未來十年內 中國將成為世界第一大消費市場

根據瑞士信貸銀行(Credit Suisse)最近公布的《中國消費者報告》，2009年中國消費市場的財務價值的1.72萬億美元，未來10年將增長到15．94萬億美元。許多經濟學家都認為：到2020年，中國將超過美國成為地球上最大的消費市場。

正確看待中國的消費市場：中國仍然是“低消費國”

從前不久日本公布的第二季度的GDP數據來看，目前中國已成為世界第二大經濟體，根據預測，如果中國保持這樣的發展勢頭，到2020年的時候，將要超過美國成為世界第一大經濟體。雖然中國GDP的總額目前是排到了世界第二的位置，但中國的人均GDP還比較低，所以，就會直接對購買力造成影響。

以日本為例，如果單以購買力、而不是用貨幣價值衡量，中國經濟早就超過了日本。但實際上一個典型的日本人比一個典型的中國人富裕十倍；美國是世界上最大的經濟體，但美國人卻不是最富裕的，以購買力計算，列支敦士登、盧森堡或卡塔爾人排在世界前三位；即使按人均購買力計算，美國人也只位列全球前十名，落后于挪威、百慕大群島、阿聯酋、科威特和新加坡等國人，僅領先于瑞士人和愛爾蘭人。日本人排名第20位左右，次于多數西歐國家和盛產石油的波斯灣國家。而中國卻排在第100位左右，排在阿爾及利亞、薩爾瓦多和納米比亞人之后。如何正確看待中國消費市場對宏觀經濟政策制定者、企業還是居民個人都有重要意義。

2009年，中國的民間消費繼美國、日本、德國之后位居世界第四。消費大國美國的消費占全球消費的30.3％，相比之下，中國只有其六分之一(5.2％)，差距很大。就是與人口為中國十分之一的日本相比，其消費也只有日本的三分之二。中國仍然是“儲蓄率很高，不敢打開錢包”的典型的“低消費國”。

2008年，中國消費在國內生產總值(GDP)中所占比率為37％；與美國(71％)和英國(67％)等主要發達國家無法相比，就是與日本(55％)和韓國(48％)等其他亞洲國家相比也很低。在20國集團(G20)國家中，除了石油出口占GDP大部分的沙特外，也屬于最低。而且自上世紀80年代中期以來，中國消費在GDP中所占比率一直下滑。消費在GDP中所占比率下降也是以出口和投資為主的其他亞洲國家的共同現象。但即使考慮到這一點，中國的“低消費”現象仍比其他國家突出而且中國妨礙民間消費的原因在相當長的時間內仍然存在：

國家高儲不等同于居民高儲

眾所周知，我國改革開放以來連續30年高增長的背后是高儲蓄的支撐。從分類上說，一國的總體儲蓄可以分為居民儲蓄、企業儲蓄和政府儲蓄幾個大類。分析國民總儲蓄結構可以一目了然，貢獻儲蓄的主體實際上變成了在收入分配中占大頭的企業和政府。1992-2007年，企業儲蓄占GDP比重和政府儲蓄占GDP比重均幾乎上漲1倍，前者從11.3％激增為22.9％，后者從4.4％增長為8.1％，而居民儲蓄占GDP比重相對穩定，1992年占GDP20.3％，2007年占20％，期間有一些波動，低的時候到17％，但基本家庭儲蓄占GDP比重保持在20％上下。所以，近年來我國的儲蓄率上升，主要是企業和政府增加儲蓄的結果；而居民消費相對不足，主要原因并不是因為居民(家庭)儲蓄得更多了，而是其收入相對下降了。

居民儲蓄增長主要是高收入階層的貢獻

從城鄉結構看，2002年以來農村居民儲蓄率基本呈下降趨勢，近兩年有所反彈，幅度也較小。居民儲蓄率上升主要由城鎮居民儲蓄率上升拉動所致。從居民收入分組結構看，少數高收入戶是居民儲蓄的主要來源，在城鎮居民中，中高收入及高收入戶的儲蓄貢獻率合計占到70％以上，農村居民中高收入戶的儲蓄貢獻率占到近70％，如果按收入水平合計劃分，城鎮居民的中高收入及高收入戶的儲蓄占全體居民儲蓄的5成左右，而其人口僅占18％左右。由此可見，從總量角度分析居民儲蓄率問題，往往掩蓋了巨大收入分配差距下儲蓄分布的結構差異。

政策導向所產生的“擠出效應”

由于中國其間采用了以投資和出口為主的發展戰略，所以很多優惠政策都集中在企業，并對民間投資產生了“擠出效應”(crowding out)。一直以來，中國企業不把大部分利潤分給股東，而是扣留下來或進行再投資。但是，制造業與服務業相比創造就業崗位的效果低，雇用或家庭收入增長率低于總體經濟增長。雖然中國的家庭收入一直在增加，但家庭收入在GDP中所占比率卻從上世紀90年代初期的72％下降到了2007年的55％。

消費信貸發展緩慢

消費信貸又叫消費貸款，是金融機構向家庭提供的用于消費的信用消費，是對消費者個人發放的用于購買耐用消費品或支付勞務費用的貸款。生命周期消費理論的一個重要前提就是消費信貸。消費者根據自己對未來收入的預期，提前將未來消費用于當前消費的一種消費方式。我國的消費信貸起步比較晚，各項法律法規制度還不完善，我國到現在還沒有制定消費信貸的專門法律法規，社會法制信用環境也不理想。同時，我國的個人信用仍不完備，缺乏相應評信機構；因此，貸款難的現象仍普遍存在。加之，我國的居民受傳統消費觀念的影響，習慣“無債一身輕”，認為欠賬是一件很不光彩的事情。據不完全統計，在城市居民中也只有5％的人向銀行借錢花過，如1997年汽車信貸規模，美國達到80％，德國為60％，日本為50％，我國上海地區只有0.6％，其他地區更不用說了。

社保保障制度還不夠完善

中國的醫療保險和養老保險等社會保障機制一直都不完善，個人都需要承擔醫療費，并為了防老多存錢。另外，中國的住房貸款和助學貸款等消費信貸比較落后，中國消費者無法預測將來的收入并提前消費，只能拼命地攢錢。2009年4月全球知名咨詢期刊《麥肯錫季刊》以783名中國人為對象，提問“為什么儲蓄?”時，受訪者(可以重復選擇3項答案)回答“教育”的最多，占了52％，此后依次為“應對疾病”(41％)，“供養父母”(36％)和“購房”(23％)。此外，中國的流通產業比較落后，農村地區的消費機會更加受到限制。

中國消費市場10年展望：2020年有望成為第一消費大國

從國際經驗看，一個國家人均國民收入達到2000-3000美元時，民間消費開始提速。我國2006年人均國民收入就超過了2000美元。我國的家庭消費過去10年均增長10.9％；按目前的發展速度，到2025年我國將繼美國、日本之后成為世界第三大消費市場。屆時民間消費在GDP中所占比率將提高到40％以上，按購買力評價(purchasing power parity)標準，中國中產階層人數將是目前美國中產階層的兩倍。

在2008年開始的金融危機中，中國經濟過去30年的發展引擎——出口在2008和2009年遭受了巨大的沖擊。但我國2009年我國的經濟增長仍然達到了8.7％，消費對經濟增長的貢獻率為52.6％，抵消了出口凈額降低3.6％的不利影響；

消費市場在拉動經濟增長方面成功地起到了“替補”作用；事實上，消費對經濟增長的貢獻率已經連續四年保持增長勢頭。

與此同時，中國人熱衷于存錢的理財觀念也在發生顯著變化：1、經常提到的超過30％的國民儲蓄率也只是個平均數。事實上，許多中產階級的存款率遠低于這一數字。研究表明，中產階級的主要是70年代出生的人，其中很多家庭的儲蓄率甚至低至收入的10％。2、70年代后出生的人已經開始習慣使用信用卡和提前消費；信用卡在30歲以下年輕人中的普及率正在迅速上升，在大學校園使用信用卡幾乎已經普及；很多權威機構預計：到2015年，信用卡的發卡量將達到4億張左右，較目前翻一番多。3、中國銀監會前不久批準在北京和上海等四個城市試點推出消費融資公司，通過提供小額、靈活、擔保要求低的貸款，幫助消費者購買消費品，特別是耐用消費品、教育服務等；消費信貸產品在中國正日益興旺。

上述因素會影響到未來10年中國消費者市場的前景：總的來說，通過使用更多消費信貸來購買非生活必需品，將成為文化和行為上的一個重要轉變，并進一步推動消費主義生活方式在中國的興起。就像其他發達市場的實際情況所顯示的那樣，消費信貸方案的突然涌現也有一定的負面效應。因此，我們不確定政府(或貸款方自己)會對信用卡的發放量如何控制，或者是如何設置支出上限。與此相關的是，消費信貸的擴大很可能催生信用體系的建立，可以借此追蹤和分析消費記錄和模式。而這些數據反過來又會幫助我們更有針對性地進行品牌建設和促銷活動。