基礎化工：繼續向前沖

■文/周裕新

基礎化工：繼續向前沖

■文/周裕新

10月，有機化工產品出現了一輪大幅度上漲行情，但本輪上漲缺乏有效需求的支撐，行情的穩固仍需產業鏈的成功順價。

10月WTI原油月初81.6美元/桶，月底81.4美元/桶，月均81.8元/桶。上月均價75.3元/桶，環比上漲8.62%。本月原油價格受美元貶值的影響，在高位震蕩上行。同時受美元貶值影響，各國通脹壓力明顯升高，CPI指數不斷升高，進一步刺激了大宗商品價格的上漲。在此背景下，有機化工產品出現了一輪大幅度上漲行情，但本輪上漲缺乏有效需求的支撐，行情的穩固仍需產業鏈的成功順價。

11月美元貶值，帶動全球通脹，大宗商品價格上漲已成定局。預計11月有機化工產品價格偏離供需層面，隨著宏觀環境而走出補漲行情，但這種上漲行情缺乏理性支持，能走多遠難以預料。

乙烯：高位回落

10月乙烯CFR東北亞月初價格為1125美元/噸，月底價格為1005美元/噸，月均價格為1089美元/噸。上月均價1028美元/噸，環比漲幅5.97%。本月亞洲乙烯價格從高位回落。上半月雖然亞洲乙烯下游聚乙烯價格有所上漲，但由于中國乙烯用戶在節前備貨充足，需求有限，市場價格在高位盤整。下半月隨著臺塑1#乙烯開工負荷提高及中東貨源重回東亞地區，市場供應充足，乙烯價格出現了快速下跌。預計11月，東亞地區乙烯貨源供應還將增加，乙烯價格仍有下行可能，但受高油價及聚乙烯價格高位的支撐，預計下行行情難以出現。

丙烯：小幅回落

10月外盤丙烯CFR東北亞月初價格為1168美元/噸，月底價格為1173美元/噸，月均價格為1191美元/噸。上月均價為1173美元/噸，環比漲幅1.56%。國內市場月初價格為9725元/噸，月底價格為10125元/噸，月均價格為9993元/噸，上月均價為9765元/噸，環比漲幅2.33%。10月亞洲丙烯市場先漲后跌，市場成交氣氛逐漸轉淡。月初隨著原油及下游聚丙烯價格的上漲，丙烯價格高位堅挺，節后中國用戶需求強勁，部分商家的持貨待銷進一步增加了市場炒作氣氛，丙烯價格被快速推高。但因臺塑裂解裝置的重啟，商家炒漲氣氛略有降溫。到月底，由于下游聚丙烯價格走弱，下游對高價位丙烯的抵制，市場需求轉弱，導致亞洲丙烯市場價格震蕩走低。國內市場節后成交氣氛逐漸活躍，下游工廠陸續返市補倉，推動丙烯行情大幅飆升。到中旬，丙烯市場價格漲幅超過了聚丙烯粉料，成本壓力難以向終端市場轉移，導致下游買家對場內高價丙烯產生抵觸心理，開始按需采購，丙烯小幅回落。11月臺塑裂解裝置開工負荷還將提升，市場供應并不緊張，但下游產品市場還將維持高位運行，因而預計11月丙烯市場將高位震蕩運行。

丁二烯：持續上漲

10月丁二烯CFR東北亞月初價格為1750美元/噸，月底價格為1960美元/噸，月均價格為1823元/噸。上月均價為1660美元/噸，環比漲幅9.84%。國內市場月初價格為15000元/噸，月底價格為16000元/噸，月均價格為15458美元/噸。上月均價為13949元/噸，環比漲幅10.9%。

亞洲丁二烯價格穩步上漲，原油及下游合成橡膠價格的上漲，刺激了市場對丁二烯的需求，導致亞洲地區丁二烯現貨供應略顯短缺，推動了亞洲丁二烯價格的持續上揚。國內丁二烯市場隨著新增需求的釋放，丁二烯市場供需已反轉為短缺，同時下游合成橡膠的大幅上漲，助漲了國內廠家繼續推漲價格的信心。月中國內主要丁二烯供應廠家大幅上調丁二烯出廠價，市場成交依然活躍。預計11月份亞洲出口歐美套利窗口難以打開，下游合成膠價格已遭終端用戶抵制，進一步推漲難度較大，因而丁二烯市場供應雖然偏緊，廠家繼續推漲丁二烯價格信心不足。預計合成橡膠高位運行態勢，丁二烯價格難以回落。

純苯：震蕩上行

10月FOB韓國月初價格為903美元/噸，月底價格為932美元/噸，月均價格為943美元/噸。上月均價為858美元/噸，環比漲幅9.93%。國內市場月初價格為6575元/噸，月底價格為7150元/噸，月均價格為7031元/噸。上月均價為6478元/噸，環比跌幅8.54%。

亞洲純苯市場在原油走高的支撐下震蕩上行。月初在原油上漲以及市場貨源供應偏緊的支撐下，亞洲純苯價格繼續上行，隨著市場價格上漲，亞洲出口套利窗口逐漸被關閉，導致亞洲純苯市場稍有疲軟。月中，在相關產品上行帶動下，純苯再次大幅上漲，市場交易活躍。月底受苯乙烯市場下降影響，亞洲純苯市場急劇下滑。本月國內純苯市場震蕩上行，但國內純苯廠家謹慎上調價格。節后外盤報價大幅攀升，下游苯乙烯市場持續上揚，國內純苯廠家出貨通暢，價格也迅速攀升。但因擔憂國內苯乙烯市場供需的脆弱，下游廠家對純苯采購仍較謹慎，國內市場漲幅低于外盤。到月中，外盤和苯乙烯價格再次上漲，國內純苯市場仍呈緩慢上漲的態勢。臨近月末，受外盤和苯乙烯價格沖高回落的影響，國內純苯市場價格迅速小幅回落。因目前國內純苯市場炒作相當謹慎，下游廠家也是按需采購，囤貨意愿不強。預計11月份這種狀況還將延續，價格還將跟隨苯乙烯價格而漲跌。

甲苯：不斷沖高

10月FOB韓國月初價格為818美元/噸，月底價格為873美元/噸，月均價格為867美元/噸。上月均價為778美元/噸，環比漲幅11.4%。國內市場月初價格為6580元/噸，月底價格為6910元/噸，月均價格為6864元/噸。上月均價為6429元/噸，環比漲幅6.76%。

亞洲甲苯市場上半月震蕩沖高，下半月轉入盤整。上半月亞洲甲苯市場受原油價格上漲的影響，價格逐步攀高。同時P X供應緊張，導致異構二甲苯價格不斷攀高。部分工廠歧化裝置開工率有所提高，從而帶動了甲苯的需求，導致亞洲甲苯價格不斷沖高。月中隨著原油價格的回穩，部分商家獲利回吐，甲苯進入盤整。國內市場在節后，隨著外盤的大幅上揚，加上對成品油上調的預期，調油需求快速增加，市場交易異常活躍，市場價格迅速上升。之后隨著甲苯價格的上漲，商家交易轉為謹慎。到月中，隨著外盤的盤整，國內甲苯市場隨之變得清淡。11月，國內企業自用調油量加大，外銷量較少，國內社會庫存下降較多，商家低價補貨困難，因而預計11月甲苯價格仍有上行空間。

混二甲苯：沖高震蕩

10月FOB韓國月初價格為919美元/噸，月底價格為1010美元/噸，月均價格為993美元/噸。上月均價為861美元/噸，環比漲幅15.4%。國內市場月初價格為6875元/噸，月底價格為7300元/噸，月均價格為7223元/噸。上月均價為6626元/噸，環比漲幅9.01%。

亞洲二甲苯市場行情先沖高，后震蕩盤整。上半月，亞洲對二甲苯價格持續跳漲，與二甲苯價差拉大，二甲苯需求增加。同時日本芳烴裝置故障，二甲苯供應略顯緊張，導致二甲苯價格持續大幅上漲。下半月亞洲二甲苯出口套利窗口關閉，同時對二甲苯價格回落，二甲苯市場小幅回落后轉入盤整。國內隨著外盤價格的上漲，市場心態得到強烈支撐，價格也水漲船高。下半月開始，原油走勢跌宕不定，外盤價格持續走低，市場缺乏明確指引方向，市場表現僵持乏力。目前國內成品油供應緊張，異構級二甲苯供應并不充裕，二甲苯與對二甲苯價差依然偏大。預計11月二甲苯仍有上漲空間。