查處基金“老鼠倉”終獲突破

基金“老鼠倉”為禍已久，很多持有人深受其害。廣大投資者迫切企盼監(jiān)管層利劍出鞘，斬除“老鼠倉”毒瘤，重振市場(chǎng)信心。

9月6日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人通告，長城基金公司原基金經(jīng)理韓剛因“老鼠倉”問題情節(jié)嚴(yán)重，已被移交公安機(jī)關(guān)，成為國內(nèi)首個(gè)被追究刑責(zé)的案例。監(jiān)管層順應(yīng)民意、履行自身職責(zé)之舉，受到市場(chǎng)各方的肯定。

基金“老鼠倉”是指基金經(jīng)理或基金公司其他崗位的相關(guān)知情人，利用職位便利所帶來信息優(yōu)勢(shì)，私下運(yùn)用自己、親屬或其他利益相關(guān)方的資金，在基金買進(jìn)或賣出某只股票的過程中，搶先買進(jìn)或賣出相同股票，以牟取不當(dāng)利益的行為。基金“老鼠倉”的實(shí)質(zhì)是一種非法的財(cái)富轉(zhuǎn)移，相當(dāng)于把屬于全體持有人的公募基金資產(chǎn)私下向個(gè)人輸送。

任何一個(gè)規(guī)范、健康的證券市場(chǎng)，都會(huì)對(duì)基金“老鼠倉”這類損害公眾利益的行為，進(jìn)行嚴(yán)厲的打擊。我國雖然早已制定了全世界最嚴(yán)格的法律條款(《證券法》第四十三條明確規(guī)定，證券從業(yè)人員禁止買賣股票)，但是，該項(xiàng)法規(guī)的執(zhí)行情況卻不夠理想。

韓剛被移送公安機(jī)關(guān)，這是監(jiān)管層整治基金“老鼠倉”的一個(gè)良好開端。但是，“行百里者，半九十”，要讓相關(guān)人員免于“老鼠倉”暴利的誘惑，仍需要監(jiān)管層持之以恒，常抓不懈。

從唐建到韓剛

在中國12年的基金史上，證監(jiān)會(huì)至今共立案處理了六起基金“老鼠倉”案，涉案基金經(jīng)理分別是：上投摩根原基金經(jīng)理唐建、南方基金原基金經(jīng)理王黎敏、融通基金原基金經(jīng)理張野、長城基金原基金經(jīng)理劉海和韓剛、景順長城原基金經(jīng)理涂強(qiáng)。

回顧這六起基金“老鼠倉”案可以發(fā)現(xiàn)，其處理過程雖然頗多曲折，但正義終將戰(zhàn)勝邪惡的大趨勢(shì)卻清晰可見。

以國內(nèi)首例基金“老鼠倉”唐建案為例，2007年4月16日，《證券時(shí)報(bào)》以非點(diǎn)名方式，披露上投摩根、南方等多家基金公司涉嫌“老鼠倉”，2007年4月18日，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》發(fā)表《上投摩根一基金經(jīng)理涉嫌“老鼠倉”》，直指該公司基金經(jīng)理唐建。2007年4月19日，上投摩根在三大證券報(bào)頭版顯著位置發(fā)表《公開聲明》，否認(rèn)唐建受到舉報(bào)和調(diào)查。

在艱難排除內(nèi)部不同意見之后，2007年5月，證監(jiān)會(huì)對(duì)唐建正式立案調(diào)查，并很快查實(shí)了唐建利用職務(wù)之便進(jìn)行的非法交易，證明此前所謂內(nèi)幕交易“發(fā)現(xiàn)難，取證難，責(zé)任判明難”的理由不過是一些人的托辭而已。

在唐建案被查實(shí)后，上投摩根當(dāng)初發(fā)表的《公開聲明》就倍顯刺眼，但該公司亦是有苦難言。一位知情人士說，如果不是得到臟管部門高層的直接授意，上投摩根既無膽量亦無能量發(fā)表如此與事實(shí)背離的聲明。

頗具戲劇性的是，王黎敏案雖然案情同樣嚴(yán)重，但南方基金藐視法規(guī)和輿論，沒有像上投摩根一樣及時(shí)發(fā)布證監(jiān)會(huì)對(duì)基金經(jīng)理立案調(diào)查的公告，而是長期保持沉默。

從“軟”到“硬”

從唐建、王黎敏、張野等前三起基金經(jīng)理“老鼠倉”案，到涂強(qiáng)、韓剛、劉海等后三起基金經(jīng)理“老鼠倉”案，監(jiān)管部門經(jīng)歷了一個(gè)從被動(dòng)曝光到主動(dòng)揭蓋子的明顯轉(zhuǎn)變。

在前三起基金經(jīng)“老鼠倉”案中，都是先有媒體報(bào)道，然后證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，爾后三起基金經(jīng)“老鼠倉”案則是緣于證監(jiān)會(huì)深圳證監(jiān)局的主動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)檢查。

2009年上半年，吳清調(diào)任證監(jiān)會(huì)基金部主任。此前，他專事問題券商的風(fēng)險(xiǎn)處置，成功化解了國內(nèi)證券行業(yè)的危機(jī)，有“券商屠夫”之稱。吳清接任基金監(jiān)管部主任后說：“‘老鼠倉’行為是監(jiān)管部門最不能容忍的，發(fā)現(xiàn)一起就嚴(yán)厲打擊一起，絕不手軟。”

據(jù)悉，吳清在任基金部主任后，明確要求基金部官員要與基金公司保持適當(dāng)距離。“現(xiàn)在，要請(qǐng)他們出來吃頓飯都很難。”一家基金公司的有關(guān)人士說。

此前，基金部的一些官員與基金公司的高管關(guān)系親密。在證監(jiān)會(huì)“李莉門”中，前基金部主任李正強(qiáng)與基金公司高管在國外高檔場(chǎng)所消費(fèi)的照片被廣泛傳播，引起極壞影響。

盡管這是一次經(jīng)過批準(zhǔn)的公務(wù)考察，且這種情況早先也一直是行業(yè)慣例，但很多投資者擔(dān)心，如果監(jiān)管者與被監(jiān)管者關(guān)系過于密切，那么監(jiān)管部門執(zhí)法的公正與效率就有可能受到影響。