消除創(chuàng)業(yè)板治理固化的弊端

“創(chuàng)業(yè)板”也即境外所謂的“成長企業(yè)市場”(GEM)。什么是“成長”?在類似市場經(jīng)濟(jì)這樣的“小經(jīng)濟(jì)”(與平行惠及市場、非市場領(lǐng)域的經(jīng)世濟(jì)民意義上的“大經(jīng)濟(jì)”相對而言)的特定情境中，此處所涉“成長”的內(nèi)涵是極為狹隘的，它通常指利潤、股價(jià)、資產(chǎn)、產(chǎn)量、貿(mào)易量、銷售額、營業(yè)收入、市場份額、成本效益比、分支機(jī)構(gòu)數(shù)目及依附前者的就業(yè)量、納稅額、專利申請量、可持續(xù)指數(shù)、公司治理指數(shù)等指標(biāo)的絕對值、相對值或邊際值變化。須知，這些指標(biāo)刻畫的充其量是構(gòu)成現(xiàn)實(shí)世界的“大經(jīng)濟(jì)”的整體圖譜中的某個(gè)切面，遠(yuǎn)不足以成為反映后者全盤成長性之動(dòng)態(tài)變遷的“晴雨表”。

上述指標(biāo)和范式的盲區(qū)源于對就包括申請?jiān)诨蛞言凇皠?chuàng)業(yè)板”掛牌的企業(yè)以外的本應(yīng)正常且可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)或組織事關(guān)政策投機(jī)、權(quán)力博弈、環(huán)境惡化、勞資矛盾激化、濫用公共資源、購買力分布不均、非市場經(jīng)濟(jì)遞減值等方面的“績效”進(jìn)行正確估算的漠視。

因此，我對在創(chuàng)業(yè)板掛牌的企業(yè)被冠以“高成長性的企業(yè)代表”、“承載著中國培育高新技術(shù)企業(yè)的希望”等說法之態(tài)度是有保留的。于創(chuàng)業(yè)板迎來限售股解禁洪流之際，對創(chuàng)業(yè)板掛牌企業(yè)的高管辭職套現(xiàn)潮的涌現(xiàn)，我也并不覺得有多么的不可理解。

創(chuàng)業(yè)板公司治理固化的制度弊端的確是這股高管辭職套現(xiàn)潮的重要原因。以證監(jiān)會(huì)頒布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》(2009)(簡稱《辦法》)為例。作為創(chuàng)業(yè)板掛牌企業(yè)的利益相關(guān)者之一，在未徹底搞清楚何為完善的公司治理之時(shí)，證監(jiān)會(huì)罔顧企業(yè)真正成長與可持續(xù)發(fā)展的要義，以本不該出現(xiàn)的說一不二的口吻，通過《辦法》硬性要求欲上市掛牌企業(yè)“最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元，且持續(xù)增長”、“最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%”、“應(yīng)當(dāng)具有持續(xù)盈利能力”，殊不知因時(shí)空背景變化必發(fā)生變化的具體指標(biāo)量值與不必因時(shí)空背景變化而變化的“持續(xù)增長”不能相提并論，天下也沒有哪一種公司治理結(jié)構(gòu)能長期將二者包容于一體。絕對意志才能感知的這種所謂數(shù)據(jù)的“美感”和現(xiàn)實(shí)世界的真實(shí)演化其實(shí)一點(diǎn)關(guān)系都沒有，法定化這樣的數(shù)據(jù)究竟對企業(yè)、對投資者、對國家、對更廣大的利益相關(guān)者有何意義?

基于本例，政策法規(guī)制定者理應(yīng)吸取深刻教訓(xùn)，全力控制政策法規(guī)等激勵(lì)措施生效之后所可能導(dǎo)致的主作用與副作用的幅度是完全有必要的。在期待創(chuàng)業(yè)板發(fā)揮規(guī)范高成長企業(yè)治理模式、拓寬融資渠道、推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展的主打優(yōu)勢的同時(shí)，總不應(yīng)對創(chuàng)業(yè)板在與“大經(jīng)濟(jì)”其余部門(如教育、醫(yī)療、社會(huì)保障等)不甚融合的“小經(jīng)濟(jì)”內(nèi)易被異化為“億萬富翁的制造機(jī)器、帶病上市、專利造假”的工具之可能性一無所知吧?正如在期待計(jì)劃生育政策降低“人口”增長率的同時(shí)，總不應(yīng)對其鈍于科研方法論創(chuàng)新、在很大程度上造成男女比例失調(diào)、性別或身份歧視得不到取締、不少區(qū)域城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展多年來更像是一句空話的結(jié)果一無所知吧?

盡快消除創(chuàng)業(yè)板公司治理及更廣意義上的社會(huì)治理固化的弊端，不僅有利于凈化創(chuàng)業(yè)板高管的營商心態(tài)，也有利于長效保障我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的協(xié)調(diào)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。就《辦法》完善掛牌企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的愿望而論，“依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書、審計(jì)委員會(huì)制度”遠(yuǎn)未脫離“小經(jīng)濟(jì)”行為范式的邏輯，證監(jiān)會(huì)及相關(guān)決策部門需要科學(xué)、合理、得法為之的事情還有許多。