關于解決小企業融資問題的幾點思考

改革開放三十多年來，我國小企業群體發展迅速，但小企業融資難問題一直沒有得到有效解決。客觀地講，小企業融資難是一個世界性的難題，解決這一問題，必須要政府、社會、銀行和企業等多方 共同努力。

小企業在經濟發展中地位舉足輕重

在世界各國經濟發展過程中，小企業對經濟增長、技術進步發揮著重要作用。從我國來看，小企業數量占全國企業總數的99%，對GDP的貢獻率高達60%左右，上繳稅收約占全國稅收總額的53%，提供了75%以上的城鎮就業崗位。可以說，小企業已成為創造社會財富的重要主體，是提供勞動就業的主力軍，更是經濟建設中最活躍群體和推動經濟社會和諧發展的重要力量。2008年下半年以來，面對國際金融危機的沖擊，國家通過財稅、信貸等手段加大了對小企業的扶持力度，僅中央財政2009年就安排專項資金109億元，支持了2萬多項中小企業創新。截至2009年三季度末，小企業銀行貸款比2009年年初增長27%，占企業貸款增加額的22%，高于全部企業貸款增長1.87個百分點。在各項政策支持下，小企業生產經營出現了積極變化，但總體上看小企業融資難問題仍然沒有得到根本解決。

小企業融資難有其深刻的根源

小企業融資難有其自身先天性不足的原因，也有銀行為規避風險而審慎放貸的原因，而小企業融資的相關配套政策不完善也是重要原因。

從小企業自身看，有五個方面的原因:

第一，小企業的經營風險遠高于大中型企業。小企業資產規模小，許多小企業處于創業階段，經營經驗不足，抵御風險的能力很差。此外，大多數小企業為勞動密集型企業，技術含量低，產品缺乏競爭力。小企業生命周期很短，我國小企業的平均壽命只有3年左右，市場淘汰率高。

第二，小企業融資普遍面臨擔保難的問題。小企業由于資產規模小，符合擔保要求的抵質押品少。優質大中型企業由于財務管理比較完善，不愿意為風險較高的小企業提供融資擔保。小企業之間的擔保往往是關聯擔保或互保，此類擔保的風險很大，銀行一般不愿接受。

第三，小企業公司治理結構不完善。多數小企業管理粗放，缺乏科學的經營決策機制，內部控制制度不健全，許多小企業實行家族式管理，“人治”現象明顯。

第四，小企業信息不透明。小企業信息高度內部化，財務報表數據的真實性難以判斷，有的小企業有三套報表，即銀行一套，稅務一套，自己留一套，且財務報表編制不規范，絕大部分報表未經過外部審計。

第五，部分小企業信用觀念差。一些小企業主素質不高，貸款后不愿意歸還，甚至有的小企業通過虛假出資、轉移資產等手段騙取銀行貸款，道德風險嚴重。

從銀行方面看，也有五個難點:

第一，銀行的經營特點要求其穩健經營。銀行的主要資金來源是存款，銀行危機往往具有極大的社會破壞性，因此銀行必須堅持穩健經營，在控制風險的前提下支持企業發展。實踐中，許多小企業達不到銀行的授信準入標準，不符合銀行的貸款條件。同時，貸款擔保難也限制了銀行對小企業的貸款投放。

第二，小企業授信業務的管理成本較高。小企業的單戶貸款金額小，頻率高，期限短，單戶貸款收益低，如果不批量開展業務將難以獲得收益，而大規模開展業務又受區域小企業發展環境、金融機構人員編制等因素的制約。同時，小企業的信息不對稱問題比較嚴重，更加大了銀行貸款的“三查”成本。因此，相比于小企業客戶，銀行更愿意做大客戶。

第三，銀行的貸款問責機制不配套。為控制不良貸款，多數銀行對貸款實行第一責任人制度和貸款責任終身制。雖然都說開展小企業授信業務盡職免責，但缺乏免責的具體標準，由于小企業授信的道德風險較大，一旦貸款出了問題，客戶經理往往很難說清楚。銀行對貸款的嚴格問責導致客戶經理缺乏發放小企業貸款的積極性，而更愿意選擇風險較低的大企業，尤其是國有大中型企業。這些貸款即使出了風險，客戶經理也容易在道德風險方面講清楚，進而減輕處罰。

第四，傳統信貸風險管理辦法不適用于小企業。目前，大部分銀行沒有開發專門的小企業風險評級系統，小企業與大企業用一個標準進行評級，導致其評級較低。由于信息不對稱，銀行難以識別和計量小企業授信風險。另外，國內銀行在多年服務大中型企業的實踐中形成的貸款審批流程和審貸標準，與小企業資金需求的“快、靈、散”特征不相適應，從而造成銀行對小企業的“慎貸”現象。

第五，貸款審批效率難以滿足。小企業對貸款的需求往往具有“需求急、頻率高、期限短”的特點，多數銀行由于近幾年信貸審批權的逐步上收，有權審批行距離市場比較遠，可能會延誤小企業的資金需求。

從社會方面看，更有三個不健全:

第一，金融市場不健全。主板市場融資門檻高，小企業達不到要求，利用創業板融資的小企業也是鳳毛麟角。同時，我國創業投資和風險投資發展落后，風險投資基金和創業投資基金尚處于起步階段。此外，民間借貸市場不發達，而利用高利貸的融資成本非常高。因此，小企業難以獲得除銀行貸款外的其他外部融資。

第二，小企業融資擔保體系不健全。目前，政府還沒有建立完善的小企業融資擔保體系，社會擔保機構的擔保能力較弱，且為了自身利益隨意制訂收費標準，增加收費項目，導致大部分小企業難以獲得其擔保支持。

第三，小企業融資的政策和社會環境仍不健全。征信體系不完善，銀行無法掌握小企業的稅務、海關等數據，缺乏緩解信息不對稱問題的有效渠道。小企業貸款風險的補償機制、小企業貸款貼息和稅收減免政策、小企業貸款的核銷政策等需要進一步完善。一些區域的金融信用環境較差，地方政府對企業逃廢債的打擊力度不夠大。政策性融資機構缺位，由財政直接出資或聯合社會資本出資設立政策性金融機構參與小企業融資業務是歐美國家的成熟做法，而我國尚未建立專門的小企業政策性金融服務機構。

多管齊下解決小企業融資難問題

解決小企業融資問題需要社會各界和商業銀行多管齊下，共同努力。

健全小企業融資的社會環境

要加快完善政策法規和配套制度，建立健全小企業社會化培育和服務體系，幫助小企業不斷拓寬直接和間接融資渠道。

第一，建立多元化的小企業融資渠道。一是完善多層次的資本市場，加快發展股權交易市場、場外交易市場等。二是盡快設立中小企業政策性銀行，引入國際上較為成熟的小企業微貸技術，扶持符合產業導向的中小企業加快發展。三是大力發展擔保和再擔保體系，加快建立政策性擔保公司、行業擔保公司、再擔保公司等。四是引導風險投資、小額貸款公司規范發展，鼓勵探索小企業互助金、政府種子基金等新的融資方式。

第二，完善社會征信體系建設，促進小企業信用信息透明化。加強對信用管理的立法保護，推進對企業信用管理的綜合性立法，規范企業信用記錄的收集、整理和披露行為，逐步建立起一整套按照市場規則運作的企業信用服務體系。當前重點是要以人民銀行信貸登記咨詢系統為基礎，加快工商、稅務、海關、環保等系統與銀行征信系統的數據共享，把小企業實際控制人的個人信用記錄與企業信用記錄聯系起來，營造良好的市場信用環境。

第三，通過財政、稅收政策積極引導和扶持小企業發展。在財政配套制度上，應明確小企業的財政補貼方法、程序和標準。在稅收制度上，建議對主要服務于小企業的金融機構和中介機構應該在營業稅、所得稅方面進行減免，對小企業不良貸款核銷制度進行突破，不良貸款造成的實際損失應允許在稅前列支。

第四，通過監管政策鼓勵商業銀行加大對小企業的投入。建議央行對小企業的信貸規模要予以單列，監管部門在監管評價上把小企業金融服務作為一項重要內容，在小企業產品創新、內部評級、風險容忍度、風險資產轉換系數等方面，能夠給予商業銀行更多的政策傾斜。對小企業迫切需要但消耗風險資產較多、綜合收益較低的保函、票據承兌、貼現等授信產品，建議監管部門出臺差異化的政策。

商業銀行要積極推進小企業金融的體制機制創新

商業銀行應積極創新體制和機制，主動調整客戶結構，做好服務于小企業的大文章。

第一，實行差異化的市場戰略和客戶定位。銀行的規模不同、區域不同、網點數量不同，其客戶結構也應該不同。隨著直接融資工具的發展，大中型企業“脫媒化”日益加速，利率市場化也漸行漸近，商業銀行應該進行差異化的市場定位。一直以來，中信銀行都堅持“雙優雙主”的定位，沒有簡單地按客戶的大、中、小來定位，而是提出“雙優雙主”的客戶策略。這種定位是中信銀行綜合國情和銀行自身條件所作出的理性選擇。中信銀行一直認同規模不是衡量客戶優劣的標準，標準只有一個，那就是“優質”。因為大企業有不良客戶，小企業也有優質客戶。同時，在各個區域內大中小企業有不同的標準，例如在北京、上海等中心城市，客戶可能多數是大型企業，而在江蘇、浙江等地，可能是中小企業占多數。在實踐中，中信銀行近年來加大對“雙優雙主”小企業客戶的金融支持和服務力度，重點支持行業前景良好、發展空間較大、現金回流穩定、盈利持續增長，且風險可控、信譽狀況良好的優質小企業發展。

第二，健全小企業金融業務經營管理體制機制。銀行要按照銀監會提出的“三個獨立”(獨立的信貸計劃、獨立的財務資源配置、獨立的信貸評審系統)、“六項機制”(利率的風險定價機制、獨立核算機制、高效的貸款審批機制、激勵約束機制、專業化的人員培訓機制、違約信息通報機制)要求，積極探索小企業專業化的經營管理體制。中信銀行已經在總行層面成立了小企業金融中心，在長三角等地區設立小企業專營機構，建立了高效、快捷的小企業授信流程，簡化了授信審批手續，貸后管理的重點更為突出。從專營機構的部署上看，中信銀行并不求速度，而是求質量，堅持專業化的要求，按照“審貸分離，雙線管理”的原則，建立審貸分離、崗位制衡、兼顧風控和效率的業務條線，通過專業化的營銷隊伍、多元化的產品體系、系統化的后臺支持為小企業提供更好的金融服務。

第三，加大小企業金融產品創新力度。傳統的企業授信偏重于抵質押和有效擔保，小企業的產品創新則要打破這種思維模式，按照小企業所在的“資金線”、“產業鏈”、“生意圈”為其設計產品，積極探索中小企業聯保貸款、應收款融資、供應鏈融資等新產品。同時，積極搭建擔保公司、保險公司、政府部門、行業協會、地方商會、園區管委會等合作平臺，為小企業提供多樣化的產品和服務。近年來，中信銀行根據市場需求和區域特點，進一步豐富了小企業金融業務產品體系，加快了產品創新的步伐。比如，根據不同客戶、不同行業、不同地區的需求特點，形成系統化的小企業金融服務方案，編寫案例式的營銷手冊，推出涵蓋“抵押貸、聯保貸、租權貸、循環貸、物流貸”和“商戶通、市場通、園區通、商會通、貿易通”等在內的特色品牌和方案，并貼近市場進一步完善了小企業聯保貸款、商用房經營權質押貸款、工業廠房法人按揭等創新型產品。

第四，探索適合于小企業的風險計量工具和風險控制手段。改變過于依賴企業報表進行評級的做法，重視小企業的非財務因素，積極嘗試小企業信用評級打分卡，對小企業的信用評級、債項評級制度進行探索和改進，進一步完善小企業授信評分模型，使小企業的風險得到充分的考量和暴露。在現有風險管理體制框架下，中信銀行正著手對小企業授信流程進行優化，推行小企業專營機構專用授信流程，其重點是對小企業界定標準、信用風險評價、授信擔保、額度管理等進行修訂，提高小企業授信流程的效率。

第五，制訂和實施差異化信貸政策。商業銀行要按照國家產業政策的指引，“有所為有所不為”，發展小企業“綠色信貸”，積極支持小企業產業轉型。要把符合產業導向作為授信的前提條件，對不符合環保要求的、屬于國家產業政策淘汰和禁止類的小企業，哪怕貸款收益再高、綜合貢獻再多，也實行“一票否決”。這兩年，中信銀行在加大支持小企業力度的同時，每年都主動根據國家產業政策調整客戶結構，優先支持符合“低碳經濟”、“綠色信貸”的小企業，主動退出“兩高一低”和“兩高一資”的小企業。今后，中信銀行會繼續把節能減排融資為代表的綠色信貸作為小企業金融的長期發展戰略之一，著力發展“綠色信貸”品牌。

第六，強化激勵和約束機制，打造小企業專家型服務團隊。要用專業的人做專業的事，對小企業的客戶經理、信審經理和專職審批官要實施資格準入，提高從業人員的整體素質。對小企業專職營銷人員的業績獎勵標準應予以放大，強化營銷激勵，保護小企業金融從業人員的積極性。在加強制度約束方面，中信銀行正在研究小企業問題授信的盡職和失職認定制度，必要時可以對小企業從業人員計提風險金，以更好地防范道德風險。同時，為更好地為小企業提供專家型的服務，中信銀行還加強了對小企業營銷人員的崗位培訓、產品培訓和營銷技能培訓，提高小企業營銷人員的風險甄別能力、產品組合運用能力。

小企業自身也要轉換經營體制機制

小企業要堅持走具有自己特色的發展道路。避免片面追求多元化經營，做大卻無法做強。從市場和消費行為的特殊性出發，小企業要將資源集中于一兩個有限的細分市場上，進行專業化經營，尋找內部規模經濟，在專業化基礎上追求多元與專業和諧統一。目前，國內各金融機構已推出許多形式多樣的金融工具，小企業應積極與金融機構加強合作，以使成本最小化和收益最大化，這樣，既可解決小企業的融資難題，又可使銀行得到穩定的收益，最終實現銀企“雙贏”。

(作者系中信銀行行長)