國際環境異常復雜 中國需做好防身準備

當前，我國面臨的外部環境異常復雜。在宏觀調控時，必須根據我國經濟發展的實情，充分考慮外部影響因素，審慎抉擇，統籌安排，正確把握調控的時機、方向和力度，防止經濟出現二次大的回落。

隨著國際金融危機時期刺激政策負面效應的顯現以及財政支持能力匱乏，當前主要發達國家經濟復蘇動力明顯減弱，再現負增長的風險增大；國際金融市場波動不穩，經濟運行條件尚無明顯改善，國際環境異常復雜，復蘇前景不容樂觀。

發達國家再現負增長風險

最近公布的數據顯示，美國、日本、歐元區經濟復蘇動力正在減弱。經濟增長步伐滯緩。美國經濟增長率環比折年率從去年第四季度的5％放緩到今年第二季度的1.6％；日本環比折年率從今年第一季度的4.4％放緩到第二季度的0.4％；歐元區經濟在德國強勁增長的帶動下，今年第二季度環比增長1.0％，比上季度高0.8個百分點。但是，難以掩飾經濟復蘇明顯放緩的趨勢。希臘經濟仍在收縮，且降幅呈擴大趨勢；葡萄牙經濟增長明顯回落；西班牙失業率高達20％。數據顯示，主要發達國家經濟基本面依然十分脆弱。

一是就業市場沒有改善跡象，形勢仍然嚴峻。美國失業率從去年12月份的10％降至今年7月份的9.5％；公共部門因州和地方政府財政困難面臨裁員問題；因墨西哥灣漏油暫停近海石油開采也可能造成數千工人失業。美國近期新增就業人數減少.申請失業人數大幅增加，預計今后幾個月失業率將重返兩位數。歐元區失業率持續在10％的高位上，近期下降的可能性甚微。受債務危機影響，各國實行緊縮財政政策，削減公共部門人員，改革退休制度，可能進一步推高歐元區失業率。日本失業率持續攀升，從今年2月份的4.9％升到7月份的5.2％。

二是消費信心低落。由于就業前景默淡，歐債危機蔓延，股市動蕩，財富縮減，加上醫保改革、金融監管機制調整、社會福利體系等帶有很大的不確定性，近幾個月以來，美、日、歐三大經濟體的消費信心指數波動下滑，居民儲蓄增加，消費開支減少。今年6月，美國收入增長停滯，其中工資性收入出現下降，而儲蓄率在3—6月連續趨升，消費傾向明顯下降。歐元區、日本零售和消費支出在今年前6個月中也基本處于停滯和減少狀態。

三是制造業生產活動減弱，投資收縮。由于需求不足，新產品訂單減少。6、7月份，美國、歐元區制造業采購經理人指數持續下降，日本工業和制造業生產則由增長轉為下降。

四是外需趨降，難以成為拉動經濟復蘇的持續力量。6、7月份，美國貿易逆差進一步擴大，日本進出口環比雙雙下降，歐元區對外貿易由順差轉為逆差。作為國際貿易風向標的波羅的海干散貨指數從5月底的4209，點猛降至7月中旬的1709點。跡象表明，出口對發達國家經濟增長的推動作用正在減弱，并成為負拉動因素。

綜上所述，當前主要發達國家經濟復蘇陷入滯緩狀態，二次探底的風險不斷上升。從景氣指標走勢來看，預計下半年美國經濟增速進一步放緩，歐元區今年底或明年初經濟出現小幅負增長的可能性很大，日本經濟已接近零增長的邊緣。

國際經濟運行條件很難改善

過去兩年，國際金融危機嚴重時期各國出臺規模空前的救援措施，對經濟的刺激作用只是短暫的，這些政策性的外生因素并沒有轉換成持續的、自主增長的內生因素。當財政刺激政策到期時，因財政支持力度減弱，不僅經濟重返困境，而且還增添了主權債務危機等新的阻礙因素。當前，國際經濟運行條件尚未改善，有的甚至趨向惡化，復蘇前景難以預料。

歐債危機的負面影響凸顯，財政政策從緊。歐債危機既是過去兩年大規模救援措施造成財政嚴重透支的惡果，也是歐元區統一貨幣政策而放松政府財政監管的苦果。2007年之前，在歐洲央行低利率驅動下，一些國家政府大量舉債，近兩年為應對金融危機和經濟衰退采取規模空前的救援行動，導致財政赤字膨脹，財政狀況難以為繼。2009年，希臘、愛爾蘭、西班牙、冰島等國家財政赤字占GDP比重在10％以上；希臘、意大利政府公共債務占GDP比重在100％以上，而且外債比重相當高。

回首上世紀80年代和90年代拉美和亞洲地區金融危機，減輕債務問題的辦法無非是通脹和貨幣貶值。對于歐元區國家來說，出于政治利益和整體利益考慮，這兩種辦法都行不通。唯一選擇就是通過公共部門減薪減員、改革養老金和退休制度、減少對企業和居民補貼，增加稅收等手段，削減財政實際支出。但清償債務、重整財政收支平衡，并非在短期內所能實現的，意味著在今后幾年內主要發達國家需要緊縮財政政策。這將嚴重危及居民消費信心，對原本已疲弱的消費支出無疑是雪上加霜，將使歐元區經濟重陷衰退。

國際金融壓力和風險重新陡升，寬松貨幣政策遲遲未能回歸常態。歐洲債務危機危害其他國家乃至全球銀行業和金融體系，造成國際金融壓力和風險驟然增加。主權債務危機持續的時間及其在世界的蔓延程度仍有很大的不確定性，使得投資者對市場前景信心不足，全球主要股市波動下滑，信貸標準繼續緊縮，借款意愿下降，經濟運行條件難以改善，成為世界經濟的重要制約因素。美、日、歐主要央行目前的低利率政策近期無法回歸常態，可能維持較長時期。不僅如此，美聯儲、歐洲央行重啟定量寬松貨幣政策，大量收購長期公共債券，以應對懸而未決的銀行業問題和主權債務危機。

匯率波動頻繁，主要發展中國家貨幣升值趨勢明顯。受主權債務危機影響，自年初以來歐元兌美元大幅貶值；而日元作為傳統的規避風險工具，隨著市場投資者避險情緒提高，日元需求大增，出現大幅升值；巴西、印度、韓國、印尼、馬來西亞等亞太和拉美地區主要發展中國家經濟增長強勁，貨幣政策陸續從緊，與主要發達國家之間的利差擴大，貨幣匯率在波動中明顯升值，必將沖擊出口。

氣候極端異常威脅全球食品供應，推高通脹預期。高溫干旱、火災、洪災頻發，預計今年糧食減產，俄羅斯、烏克蘭兩個糧食出口大國相繼宣布出口禁令，全球糧食供應趨減，糧價趨高。據世界銀行統計，7月份國際市場食品價格扭轉年初以來的下跌趨勢，環比上漲了5％，其中谷物價格上漲8％，小麥價格漲幅達20％以上。糧食價格飛漲不僅嚴重影響發展中國家居民生活，而且直接推高通脹率。發展中國家食品消費比重高，其危害性要遠遠大于發達國家。

如何有效應對復雜外部環境

如果說，過去兩年我國面臨的世界經濟局勢極其嚴峻，那么，當前我國面臨的外部環境則異常復雜。今年二季度，我國經濟增速回落，既符合我國宏觀調控預期，也符合全球經濟增長放緩的總體趨勢。當前，我國經濟運行基本正常，國際社會預計今年我國經濟增長將保持在兩位數的水平上。盡管如此，應警惕和防范外部風險，把外部沖擊降到最低，謹防經濟運行偏離正常軌道。影響當前我國經濟運行和調控政策的外部因素主要有以下幾個方面。

外需減弱，出口增速放緩。美國、歐元區、日本作為我國主要貿易伙伴國，經濟復蘇停滯，對我國產品需求可能減少。考慮到我國制造品出口具有一定的需求剛性，而且我國與發展中國家已形成良好的貿易關系，進出口貿易比重呈上升趨勢，在一定程度上彌補對發達國家出口減少帶來的不利影響，出口增速回落程度相對有限。在對外貿易政策上，一方面，應充分考慮我國出口行業生產能力和就業狀況，積極開拓市場，保持適當出口規模，減輕因出口放緩帶來的沖擊。另一方面，應抓住發達國家經濟不景氣的時機，以有利于調整經濟結構、提升科技水平為主線，通過海外并購和產業轉移等途徑，優化進出口產品結構，提高我國經濟發展的技術含量，爭取在國際分工中從低端產業鏈向中高端產業鏈轉移。

國際糧價高漲，放大國內通脹預期。受天氣異常和自然災害影響，農產品價格普漲，通脹壓力顯現，今年7月份以來居民消費價格指數趨升。近期國際糧價飛漲，波及國內市場農產品的供應和價格，對我國通脹預期起著推波助瀾的作用。因此，應加大通脹預期管理力度，疏通農產品產、供、銷渠道，平抑市場價格。

人民幣升值壓力不減，匯改政策倍受關注。美國、歐元區、日本等國內經濟復蘇受阻，財政刺激能力匱乏，勢必尋求拉動經濟增長的外部因素。而今年我國經濟總量首次升至世界第二位，我國市場將成為各國競爭的重要目標，希望分享中國經濟快速增長帶來的好處，為此，國際上要求人民幣升值的呼聲依然不減。在恢復人民幣彈性匯率政策時，應權衡利弊，兼顧短期利益和長期利益，既要保持對外貿易的穩定發展，又要平衡內需和外需之間的關系。

投機資本伺機涌入，資產市場泡沫風險很大。當前，我國貨幣政策調整方向與主要發達國家開始出現分歧，經濟基本面弱強對比明顯，利差預期擴大，資產市場吸引力強，投機資本隨時可能沖擊我國，必須嚴加防范。在貨幣政策上，鑒于目前調控效果顯現、經濟增長回落以及全球經濟復蘇停滯，可適當推延升息時間。繼續加大公開市場操作力度，穩步回收市場流動性，特別是應加強監管力度，降低信貸風險，保證今年7.5萬億信貸資金真正流入實體經濟，促進經濟平穩較快增長。在房地產市場調控政策上，嚴厲打擊市場投機炒作行為，堅決遏制房價過快上漲。

繼續擴大內需，防止經濟出現二次大回落。擴大內需是保持我國經濟長期可持續發展的根本途徑。在收入分配調節政策上，總量和結構調控并重，既要提高居民收入比重，又要縮小居民收入差距，增強居民消費能力。在提高職工工資時，嚴控企業將新增的工資成本轉嫁到產品價格，加劇通脹壓力。為避免受外部環境沖擊經濟出現二次大的回落，應保持財政政策的連續性和穩定性，注重調整經濟結構，保障和改善民生問題。