中國鋼鐵企業應加快“走出去”步伐

中國鋼鐵行業在改革開放后發展迅速，1996年中國成為世界第一產鋼大國，2009年中國的粗鋼產量占世界粗鋼產量的46.5％。雖然我國是鋼鐵大國，但是距離鋼鐵強國的目標仍有很大的差距。

當前，我國鋼鐵行業面臨著產能過剩、節能減排、行業集中度低等問題。同時，上游鐵礦石原料在三大礦商力拓必和必拓、力拓和淡水河谷的壟斷下價格飛漲，生產成本過高。針對這些問題，中國鋼鐵企業應加快“走出去”步伐，向海外投資，通過收購兼并、合資、新建等方式積極拓展海外市場。

中國鋼鐵企業海外投資策略

在當前國際形勢下，中國鋼鐵企業應樹立全球戰略意識，在認真分析企業自身優勢、特點和東道國投資環境等因素的基礎上，正確選擇投資地點和投資產業。同時還須加大專業人才培養和儲備力度，以提高投資競爭力和投資績效。

樹立全球化戰略意識 2009年，世界鋼產量排名前5的鋼鐵企業中國占3席，排名前10的鋼鐵企業中國占5席，中國鋼鐵企業在行業內的地位使其具備“走出去”的能力。2006年6月，米塔爾斥資330億美元收購了安賽樂，一個占有全球市場近10％的鋼鐵巨人誕生，鋼鐵企業面臨的國際化競爭越來越激烈。中國的鋼鐵業已經不能只將眼光局限在國內，要擁有國際化的視野進行鋼鐵行業的跨國經營。一個企業要成為跨國公司，最根本的不是對外投資和跨國經營，而是制定和實施一項正確的全球戰略。

轉變投資區域及模式 根據鋼鐵產業國際產業轉移的經驗，首先是世界鋼鐵生產向經濟快速增長地區轉移的步伐加快，由經濟發達地區向次發達地區和潛在經濟發達地區轉移的特征十分明顯。其次，鋼鐵產業向能源、資源豐富地區以及目標消費地區轉移的速度加快。再次，“近水遠山”是當前鋼鐵產業新一輪調整的又一特點，鋼鐵行業海外投資向沿海和內河豐富地區轉移趨勢明顯。根據以上規律，鋼鐵企業投資應該首先考慮發展中國家。發展中國家人口占世界人口的76.8％，擁有龐大的消費群體，距離發達國家的經濟水平還有很大的提升空間。例如，巴西、印度等國家不僅發展勢頭好，蘊藏著巨大的潛在市場需求，而且還擁有豐富的鐵礦石資源，這些國家應該成為鋼鐵企業的首選之地。

發達國家掌握先進技術，裝備先進，產品質量優良，能耗物耗低，勞動生產率高，技術創新能力強，擁有管理和技術方面的優勢。如以獲取國外品牌、先進的技術和管理經驗為目的，應以西方發達國家為重點。

在投資方式上，應以控股為首要投資目標，在控股不能實現的情況下，考慮獲取最高股權比例的方式，力爭更多的董事會席位和管理人員名額；對發展中國家投資出資方式以設備、技術為主要出資方式，對發達國家投資應盡量減少其技術、設備的出資份額。

延伸投資重點 我國鐵礦石儲量為450多億噸，貧礦多、富礦少，富鐵礦石僅占2.8％，全國鐵礦石平均品位33％，低于世界鐵礦石平均品位11個百分點，原料需求不能在國內滿足，對上游資源的巨大需求阻礙了中國鋼鐵行業的穩步發展。現階段境外投資鐵礦開采業應是我國鋼鐵企業的重要選擇。鐵礦石冶煉成鋼鐵后廢鋼可以再次回收，但焦煤的回收利用率很低，因此，在重點投資礦山的同時，我國鋼鐵企業也應該加強對海外煤炭的投資。

培養專業人才我國鋼鐵企業海外投資經驗少，缺乏國際化經營人才是制約企業走向國際市場的普遍難題。鋼鐵企業應重視海外投資急需的各種人才的引進培養，重視解決企業海外投資中的人才問題。

中國鋼鐵企業海外投資風險

在中國鋼鐵企業進軍海外市場的同時，還要重點考慮海外投資的風險。由于跨國投資需要考慮的影響因素較多，涉及方方面面復雜的問題，即使在某些小的細節上出現問題，也會對企業造成損失。因此，中國鋼鐵企業海外投資要加強投資的風險控制。

被投資國的政治、法規風險 隨著近年來中國的崛起，西方發達國家將中國看成競爭對手，中國進行海外投資的中國公司大多是國有企業，西方國家往往認為中國企業的正常商業投資活動具有政治性目的。更有一些別有用心者往往會利用收購方為國有企業來阻撓中國企業的收購并購。今年7月2日，美國鋼鐵聯線向美國財政部長蓋特納致信，要求美國外資審議委員會調查鞍鋼在其與美國鋼鐵發展公司合資公司中的投資，理由是鞍鋼作為國有企業獲得政府的補貼，并可能妨害美國的國家安全，50名美國國會議員在信中署名支持美國鋼鐵聯線，在財長蓋特納對此事的回應“不足”且“令人失望”后，美國國會鋼鐵聯線7月29日發表聲明稱，該小組將敦促總統奧巴馬采取行動反對中國鞍鋼集團在美投資計劃。反對鞍鋼美國建廠的關鍵力量是美國國會鋼鐵聯線，其代表的是美國國內鋼鐵企業，美國最大鋼鐵公司紐柯公司的董事長在美國國會鋼鐵聯線擔任要職。美國鋼鐵聯線的反對已經對鞍鋼海外建廠造成一定的影響。

在一些鐵礦石資源豐富的非洲經濟不發達國家，其社會不安定因素較多，政局不穩定，極端情況下有可能面臨資產被沒收、債權被單方面廢除的巨大風險。中國的鋼鐵企業在投資這類地區時一定要充分考慮其社會穩定程度對投資產生的影響。

國外針對不屬于本國的企業都制定有相應的政策法規對跨國投資和并購行為進行規制。東道國規制海外投資和并購的法律包括反壟斷法、外資法、證券法、公司法、知識產權法、工會法、環境法等等。所有的法律企業都不能輕視，否則對投資會產生一定的影響，有時甚至導致整個投資行為的失敗。中國企業走出國門后往往會忽視勞動法問題。其實，在一些國家，工會是另一個大股東，只不過它代表的不是財產，而是生產力。首鋼在20世紀90年代初收購了秘魯一家鐵礦，收購完成后屢屢受到秘魯鐵礦工會的罷工困擾，頻率幾乎達每半年一次。罷工運動給首鋼帶來巨大的經濟損失。

投資戰略決策風險 目前，很多中國鋼鐵企業海外投資缺少整體戰略規劃，盲目擴張，缺乏明確的目標，在這種情況下，一個項目往往出現多家中國企業爭奪，企業之間相互拆臺、競相加價，最終導致收購成本的增加。蒙古國奧尤陶勒蓋銅礦的案例至今讓人痛心——最初，蒙方主動讓給中國企業優惠開采，卻無人問津。后來，中國多家企業競相爭搶，彼此哄抬價格，最終被加拿大一家礦業公司坐收漁翁之利，之后再全部銷往中國市場。

在企業對外投資的過程中，目標企業可能存在經營不利、資產質量問題、稅收窟窿、股東關系或資金緊張、壞賬、巨額或有負債、棘手的訴訟和歷史遺留問題。但由于雙方的信息不對稱，投資方可能發現不了，這會給投資方帶來很大的風險。2005年初，在上汽集團并購英國羅孚汽車公司的談判期間，羅孚公司的經營情況不斷惡化。上汽聘請的國際知名咨詢公司和會計師事務所進一步調查發現，羅孚的破產可能性及其帶來的風險遠遠超過上汽已了解到的情況，正因為這個原因，上汽最終放棄了收購，避免了可能造成的損失。

由于鋼鐵行業的投資回收周期長，資金投入量大，能否籌集到所需要的資金，關系到并購活動是否成功。我國一家中型民營鋼企在菲律賓找到一座廉價富礦，然而，該礦地處山林地帶，當地沒有鐵路運輸，于是開礦變成了修路，最終由于企業后續資金嚴重不足而導致項目停工。

投資后的整臺風險投資成功后的整合是投資成敗的關鍵，企業整合的實質是文化的整合。因此，中國企業應該熟知收購企業所在國的文化，只有在文化的整合完成后，企業的并購才算完成。上汽集團收購韓國雙龍汽車就因為與雙龍的工會組織的矛盾不可調和，最終導致上汽收購雙龍的敗北。

我國鋼鐵企業海外投資時間還比較短，仍處在起步和發展階段，在很多方面存在不足，這就需要我國鋼鐵企業不斷積累經驗，提高國際化經營管理水平，從容不迫的對待國際鋼鐵行業的激烈競爭。