三角地區。臺灣銀行董事長張秀蓮表示，臺資銀行進入大陸市場，不該集中在同一個地方，要開創自己的藍海策略，臺銀也會多方觀察其他地區。臺灣土地銀行首席代表郭常龍說，隨著兩岸金融行業不斷合作與交流，臺灣金融界也將積極參與到大陸西部地區的經濟大開發之中。總之是跟著市場走，“臺商跑得快，我們就跟得緊”。

大陸市場開放對臺資銀行的影響不僅是多了一大塊市場，還對臺資銀行在大中華地區甚至整個亞洲地區的布局策略帶來了影響。

“南向政策”的源起

20世紀80年代中期以來，由于兩岸政治關系的波動，臺灣當局曾三次推動強化對東南亞經貿關系的“南向政策”，加強了對東南亞諸國的投資，以減緩兩岸關系發展的態勢。三次“南向政策”分別自1993年、1997年、2006年開始，在時間上正好與兩岸政治關系波動及臺資對大陸投資浪潮相吻合。臺灣的三次“南向政策”均以官方為主導，以帶動民間投資。從效果上看，第一次“南向政策”最大，1994—1996年臺灣在東南亞國家的累計直接投資額達128.13億美元，年均為42.71億美元，占歷年來臺灣在東南亞直接投資總額的40%以上。在臺灣當局推動下興建了越南柴同工業區、印尼棉蘭工業區和峇淡工業區、菲律賓蘇比克灣工業區。臺資銀行也緊隨企業而至東南亞國家，到1996年中，臺資銀行在東南亞國家設立的分支機構已達19家。

8月17日晚， “海峽兩岸經濟合作框架協議(ECFA)”在臺灣立法機構經二讀表決正式通過。國民黨“立委”在現場歡呼

從業務拓展來看，臺資銀行進入東南亞市場遠比進入大陸要早，經過十多年的發展已經十分成熟。可以說，從實質業務的貢獻來看，臺資銀行的東南亞市場要比政策限制上成為空白的大陸市場更重要。不過，東南亞市場雖然進入早、業務運行成熟，但市場空間畢竟有限。在ECFA簽署之后，大陸市場展現的巨大市場前景，對臺資銀行的海外布局將會產生巨大影響。筆者估計，未來1～2年，當臺資銀行在大陸市場實質性地扎下根之后，它們在臺灣以外的亞洲市場的重心將會轉移到大陸。

事實上，在簽訂ECFA后，臺灣不少具備登陸條件的大型銀行，都在重新思考整個“亞洲區”的布局問題，打算借由大中華區為起點，來整合東南亞等地業務，給予企業更便捷的融資渠道。例如，華銀已成立“大中華區業務督導小組”，企圖通過大中華區平臺來整合臺灣、香港、越南等地分行，甚至在未來納入深圳、澳門等分行，將企業分散在這些地方的不動產、廠房、機器設備整合，給予融資共通額度，讓企業能夠有效地調配資金。這種想法不僅是個別銀行的考慮，包括一銀、彰銀等大型銀行也都表示會跟進。

在臺灣的銀行高層人士看來，很多臺商多半不只在大陸有廠，在東南亞地區也會設點，若能抓住這幾個地區的業務，甚至同時授信，對銀行海外獲利會有相當大的幫助。

目前它們對于大陸的市場環境也有擔心，認為大陸市場法治環境不好，人治色彩較重，加上企業擁有商業不動產只有50年的使用權，這使得銀行在考慮對企業融資時有所顧忌，因此短期內可能給予大中華共通額度的企業暫以“中小型企業”為主，而且融資比重可能為現值的三成，比臺灣平均六成的比例少了一半。

不過從大趨勢來看，大陸的市場環境和法治化都會向好的方向發展，在土地產權方面雖然獲得突破性的改革較難，但至少不太可能倒退。對大陸來說，擴展、深化、規范金融市場也是大陸市場自身的需要，因此未來臺資銀行所期望的經營環境改善是可期的。如果中國大陸市場不出大的動蕩，臺資銀行未來的業務重點肯定會愈來愈加碼大陸。

賀軍 安邦咨詢高級研究員