淺談普氏指數(shù)定價(jià)對(duì)中國(guó)進(jìn)口鐵礦石的影響

[摘 要]闡述普氏指數(shù)定價(jià)推出的經(jīng)過(guò)及背景，普氏指數(shù)給進(jìn)口鐵礦石帶來(lái)的影響及采取措施

[關(guān)鍵詞]鐵礦石 定價(jià)模式 普氏指數(shù) 影響及策略

目前，中國(guó)鐵礦石的自給率只有30%，需要大量進(jìn)口，而世界鐵礦石三巨頭巴西淡水河谷、澳大利亞力拓、力和必拓卻控制了世界70%的資源，雖然我國(guó)的需求量在逐年增加，但我們對(duì)鐵礦石資源的掌控能力越來(lái)越弱，鐵礦石巨頭改變礦石傳統(tǒng)定價(jià)機(jī)制，價(jià)格逐年提高。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中國(guó)77戶(hù)大中型鋼鐵企業(yè)中10戶(hù)虧損，大中型鋼鐵企業(yè)的銷(xiāo)售利潤(rùn)率僅為3.25%，處于微利甚至虧損狀態(tài)，已影響到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

一、進(jìn)口鐵礦石定價(jià)模式的改變

傳統(tǒng)的進(jìn)口鐵礦石價(jià)格機(jī)制的核心內(nèi)容是“年度合同，首發(fā)價(jià)”，簡(jiǎn)稱(chēng)長(zhǎng)協(xié)礦。國(guó)際鐵礦石價(jià)格談判為一年一次，下一年的國(guó)際鐵礦石均以此價(jià)格買(mǎi)賣(mài)，不受現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的影響;鐵礦石價(jià)格以離岸價(jià)確定，不包含海運(yùn)費(fèi)等費(fèi)用。日本、歐洲等地進(jìn)口鐵礦石基本都是實(shí)行長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)，近十年來(lái)我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能擴(kuò)張過(guò)快，進(jìn)口長(zhǎng)協(xié)礦數(shù)量無(wú)法完全滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，于是大量中小鋼廠(chǎng)進(jìn)口現(xiàn)貨礦，導(dǎo)致中國(guó)出現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)并存的現(xiàn)象。

2007年以前，長(zhǎng)協(xié)礦全部是按傳統(tǒng)定價(jià)方式。國(guó)際礦石巨頭為獲得更大利益，2008年力推指數(shù)定價(jià)模式?jīng)]有成功，供需雙方出現(xiàn)“裂痕”，先是“兩拓”沒(méi)有按照寶鋼與淡水河谷的首發(fā)價(jià)，而后淡水河谷又試圖再加價(jià)。

2009年鐵礦石價(jià)格談判已經(jīng)完全打破了傳統(tǒng)機(jī)制，只是留下了最后一個(gè)形式而已，保持了近40年的傳統(tǒng)鐵礦石價(jià)格談判機(jī)制已經(jīng)名存實(shí)亡。

2010年3月30日全球最大的鐵礦石巨頭巴西淡水河谷與新日鐵達(dá)成了季度定價(jià)模式，徹底打破了鐵礦石年度定價(jià)模式，新協(xié)議價(jià)格暴漲100%至110美元/噸。一季度，我國(guó)鋼廠(chǎng)普遍接受了淡水河谷以普氏指數(shù)定價(jià)的臨時(shí)礦石價(jià)格，即以青島港現(xiàn)貨價(jià)格三個(gè)月平均價(jià)格作為下一季度的定價(jià)。從二季度開(kāi)始，礦山開(kāi)始實(shí)行各自的定價(jià)系統(tǒng)。淡水河谷推行的是普氏指數(shù)，力拓則是以在一季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)基礎(chǔ)上上調(diào)價(jià)格作為二季度價(jià)格，必和必拓則推行自身的更接近市場(chǎng)價(jià)的指數(shù)定價(jià)。經(jīng)測(cè)算，三季度鋼企的平均成本將比二季度增加24%。普氏指數(shù)正式進(jìn)入我國(guó)進(jìn)口鐵礦石定價(jià)機(jī)制。

二、普氏指數(shù)簡(jiǎn)介

目前國(guó)際通行的鐵礦石指數(shù)分別是環(huán)球鋼訊(SBB)的TSI指數(shù)、金屬導(dǎo)報(bào)的MBIO指數(shù)和普氏能源資訊(Platts)的普氏指數(shù)。普氏指數(shù)是由麥格爾-希爾集團(tuán)(紐約證交所代碼MHP)的下屬機(jī)構(gòu)普氏能源資訊(Platts)設(shè)定，普氏能源資訊通過(guò)在全球建立的17個(gè)辦事機(jī)構(gòu)為150多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的交易商和投資者服務(wù)，目前普氏能源資訊為金屬市場(chǎng)提供估價(jià)服務(wù)已超過(guò)35年。

普氏能源資訊對(duì)通過(guò)海路進(jìn)口至中國(guó)的現(xiàn)貨鐵礦石進(jìn)行每日交易價(jià)格評(píng)估，該基準(zhǔn)評(píng)估價(jià)基于含鐵量為62%的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格鐵礦石，并用作其它品位鐵礦石定價(jià)的“指數(shù)”，被命名為普氏10DEX。目前，普氏10DEX已被普遍接受為現(xiàn)貨定價(jià)的一個(gè)重要而獨(dú)立的基準(zhǔn)。

三、2004年以來(lái)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格變動(dòng)情況

2004年度漲幅為18.6%、2005年度暴漲71.5%、2006年度漲19%、2007年度漲7.5%，2008年度漲幅在65%-96.5%，2009年跌幅33%-44%。2010年3月30日，巴西淡水河谷與新日鐵達(dá)成了季度定價(jià)模式，一季度新協(xié)議價(jià)格暴漲100%至110美元/噸。

手握著巨量礦石資源和能對(duì)市場(chǎng)需求量精確判斷礦石巨頭，操控鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)總體大幅上漲的趨勢(shì)。

四、進(jìn)口礦定價(jià)改用指數(shù)的原因

實(shí)行指數(shù)定價(jià)是礦山巨頭蓄謀已久的策略。目前的三大礦山不僅是礦山寡頭，他們更像是金融玩家。

三大礦山煞費(fèi)苦心廢止長(zhǎng)協(xié)會(huì)談形式，并要實(shí)施更為靈敏的定價(jià)形式，主要是由于以前傳統(tǒng)定價(jià)機(jī)制，無(wú)法使鐵礦石成為金融產(chǎn)品，只有以現(xiàn)貨定價(jià)才能進(jìn)一步演變?yōu)榻鹑谏唐罚@樣金融資本聯(lián)合產(chǎn)業(yè)資本形成壟斷金融寡頭，即可控制制造業(yè)中最重要的基礎(chǔ)原材料——鋼鐵，這才是三大礦山急于推進(jìn)靈敏定價(jià)、指數(shù)定價(jià)的真正目的。

事實(shí)上，隨著鐵礦石長(zhǎng)協(xié)機(jī)制的完全崩潰，鋼企也逐漸接受了價(jià)格現(xiàn)貨化的趨勢(shì)，這也為鐵礦石現(xiàn)貨指數(shù)定價(jià)以及與之相配套的衍生品合約的推出創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。

五、我國(guó)實(shí)行普氏指數(shù)定價(jià)后的影響

長(zhǎng)協(xié)礦一年一度的價(jià)格談判只是“一城一池”的交鋒，而對(duì)于機(jī)制的改變卻是關(guān)系到今后多年的長(zhǎng)期利益。

三大礦山強(qiáng)推指數(shù)定價(jià)使鐵礦石金融化，暗藏巨大風(fēng)險(xiǎn)。從年度定價(jià)到季度定價(jià)，再推向現(xiàn)貨定價(jià)、指數(shù)定價(jià)，鐵礦石逐漸“具有金融特征”。一旦施行指數(shù)定價(jià)，在國(guó)際金融資本的掌控下，中國(guó)鋼鐵企業(yè)和貿(mào)易商將越來(lái)越難把控這個(gè)原本就已喪失話(huà)語(yǔ)權(quán)的市場(chǎng)。

專(zhuān)業(yè)研究人員指出:普氏對(duì)應(yīng)的礦石報(bào)價(jià)在三種指數(shù)中最高，因在普氏的結(jié)算公式中，給予礦山的報(bào)價(jià)份額最高。三大鐵礦石指數(shù)都是國(guó)外公司制定的，而中方并未參與規(guī)則制定，易受控于人。事實(shí)上中國(guó)的大豆、有色金屬、石油產(chǎn)品等價(jià)格就要常年看海外市場(chǎng)的“臉色”。

取締長(zhǎng)協(xié)礦必然將導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)采購(gòu)成本增加，只要供求關(guān)系不發(fā)生變化，鋼鐵企業(yè)未來(lái)多年都將承負(fù)這筆巨額支出。

六、采取的策略

既然無(wú)法阻止進(jìn)口礦指數(shù)定價(jià)的步伐，就應(yīng)該培養(yǎng)自己專(zhuān)業(yè)研究人員，將它的規(guī)則吃透、積極應(yīng)對(duì)，防止在博弈的過(guò)程中處于被動(dòng)局面。

中國(guó)作為一個(gè)鐵礦石需求占全球整體海運(yùn)貿(mào)易量70%的買(mǎi)方，應(yīng)該逐步推出一套自己的能夠反映市場(chǎng)供求關(guān)系的獨(dú)立指數(shù)系統(tǒng)。

中國(guó)企業(yè)要加快海外資源掌控的步伐，增加供應(yīng)量，降低礦山的壟斷。同時(shí)加快國(guó)內(nèi)資源的開(kāi)發(fā)，提高國(guó)內(nèi)礦的自給率。