力帆:借力上市

乘用車和摩托車產能的擴充和兩項動力總成基地的建設已成為力帆發展的當務之急，但卻一直面臨資金困難，此次力帆順利上市有望緩解這一難題。

一直被排斥在主流汽車廠商陣營之外的力帆汽車，最近再次成為媒體的寵兒。與資本市場的對接，不但為力帆提供了一個融資平臺，也在無形中為力帆汽車做了一次免費的廣告。

11月25日，力帆正式登陸上海證券交易所。這也是今年第二次汽車上市案例。實際通過網上網下發行后，力帆股份共發行2億股，發行價敲定為14.5元，力帆此次實際募集資金已達29億元。當日，力帆大漲23.24%。

據悉，從2007年開始，力帆集團便籌備上市，并為此專門成立了力帆股份。在經歷了三年的努力之后，今年10月中旬，力帆股份IPO獲得國家相關部門的批準。

事實上，從2005年開始涉足汽車行業開始，力帆汽車便一直面臨著資金的瓶頸?！白銎囍板X怎么也花不完，但做汽車之后卻是錢不夠花?！绷Ψ毓捎邢薰径麻L尹明善在接受媒體采訪時曾如此感慨。

知情人士透露說，乘用車和摩托車產能的擴充和兩項動力總成基地的建設已成為力帆發展的當務之急，但卻一直面臨資金困難，此次力帆順利上市有望緩解這一難題。

這個說法與力帆相關負責人的介紹基本一致，按照力帆的說法，力帆此次募集資金將用于三大項目，一是乘用車基地二期項目建設，二是摩托車生產基地建設，另外就是20萬臺汽油發動機和100萬臺通用汽油機的動力基地項目建設。特別是乘用基地建設，在力帆原計劃14.8億元的募集資金中，有超過8億元用于汽車乘用車基地的建設。

目前，力帆汽車的現有汽車產能是5萬輛，乘用車基地二期建成后，力帆汽車產能將達10萬輛。而正籌建的乘用車基地二期將主要投產力帆620、720等中高端車型，力帆稱，將這是力帆汽車品牌往上走的標志。

不過，在力帆借力上市對未來發展充滿信心的同時，一如力帆剛剛進入汽車行業之初面臨的廣泛質疑一樣，相當多的投資機構并不認可力帆的努力，一個重要的原因是，力帆汽車的實力實在太弱。

有汽車行業分析師對《汽車觀察》表示，力帆汽車設計、整車制造水平非常有限，研發投入也很低，造成產銷增長遲緩。

翻閱力帆歷年的成績表，力帆汽車的發展確實很難讓人樂觀。2006年，力帆汽車產銷量只有1.1萬輛，2007年升至4萬輛后在2008年又迅速下滑到1.7萬輛。去年，力帆汽車的銷售量雖然對外宣稱較上一年有150%的增長，但實際41699輛的數字，與其同期進入汽車領域的其他企業相比，依然落后很多。

而此前，尹明善曾宣布，力帆汽車到2007年產量要達到10萬輛，銷售收入達到50億元。但直至時隔三年后的2010年，力帆汽車距離10萬輛的目標依然有一定的距離。

但這并不妨礙尹明善的好心情，在成功將力帆帶入上市公司行列之后，尹明善表示，“力帆的教訓，就是上市太晚?！彼⒎Q，力帆只有通過上市，才能建立更加完善的經營機制，做精做強。目前是中小企業上市最好的時期。

力帆規劃在2015年，汽車每年的產能將達到40萬輛，爭取達到50萬輛。不追求在全國汽車行業的排名，而是靠少而精的發展模式。

此外，根據力帆股份招股說明書，上市后，尹明善及其夫人陳巧鳳、兒子尹喜地、女兒尹索微所組成的尹明善家族所持股權將占總股本的65.67%，處于絕對控股地位。即便按力帆股份發行價14.5元計算，尹明善家族持有的股份市值就將超過90億元。一位專業人士分析稱，再加上上市公司之外的財富，尹明善家族的財富肯定超過百億元。