國務院新決定定義中國新興產業“十年十倍”成長空間

縱觀人類發展的歷史，新興產業的成長是一國社會和經濟實現跨越式發展的強大動力。1O月18日出臺的《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》規劃到2015年戰略性新興產業增加值占國內生產總值的比重力爭達到8%左右，到2020年這一比重力爭達到15%左右。目前戰略性新興產業占中國國內生產總值的比重為3%左右，該決定中提出的目標意味著五年后新興產業增加值將較目前增長1.67倍，十年后將較目前增長4倍。但若考慮到中國經濟未來十年持續的增長和通脹影響，新興產業未來實際的增速要遠遠高于這一數字。若按中國經濟未來每年增長8%計算，五年后新興產業增加值實際將較目前增長2.92倍，十年后實際將較目前增長9.79倍。若再考慮到每年3%的CPI增長，則五年和十年后新興產業增加值實際分別將較目前增長3.49倍和13.20倍。由此可知，國務院為戰略性新興產業制定的發展目標意味著有關行業將實現“十年十倍”的增長，這將為投資者提供未來十年中國最大的結構性投資機會。

國務院的最新決定顯示了中國政府推動經濟發展方式轉型的空前決心。未來五至十年中國經濟發展模式將發生重大變化，追求GDF數字，及依靠固定資產投資、房地產、出口來拉動經濟高增長的模式將終止。與此同時，新興產業作為中國經濟結構調整的龍頭和未來的重要驅動力，將獲得空前發展。中國政府還將持續出臺支持鼓勵和優惠補貼政策，這將推動新興產業需求爆發性增長。由于新興產業普遍存在供給不足，相關產業相當長時期內可以持續獲得超額利潤，其行業成長性和公司業績的預期都將不斷提升。國務院此次決定提出的目標前所未有的明確，可操作性前所未有的強。此次決定規劃到2020年，節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造產業成為國民經濟的支柱產業，新能源、新材料、新能源汽車產業成為國民經濟的先導產業。這對新興產業不同行業的發展進一步明確了定位，對投資者將產生明確的指導作用。在可操作性上，此次決定進一步明確了各大新興產業發展的重點方向和主要任務，對強化科技創新、積極培育市場、深化國際合作、加大財稅金融政策扶持力度、引導和鼓勵社會投入都做出了具體的安排和指導，將有力推動新興產業的發展并很快引發各個層面出臺新一輪新興產業扶持舉措的高潮。

國務院此次決定的推出是中國在兩難困境中的必然選擇，是中國經濟轉型的重要轉折點，是中國保持未來經濟持續穩定增長的新的動力。緊隨未來20年中國經濟增長的脈絡，布局戰略性新興產業成為資本市場投資的必然選擇，因此目前A股市場存在一定的“新經濟泡沫”是合理的。這是因為，資源配置向新經濟傾斜，有利于孵育新的經濟增長點;歷史上重要的經濟轉型都會提前產生資產領域的泡沫。投資者不要期望新興產業在股市里有估值的折價，不能用傳統行業估值的投資理念來看待新興產業。投資者需要重點關注新興產業的龍頭企業，因為如果新興產業能夠實現“十年十倍’的增長，其行業的龍頭企業成長速度還會遠遠超越行業的平均增速。因此，目前盡管中小盤股整體上估值偏高，但仍有部分中小新興產業公司處于價值投資區域。投資者通過精選個股來積極參與新興產業，將有望充分分享中國經濟重大結構調整帶來的豐厚回報。