信貸融資中軟信息生產(chǎn)與傳遞的影響因素分析

[摘 要] 軟信息是銀行貸款決策的重要信息依據(jù)，由于軟信息的難以量化性使其在生產(chǎn)與傳遞的過程中容易出現(xiàn)失真與損耗，因而會(huì)影響銀行貸款決策的質(zhì)量。本文簡(jiǎn)要介紹了軟信息生產(chǎn)與傳遞的一般過程，指出銀行內(nèi)部的委托代理問題和銀行組織結(jié)構(gòu)分別通過作用于軟信息生產(chǎn)與傳遞環(huán)節(jié)而對(duì)軟信息質(zhì)量產(chǎn)生影響，并對(duì)其具體影響方式進(jìn)行分析。最后提出優(yōu)化的建議。

[關(guān)鍵詞] 關(guān)系型融資 軟信息 代理成本 銀行組織結(jié)構(gòu)

一、引言

隨著理論界對(duì)關(guān)系型融資研究的深入，關(guān)系型融資的相關(guān)理論已漸趨成熟，它被視為解決中小企業(yè)融資難的一劑靈丹妙藥。關(guān)系型融資理論認(rèn)為銀行在與企業(yè)長(zhǎng)期交往過程中可以了解到更多企業(yè)的內(nèi)部信息，克服信息不對(duì)稱，這構(gòu)成關(guān)系銀行相對(duì)于其他貸款人的比較優(yōu)勢(shì)。然而，與硬信息相比，軟信息大多是難以量化的信息，因此在生產(chǎn)與傳遞過程中易發(fā)生扭曲和損耗，降低關(guān)系型融資的效率。本文正是要探討影響軟信息生產(chǎn)與傳遞，導(dǎo)致其發(fā)生扭曲和損耗的因素，并提出優(yōu)化的建議。

二、信息類型與軟信息生產(chǎn)、傳遞的一般流程

1.銀行貸款技術(shù)與軟信息生產(chǎn)類型

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Berger等人(Berger Udell，2001)將銀行對(duì)企業(yè)的貸款歸納為交易型貸款與關(guān)系型貸款兩大類。交易型貸款所依據(jù)的信息稱為硬信息，如財(cái)務(wù)報(bào)表、資產(chǎn)抵押品質(zhì)量和數(shù)量以及信用得分等。這些信息易于編碼、量化和傳遞，具有非人格化的特征，在貸款決策中可以很方便地生產(chǎn)和傳遞。

關(guān)系融資所依據(jù)的信息稱為軟信息，它是通過長(zhǎng)期和多種渠道的廣泛接觸所積累的關(guān)于借款企業(yè)及其業(yè)主的相關(guān)信息，如財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況、企業(yè)行為、信譽(yù)和業(yè)主個(gè)人品行等信息。這些信息不易觀察和識(shí)別，具有強(qiáng)烈的人格化特征，難以用書面報(bào)表的形式統(tǒng)計(jì)歸納和傳遞。中小企業(yè)通常缺乏足夠的抵押品及經(jīng)過審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表等硬信息，而軟信息能夠彌補(bǔ)這些不足，甚至更能反映企業(yè)的真實(shí)價(jià)值。

2.軟信息生產(chǎn)與傳遞的一般流程

信貸市場(chǎng)上銀行的軟信息生產(chǎn)與傳遞包括以下兩方面:一是軟信息生產(chǎn)過程，即金融中介主動(dòng)的信息挖掘行為，銀行基層信貸員與企業(yè)域的各個(gè)層面進(jìn)行交流，從而收集企業(yè)的大量軟信息。二是軟信息傳遞過程，即基層信貸員將收集到的軟信息進(jìn)行加工處理，并通過與硬信息的整合形成完整信息集，最后傳遞到?jīng)Q策層的過程。

在這些過程中，軟信息存在著失真、損耗的風(fēng)險(xiǎn)，使其作為信貸決策依據(jù)的價(jià)值大大降低。這些風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生受到一系列因素的影響，下面，筆者將對(duì)其中的兩個(gè)重要影響因素進(jìn)行分析。

三、軟信息生產(chǎn)與傳遞的影響因素分析

1.銀行內(nèi)部委托代理成本對(duì)軟信息生產(chǎn)的影響

軟信息生產(chǎn)過程中信息獲取者處于非常重要的地位，而信息獲取者的行為和動(dòng)機(jī)往往難以監(jiān)督和控制，因此容易形成管理層與信貸員之間的委托代理問題。在不同的效用激勵(lì)下，信貸員對(duì)企業(yè)甄別、監(jiān)督的動(dòng)力不一樣，于是對(duì)軟信息的生產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生不同的影響。比如，若信貸員的報(bào)酬是與短期收益掛鉤，那么他就可能放松對(duì)項(xiàng)目的監(jiān)督或出現(xiàn)過度貸款;同時(shí)，與借款人有私人關(guān)系的信貸員還有可能在借款人經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況惡化時(shí)對(duì)銀行隱瞞實(shí)情。

在我國(guó)銀行內(nèi)部治理機(jī)制不健全以及法律制度環(huán)境不完善的情況下，銀行與信貸員之間的代理問題尤為突出，甚至企業(yè)與信貸員之間共謀詐騙銀行信貸資金的行為也時(shí)有發(fā)生。信貸員對(duì)借款人和投資項(xiàng)目缺乏甄別和監(jiān)督積極性、大量存在的人情關(guān)系上的貸款以及以貸謀私的行為是我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款率居高不下的重要原因。為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，從1998年開始，國(guó)有商業(yè)銀行在上收貸款審批權(quán)限的同時(shí)，實(shí)行了更為嚴(yán)厲的內(nèi)部約束機(jī)制:貸款本息回收與貸款責(zé)任人收入直接掛鉤，貸款過程各個(gè)階段的責(zé)任落實(shí)到具體的信貸員、經(jīng)營(yíng)責(zé)任人和審批責(zé)任人，并且貸款責(zé)任被終身追究。這種約束過度而激勵(lì)不足的貸款管理機(jī)制帶來的新問題是:貸款人對(duì)企業(yè)貸款尤其是對(duì)中小企業(yè)貸款的積極性降低，各銀行的信貸經(jīng)理只熱衷于與大型國(guó)有企業(yè)、壟斷企業(yè)和上市公司建立密切的銀企關(guān)系。在如此嚴(yán)苛的約束機(jī)制下，即使信貸員對(duì)企業(yè)的軟信息充分了解，但在缺乏足夠的擔(dān)保抵押品的情況下，依然難以憑借軟信息進(jìn)行決策。

如上分析，銀行內(nèi)部委托代理成本對(duì)軟信息的影響是通過影響信貸員軟信息生產(chǎn)行為，進(jìn)而影響軟信息生產(chǎn)的真實(shí)性和有效性。

2.銀行組織結(jié)構(gòu)對(duì)軟信息傳遞的影響

“小銀行優(yōu)勢(shì)”假說表明小銀行比大銀行更擅長(zhǎng)于發(fā)放關(guān)系型貸款，形成該優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵因素是小銀行的組織結(jié)構(gòu)更有利于軟信息的生產(chǎn)與傳遞，因此在關(guān)系型貸款上擁有優(yōu)勢(shì)。相反，大銀行擅長(zhǎng)于生產(chǎn)硬信息和發(fā)放市場(chǎng)交易型貸款，而在關(guān)系型貸款上處于劣勢(shì)(張捷，2002)。

筆者從兩個(gè)方面來比較大銀行與小銀行在軟信息獲取上的區(qū)別。首先，從信息收集方面來看，大銀行與小銀行所側(cè)重的信息類型不同。一般來說，大銀行組織結(jié)構(gòu)龐大，專業(yè)人才多，網(wǎng)絡(luò)分布廣，可以憑借其強(qiáng)大的信息收集渠道，方便、迅速地獲取企業(yè)的信息。但由于代理成本的不同，大銀行在決策權(quán)配置時(shí)更傾向于集權(quán)，因而來自于基層又難以傳遞的軟信息派不上用場(chǎng)，基層人員也失去了收集軟信息的動(dòng)力。因此大銀行在決策權(quán)集中的情況下，更傾向于生產(chǎn)和依據(jù)易于進(jìn)行技術(shù)處理與傳遞性強(qiáng)的硬信息來做出決策。小銀行則相反，因其組織層級(jí)較為扁平，貸款決策更為分權(quán)化，使信貸員更多地利用收集到的信息參與到貸款決策中，因而信貸員有更好的動(dòng)力去收集企業(yè)的軟信息。而且，小銀行由于地域性和社區(qū)型特征，它們能夠與企業(yè)，尤其是中小企業(yè)保持密切的近距離接觸，從而使其在獲取企業(yè)私有信息(即軟信息)上更具有距離上的優(yōu)勢(shì)。

另一方面，從信息傳遞過程來看，大銀行復(fù)雜的組織層級(jí)結(jié)構(gòu)不利于軟信息的傳遞。一般而言，信息的傳遞途徑、層次越多，信息傳遞的效率就越低，信息污染和失真的風(fēng)險(xiǎn)就越大。由于軟信息難以用書面報(bào)表形式進(jìn)行統(tǒng)計(jì)歸納，因此更是加大了在大銀行的傳遞難度。小銀行的扁平結(jié)構(gòu)則縮短了信息傳遞鏈條，使得信息更容易傳遞一次到位，提高了信息處理效率。現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)理論認(rèn)為，不同類型的組織結(jié)構(gòu)不僅影響到組織運(yùn)作的方式，而且決定了它能夠最有效率地完成何種類型的工作。可見，銀行的組織結(jié)構(gòu)對(duì)軟信息的傳遞效率有顯著的影響，相較于大銀行，小銀行在軟信息傳遞效率上更具有優(yōu)勢(shì)。基于各自的比較優(yōu)勢(shì)，將內(nèi)生地形成大銀行與小銀行在信貸市場(chǎng)上的專業(yè)化分工，這種分工體現(xiàn)了信貸市場(chǎng)上信息結(jié)構(gòu)與組織結(jié)構(gòu)匹配的效率原則。

四、建議

本文通過分析關(guān)系型貸款中軟信息生產(chǎn)與傳遞的一般過程，得出銀行內(nèi)部的代理成本和銀行組織結(jié)構(gòu)是影響軟信息生產(chǎn)與傳遞的兩大關(guān)鍵因素。為了提高軟信息的生產(chǎn)與傳遞效率，可以從以下方面進(jìn)行改進(jìn):

1.健全銀行內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，完善信貸員激勵(lì)約束機(jī)制。關(guān)系型貸款對(duì)信貸員的依賴性

很強(qiáng)，因此銀行必須重視完善信貸員的激勵(lì)與約束機(jī)制，最大限度地減少委托代理問題，從而提高軟信息生產(chǎn)與傳遞的效率。就我國(guó)銀行的具體情況而言，一方面要不斷擴(kuò)大激勵(lì)手段、逐步加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)激勵(lì)力度，使信貸員在合同激勵(lì)下努力工作。另一方面，要放松約束，放寬貸款審批權(quán)，在建立激勵(lì)機(jī)制的同時(shí)應(yīng)當(dāng)給予信貸員更大的自主權(quán)，為信貸員主觀能動(dòng)性的發(fā)揮創(chuàng)造良好客觀環(huán)境的同時(shí)，也能提高軟信息的利用率。

2.優(yōu)化銀行組織結(jié)構(gòu)，縮短銀行代理層級(jí)。我國(guó)銀行組織結(jié)構(gòu)多呈垂直化、多層級(jí)的特點(diǎn)，這使得銀行內(nèi)部代理問題嚴(yán)重，且增加了信息傳遞成本。因此，當(dāng)前關(guān)于銀行業(yè)改革的根本是要改變銀行，尤其是國(guó)有商業(yè)銀行按行政層級(jí)布局的組織模式，并且以價(jià)值鏈為核心進(jìn)行結(jié)構(gòu)重組、實(shí)現(xiàn)銀行結(jié)構(gòu)扁平化。如在條件成熟時(shí)，可考慮對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行中那些資產(chǎn)質(zhì)量較好、經(jīng)營(yíng)較規(guī)范、轄區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和信用環(huán)境較好的分支機(jī)構(gòu)改組為由其總行控股、其他投資者參股的具有獨(dú)立法人資格的銀行。通過分權(quán)化改革，既能實(shí)現(xiàn)國(guó)有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)多元化，又能縮短銀行的代理鏈，使決策層次下移，從而有利于關(guān)系型融資制度下信息的生產(chǎn)。

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