我國私營企業融資法律環境因素分析

摘 要 私營企業發展過程中的融資問題一直是私營企業發展的一個重要問題。融資管理既是財務管理的常規活動，也是企業的一項戰略活動，就是企業根據自身生產經營、對外投資或調整資本結構等的需要。法律環境對我國私營企業的融資環境有著深刻的影響，積極完善的私營企業財務信息公開和多方式融資信貸制度，同時進一步完善與國有企業投融資相同的法律環境，構建和規范有效的私營企業信用擔保法律制度體系，完善金融部門風險投融資法律機制，完善與私營企業發展相適應的融資法律體系，具有十分重要的意義。

關鍵詞:私營企業 融資 法律環境因素 分析

中圖分類號:D922文獻標識碼:A

隨著我國社會主義市場經濟建設的不斷加深，私營企業已經成為我國普遍存在的一類企業群體，他們在我國的經濟增長和技術進步中具有不可或缺的重要作用同時在科技創新、增加就業、擴大產品銷售方面的作用更是明顯。我國私營企業在創造的價值與提供就業方面所發揮的作用，已經在取得了全社會的認同。

一、 我國私營企業融資所面臨的法律環境問題

我國私營企業融資法律環境問題在我國已相當普遍，近年來，我國私營企業法制建設雖然有了長足發展，但發展仍然很不平衡，特別是一些中小型私營企業和民營企業在經營管理企業融資等方面中還遇到許多法律問題。反映出私營企業在依法經營觀念、法律意識和內部制度控制等方面普遍存在較大差距。主要表現在以下幾個方面:

(一)傳統的國有金融體系理念未破。

傳統觀念認為，國外和民間金融機構的發展可能危及國家金融安全。只要國有金融占到一半以上是可以保障金融安全的。我國國有商業銀行可以向創造30%國民生產總值的國有企業提供70%以上的貸款，四大金融資產管理公司可以以三成的價格售賣幾千億的不良債權，一些國有上市公司丑陋的表現，都足以說明國有企業信用之惡劣。國有銀行不能對國有企業說不，卻可以對私營企業說不。建國以來，在公有制要求下，通過將國有商業銀行賦予政府機關的性質，政府對全社會金融活動保持行政性壟斷和統治，體現了“政銀合一”的特征。政府不但控制銀企之間的關系，而且隨心所欲地掌握企業和銀行的規模。由于我國國有企業的規模要遠遠小于發達國家類似企業的規模，出于規模經濟和國際競爭的需要，政府更善于通過政策和計劃“塑造”企業的規模。在這種狀態下，銀行信貸活動不是充分地體現市場機制的資本資源配置，而是更加地體現為一種政策性活動，一種類似通過行政管理方法表現的政府行為。

(二)中小企業發展的高風險和借貸低信用使金融機構提高貸款門檻。

由于絕大多數中小民營企業的抗風險能力和自身的資產信用等級較低，銀行出于規避風險考慮，對中小民營企業信貸融資設置了較高門檻，民營經濟發展最急需的短期運營資金往往得不到滿足。面向中小企業融資的金融體系尚未完全建立，適合民間投資者的信貸產品少，信貸產品缺乏針對性，無法滿足中小民營企業貸款“金額小、頻率高、時間急”的要求。我國信用擔保機構還處于發展初期，自身實力較弱，而財政對融資擔保的資金支持力度仍顯不足，企業融資擔保成本較高;大多數中小民營企業，通過上市或發行債券等直接融資難度較大，中小民營企業發展的資金瓶頸問題尚未得到有效解決。

(三)民間投資公司的高風險性和破壞性導致國家法律的高度謹慎。

盡管近年來國家開始重視中小民營企業的金融服務問題，但從實際情況看收效甚微。商業銀行出于防范金融風險的考慮，往往一味強調“沒有好項目”而回避風險。從成本、風險和效率的角度出發，不同規模的金融機構有著不同的服務定位，大金融機構主要為大企業服務，而目前能夠為中小企業提供融資服務的金融機構體系還沒有完全建立起來，在制度法規上還沒有激發民間投資的意愿。由于行政部門之間政策上的協調和溝通不夠，管理上的銜接性和統一性不足，出現了政出多門，各執一端的現象。加上立法上的滯后，導致融資租賃合同出現爭議后，司法機關不能形成整體和統一的司法評價。在一定程度上影響了融資租賃合同簽訂、履行和爭議的解決。融資租賃合同主體資格認定的法律問題是應當重視和解決的法律問題。

(四)信用體系不健全。

信用體制缺陷是私營中小企業融資難的重要原因目前中小企業融資難的深層次原因是缺乏一套完整的社會信用評介及擔保體系。中小企業貸款要得急，頻率高，數量少，風險大，成本高造成貸款成本過高和貸款風險過大， 其管理成本約為大企業的五倍左右。 而且由于中小企業自身先天不足， 實力弱 ， 加之少數中小企業在經營管理中還存在一些諸如產品質量低劣、 拖欠賬款等欺騙行為 ， 尤其是大量逃銀行債務問題， 已嚴重影響了中小企業的整體信用形象， 信用擔保能力很差。

(五)利息幅度小，導致金融機構風險大。

盡管人民銀行已逐步放松了對商業銀行一部分貸款利息的管制，但還是有上限規定，如對中小企業貸款利率只能比掛牌利率高出30%，農村信用合作社最高也只能多出50%。利率市場化進程緩慢，利率的透明度不高，導致私營中小企業融資金融風險較大。

二、我國私營企業融資面臨法律環境問題的對策分析

我國私營企業由于自身的性質、特點、以及經濟轉軌過程中政策滯后、制度不完善、渠道不暢通等原因，面臨資金短缺卻又無處融資的困境。要使私營企業擺脫這些融資困境，必須做到，國家積極改善私營企業的融資環境，拓寬融資渠道;私營企業自身應苦修內功，加強管理，增強企業競爭力。

(一)國外金融機構、國內民營金融機構以及多種所有制金融機構合法化和規范化。

國內民營金融機構的合法化、規范化:中國入世后，將向進一步開放金融領域，按照國民待遇，民間資本可以進入金融服務領域，組建民營銀行。新型民營銀行采取股份制商業銀行形式，以便拓寬自身進入資本市場的通道，促進民營產業資本與銀行金融資本之間的相互滲透和融合。要對現有的中小金融機構進行經營機制轉換，其目的在于消除政府干擾，促使金融機構實現真正的商業化經營。在業務上應當允許民營銀行向多元化發展，廣泛運用新技術提高競爭力。在法律制度方面，還要對已有的法律法規進行修訂和完善。鼓勵民間資本、外資以同等身份進入金融業務領域，可以設立或參股商業銀行、證券機構、創投機構、信托投資機構等，去除各類門檻限制，通過制定和完善監督立法和監管措施來保障相關行業的健康發展，促進民間資本和外資對中小企業的支持。同時發展和規范風險投資，在風險投資的主體中，除了政府風險投資機構主創業中心的風險投資外，還應當鼓勵民營科技企業吸納外資及中外合資風險投資基金和風險投資等，適當時候可使服務社會保障基金等社會資金用于風險投資，同時，加大政府風險基金對民營企業“孵化器”支持力度。通過設立柜臺交易市場，為民營企業股權流通及證卷交易創造便利條件，借鑒發達中國家發展高層次資本市場經驗，加快制定相關法律和相應監督辦法，政府要通過健全和發育中介機構來促進各種類型區域性資本市場的培育，讓更多的民營企業能順利進入直接融資市場。讓有條件的民營(股份公司)嘗試發行債券、附新股認購權證的企業債券、浮動利率企業債券、企業的境外債券等品種，降低企業融資成本，改善資本結構。

(二)減少現金流量，增加融資空間。

企業的現金流量由經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量三部分構成。分析現金流量及其結構，可以了解企業現金的來龍去脈和現金收支構成，評價企業經營狀況、創現能力、籌資能力和資金實力。因此，私營中小企業應該減少現金流量，從而增加融資空間。

(三)建立完善企業信用體系。

改善自身的籌資環境，私營企業應當積極參加信用保險和信用擔保，改善自身的融資環境，國家己經考慮建立規范的私營企業信用擔保體系，私營企業應當抓住機遇，積極配合這一機制的運行。規避風險的最佳方法就是獲取真實的企業信息，構建最終風險的分攤機制。因此，擔保機構應有政府參與，以及眾多合格的可能被擔保企業參與。被擔保企業群最好是由相互了解、相互關聯的企業構成。如此，擔保機構才能及時、迅速、低成本地獲得真實信息，才能在自覺自愿互相分攤最終風險的機制下長期生存與發展。此外，還應規范信息披露制度，以及信用評估制度，才能有效減少信息成本，促進中小企業融資的健康發展。利用有形資產或無形資產(信譽)的擔保來防范違約，克服交易中的道德風險與逆向選擇。通過信用擔保法律制度創新，利用專用的組織形態如有限合伙制所具有的獨特激勵機制，來最大限度調動專用性人力資本，識別并防范技術風險與企業經營風險。

(四)擴大利率調整幅度，降低金融機構風險。

在利率上為利率市場化積極創造客觀條件。政府依據法律制度，嚴格監控民營銀行的準入、資產負債狀況、不良資產狀況、報表真實程度及民營銀行的退出，建立民營銀行的存款保險制度，保護存款人的合法利益，央行應致力于推動建立商業銀行同業協會，加強自律管理，為民營企業發展提供良好的競爭環境，更好地發揮其對民營企業的支持作用。

(五)降低貸款門檻，提高企業貸款可能性。

目前，四大國有商業銀行擁有全國70%信貸資金，在信貸市場上處于壟斷地位，本是民營企業尋求信貸支持的主要來源之一，但由于國有商業銀行一直在行政過分干預的準財政運作體制下運作，導致了其對民營企業的“歧視”現象。因此，在新的形勢下，要加快商業銀行的產權制度改革，通過財產所有權的內在約束，促使其以市場為導向，以利潤最大化為經營目的，摒棄所有制歧視，加大對民營企業信貸扶持力度，積極尋找、培養和扶持有市場、有效益、有潛力、有信用的民營企業。在金融體制改革日益深化，對銀行發放貸款的監督控制更加嚴格的同時，國有商業銀行不應以對民營企業“惜貸”犧牲其獲得資金融通的便利為代價，而應當在商業銀行信貸計劃中，根據實際情況合理確定向民營企業尤其是中小型民營企業零售貸款業務的份額。商業銀行要針對多數民營企業生產規模小，資金薄弱等特點，制定切實可行的信貸操作方法。

(六)建立完善民間股份制、合伙制等風險保障機制。

完善風險投資風險責任機制和風險收益機制。對私營企業的融資關鍵在于，投資于高風險與高收益的項目，要求投資方從組織形態到融資方式上都要作特定的適應，作為合伙人憑自身的人力資本分享合伙組織的利潤，并且接受一個專業聲譽市場的約束。我國的投融資法律重視并明確風險投融資專家的勞動力資本的價值，充分尊重他們的勞動成果。

(作者:任職于中共云南省曲靖市委宣傳部，中國政法大學在職法律碩士，研究方向:經濟法學)

參考文獻:

[1]李善山.對中小企業發展的財稅政策改革的思考.海南出版社，2006年7月.

[2]王廷科.促進中小企業發展的政策法律環境.經濟出版社，2008年6月.

[3]王震林.加強企業法律風險防范能力.中國財政出版社，2006年4月.

[4]陳平著.融資風險的認識.高等教育出版社，2008年2月.

[5]于良春.中國銀行業的改革與發展.東北財經大學出版社，2005年8月.

[6]陳曉紅.中小企業融資.經濟科學出版社，2006年9月.