我國金融業綜合經營的現狀分析

[摘 要]我國金融業存在眾多綜合經營的實踐，主要有大型金融集團通過直接或間接控股組建純粹型金融控股公司，各商業銀行通過各種渠道開展綜合經營和地方政府主持組建金融控股集團等形式。目前，我國金融業的綜合經營在立法、監管和實體的具體運作上都存在一定問題，對此，應健全相關的金融法律法規，改進監管模式，為綜合經營創造良好的法制和監管環境，并完善金融控股公司模式。

[關鍵詞]綜合經營;金融控股公司;金融監管;內部控制

[中圖分類號]F832.1 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432(2010)18-0062-02

金融業綜合經營指銀行、保險、證券、信托、租賃等金融機構除自身專營業務外，進入其他業務領域進行多元化經營，即銀行業、證券業、保險業、信托業及租賃業等金融業務活動交叉滲透。1993年，我國確立了金融業的分業經營體制，但近年來，隨著金融國際化、自由化的浪潮愈演愈烈，嚴峻的國際競爭壓力和日益多元化的客戶需求對我國金融業的分業經營提出了挑戰，我國金融業綜合經營已取得一定進展。

1 我國金融業綜合經營現狀

1999年，我國金融業綜合經營政策開始松動，自此，我國各類金融機構開展了多種形式的綜合經營。歸納我國金融業的綜合經營實踐，主要有以下三種情況:第一，大型金融集團組建金融控股公司。這類公司從改革開放后最早成立的金融機構發展而來，成立之初就涉獵多種業務，在結構組建、公司治理、財務狀況等方面都較為成熟，逐漸發展成為大型綜合型經營集團，并設立控股公司管理集團業務，形成了純粹型金融控股公司結構，以中信集團、平安集團及光大集團為代表。第二，各商業銀行通過各種渠道開展綜合經營。商業銀行開展綜合經營的方式有以下幾種:一是與證券、保險、基金、信托等開展淺層次的業務合作，形成戰略聯盟;二是引進戰略投資者，在私人銀行、資產管理、信用卡、保險、證券等多方面與其開展戰略合作;三是內部成立投資銀行業務部，涉足重組并購、資產管理、證券銷售、項目融資、短期融資券、資產證券化、衍生產品等多項投資銀行業務領域;四是通過參股、控股或獨資、合資設立投資銀行、金融租賃公司、基金管理公司、保險公司等，組建以銀行為主體的金融控股公司。第三，地方政府主持組建的金融控股集團。這些地方金融控股公司大多是在地方省級政府推動下，由原省級信托公司演變組建。由于肩負整合地方金融資源和強化當地金融企業的使命，多參股或控股本地區金融企業，形成區域性金融控股集團，以金融產業為核心，涵蓋銀行、信托、證券、基金、資產管理、金融服務等多個金融領域。比較有代表性的有上海國際集團、合肥興泰金融控股公司、山東魯信控股公司、深圳市投資管理公司等。

2 我國金融業綜合經營存在的問題

我國的金融業是在分業經營的體制下開展綜合經營的探索，必然遭遇法律和制度支持的欠缺，加之發展歷史較短，各方面均有不成熟的表現。具體如下:

2.1 立法滯后，綜合經營缺少法律依據

如前文所述，我國金融業目前已存在一定形式的綜合經營和相當數量的金融控股公司，但目前中國對金融控股公司的研究還只是停留在理論研討和實踐摸索階段，尚未出臺任何有關金融控股公司的立法，對金融控股公司也沒有明確的司法解釋，使金融控股公司在注冊登記以及國有資產管理等方面面臨著許多障礙。同時，有關金融集團的模式如何選擇，能否對非金融公司控股，金融控股公司應當依照怎樣的信息披露標準，如何預防金融集團內部的不良內部交易，下屬子公司之間可否間接持股等，都缺乏統一的法律依據。

2.2 監管制度有缺陷，綜合經營存在監管盲區

目前我國金融監管模式是“一行三會”的多元監管模式，即我國金融業四大監管機構——中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會聯合監管，并實行聯席會議制度。聯席會議制度，確立了一個監管信息交換平臺，形成主監管人理念，即在綜合經營中哪一類機構是主要機構，就由相應監管部門負責主要的監管職責，其他部門配合。但首先，這本質上是一種以分業監管為主、協調監管為輔的模式，因為“聯席會議制度”只對法律賦予的各自職責加以明確，不能跨越法律授權規定綜合經營監管職責，而各監管部門監管目的、方法和重點各不相同，不利于監管當局相互理解各自的監管方法，缺乏有效的溝通渠道和明確的責任劃分，容易形成監管上的盲區，不利于金融綜合經營的穩健發展;而且現行的“一行三會”制在金融控股的監管方面存在著分工不明確、監管不協調、信息不共享等種種問題，這導致了對金融控股公司整體資本充足率、風險集中度、關聯交易等方面的監管缺乏，金融控股公司監管真空問題非常突出。

2.3 綜合經營模式不完善，金融控股公司發展不成熟

通過本文2.2部分的總結，可以看出我國主要的綜合經營的模式是金融控股公司。金融控股公司在我國尚屬新生事物，存在以下幾個問題:①內部控制制度不完善。具體表現在:對內部控制制度的重要性缺乏清晰認識;母子公司權責不分，常出現母公司過度干涉子公司的經營管理或子公司權力過度膨脹的現象;財務控制制度不夠嚴密，在母公司及子公司對各財務事項的管理權限等方面沒有嚴格和詳細的規定等。針對新興的金融業務，內部控制制度不能及時跟進完善等。②風險管理體系不健全。對綜合經營風險缺乏清晰認識，風險管理理念沒有普及，缺乏科學、有效的風險管理的手段。金融控股公司內部關聯交易與多元化經營給風險傳遞提供了渠道，有效的“防火墻”機制的缺乏可能使整個金融控股公司牽一發而動全身。③公司內部各成員單位之間缺乏有機合作。資源共享、節約成本是開展綜合經營的一個動因。但目前我國金融控股公司下各個業務終端都是獨立運作，母公司與子公司、子公司與子公司以及各部門之間的業務沒有有機結合，使得綜合經營的規模經濟、范圍經濟和協同效應沒有體現。

3 我國金融業綜合經營的發展對策

針對以上問題，為規范和促進我國金融業綜合經營的健康發展，提出如下對策:

(1)完善相關的金融法律法規

對金融混業經營和金融控股公司立法，明確其法律地位;對于金融機構投資并購等推動金融自由化進程的重要工具立法，依據法律對相關的投資并購活動進行監管。具體到金融控股公司，要制訂金融控股公司法律或相關法規，全面規范金融控股公司的設立與運作。具體操作可借鑒國外比較成熟的經驗，從金融業綜合經營適度解禁到金融控股公司的運作，結合國情循序漸進逐步完善。

(2)整合金融監管體制

在條件成熟時整合金融監管體制，實行金融業集中統一監管。可首先提高各獨立監管機構的監管水平和監管能力，提高在各自分業領域的監管效率。同時，加強各監管機構的合作，完善聯席會議制度，建立制度性的合作機制和通暢的信息交流渠道，避免監管真空或重復監管。在條件成熟時，考慮成立統一的金融監管機構，實現我國金融監管制度與國際先進的金融監管制度接軌。

(3)完善金融控股公司模式

規范金融控股公司運作，要做到以下幾點:①強化金融控股公司的內部控制，從以下幾個方面入手:首先要建立現代企業制度，完善公司治理結構;其次，建立科學、合理的組織架構，實現組織優化;再次，要完善風險識別和評估，明確風險監控重點;最后，建立信息披露制度，以保證金融控股公司經營活動的協調與統一和依法規范經營。②建立和完善綜合經營風險管理體系，引進“防火墻”制度。主要是業務“防火墻”和資金“防火墻”，前者作用在于限制金融控股公司各子公司之間的共同業務推廣、共用營業設備或營業場所等聯合經營行為的規范，后者主要用于禁止從事不同金融業務經營的關聯機構之間的非常規交易。③建立基于綜合化信息平臺的管理系統，實現資源共享，推進業務協作。金融控股公司需盡快更新和升級現有的信息技術系統，以實現信息資源共享，在此基礎上建立起集復合型產品創新管理、滿足客戶多樣化需求的客戶關系管理、交叉型銷售管理為一體的多元化業務管理組織架構，發揮綜合經營的協作效應，推進業務協作，為客戶提供全方位的“一站式”服務。

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[作者簡介]張蕾，女，北京人，教授，研究方向:經濟法;孫紅，女，山東人，在讀研究生，研究方向:商業銀行管理。