7月謹慎情緒蔓延

5月的宏觀經濟數據初露經濟增長見頂端倪，反映在股市，進入2010年二季度最后一個月以來，大盤低位震蕩，充分表現出市場“不輕言底部”的濃重觀望氣氛，這也與新財富投資信心指數6月調查偏悲觀結果相呼應。時值各大券商下半年投資策略密集發布期，盡管存在分歧，但“防御”二字充斥下半年策略報告，謹慎情緒蔓延。7月的新財富投資者信心指數較6月指數進一步下降17%，至44的悲觀值，再創2010年以來投資者信心指數新低值。

機構投資者趨謹慎

7月的新財富信心指數調查中，投資者信心指數較6月指數均有不同程度下降，其中機構投資者微降5%，至60；個人投資者則大幅下降34%，至27的極度悲觀值。券商分析師信心指數較6月小幅上升3%，至60。調查顯示，信心指數再創2010年以來新低主要受個人投資者信心指數急跌的拖累，機構投資者和券商分析師變動不大?？疾焱顿Y者的收益情況，不論個人投資者，還是機構投資者，大部分都對過去一個月的投資收益情況不滿意。

預計7月上證綜指將上漲的全部投資者加權比例為51%，較6月調查顯著下降20個百分點，其中，變化幅度最大的是機構投資者，看漲比例為67%，較6月下降30個百分點，從上月樂觀轉向謹慎樂觀；個人投資者看漲比例為47%，券商分析師看漲比例為42%，均下降了20個百分點，且對7月市場一致偏悲觀。預計未來6個月上證綜指將上漲的全部投資者加權比例為63%，投資者對2010年下半年市場走勢預期變得更加謹慎。其中，券商分析師為83%，機構投資者為68%，個人投資者為51%。其中，券商分析師樂觀度有所上升，而投資者則均有不同程度下降，其中機構投資者更顯著下降了29個百分點。

對估值謹慎樂觀

對當前股票價格和價值擬合程度的判斷結果顯示，投資者認為當前股票價格低于真實合理的投資價值或基本一致的投資者的加權比例為58%，其中，券商分析師為67%，機構投資者為66%，個人投資者為49%。面對估值的分化，投資者對當前市場整體估值呈謹慎樂觀態度。

假設上證綜指在當日有較大跌幅的條件下，投資者認為下一個交易日將發生反彈的加權比例為82%，較6月的大幅下降又陡然躥升49個百分點。其中，個人投資者為98%，券商分析師為80%，機構投資者為50%。投資者對大盤的反彈能力信心漸長。