中小企業財務困境的成因與對策分析

摘

要：我國的中小企業占我國企業總數的90％，提供了75％的城鎮就業機會，實現了60％工業產值，在國民經濟的發展過程中，中小企業起著舉足輕重的作用。但是，由于我國中小企業資本不夠雄厚、市場競爭力較弱等原因，中小企業陷入財務困境的現象比較普遍。弄清財務困境產生的根源，盡早發現其征兆，及時采取有效對策，有利于中小企業的健康成長。

關鍵詞：中小企業；財務困境；成因；對策

中圖分類號：F7 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3198(2010)11-0216-02

1 中小企業財務困境的表現

中小企業的財務困境是指中小企業在理財活動中，出現的一系列的理財困難的統稱，習慣上也稱之為財務危機，主要包括：喪失支付能力，無力支付到期債務和費用，出現巨額虧損或者連續虧損，以及資不抵債、破產清算等等。債務拖欠是企業財務困境的起點，破產是財務困境的終極表現，在二者之間一般存在一個困境不斷加劇的過程。

2 中小企業財務困境的成因

2.1 內部原因

2.1.1 負債問題

中小企業進行經營活動離不開負債，適度的負債并沒有問題，但是，不合理的負債則是財務困難的重要誘因。負債問題主要表現在兩個方面：一是負債總額過高，具體表現為企業的資產負債率偏高；二是負債結構不合理，通常情況下，表現為短期負債比重高，中長期負債比重低，企業短期償債的壓力大。

2.1.2 成本費用過高

一是由于管理人員偏多，資產使用效率低下致使管理費用、租金、折舊費、利息等固定成本高；二是由于工藝技術落后，產量偏低，致使單位產品或勞務的變動成本高。成本費用過高，必然導致企業出現兩種不利的后果：產品定價偏高，產品在市場上沒有競爭力，銷售萎縮；產品按市場定價，成本費用補償不足，企業出現虧損。

2.1.3 經營管理不善

有資料顯示，1980年美國企業倒閉的原因中有94％是因為企業經營者缺乏管理經驗與管理無能。我國中小企業的管理者在管理經驗與管理能力上也是有待提高的，很多中小企業的失敗，或是因為管理者急功近利而決策失誤所致，或是因為管理不力而出現經營混亂與財務混亂。

2.2 外部原因

2.2.1 國家宏觀政策的調整

國家的財政貨幣政策、產業政策、環境保護政策等對中小企業的生產經營、財務狀況會產生明顯的影響。如近年我國的出口退稅政策的大幅調整直接導致外向型中小企業的經濟效益迅速下滑，從緊的貨幣政策使得企業融資困難，嚴厲的環境保護政策的加大了企業的生產經營成本。

2.2.2 行業競爭激烈

中小企業所處在的行業，進入門檻比較低，產品成長期的高額利潤吸引大量中小企業不斷進入，隨著產品成熟期的到來，競爭的不斷加劇，產品售價降低，促銷費用增加，‘企業利潤下降，許多中小企業難逃虧損厄運，等到產品進入衰退期時，中小企業面臨的生存壓力更大。

3 中小企業財務困境的預測

中小企業的財務困境與大企業的財務困境在本質上并無差別，只是中小企業抗風險能力較弱，其發生財務困境的偶然性更大、頻率更高。由于中小企業的財務管理水平總體上不及大企業，因此，我們在中小企業財務困境預測方法的設計上，應遵循簡單實用的原則，采用定性預測與定量預測相結合的方法，以定量預測方法為主，以定性預測方法為輔。

3.1 定量預測方法

定量預測法是指通過財務比率來預測財務困境的方法，這種方法運用簡便，因此可以作為中小企業的財務困境預測的主要方法。結合國內外現有的研究成果，筆者認為財務困境的預測指標應以反映企業償債、營運、盈利三大能力的關鍵指標為主，在進行預測時，在每組關鍵指標中只需選擇一到兩個指標，將選定的指標與行業平均水平、歷史水平進行比較，即可進行財務危機的初步判斷。

3.1.1 償債能力分析

償債能力是企業償還到期債務的能力，償債能力強則財務風險低，陷入財務困境的可能性小，反之相反。在償債能力指標中，資產負債率、流動比率、速動比率、債務保障率(現金流量／債務總額)為關鍵指標。如果資產負債率偏高或者上升，流動比率、速動比率、債務保障率偏低或者下降，則表明企業存在財務困境的可能性；反之，則表明沒有財務困境的跡象。

3.1.2 營運能力分析

營運能力是企業管理資產的能力，體現企業資產管理水平。在營運能力指標中，資產周轉率、應收帳款周轉率、存貨周轉率為關鍵指標。如果資產周轉率、應收帳款周轉率、存貨周轉率偏低或者下降，則表明企業存在財務困境的可能性；反之，則表明沒有財務困境的危險。

3.1.3 盈利能力分析

盈利能力是企業獲取利潤的能力，是企業綜合能力的體現。在盈利能力指標中，權益凈利率、資產收益率為關鍵指標。如果權益凈利率、資產收益率偏低或者下降，則表明企業存在財務困境的潛在危險；反之，則表明企業沒有財務困境的跡象。

3.2 定性預測方法

3.2.1 管理評分法

2006年，國家發展和改革委員會中小企業司與中國企業聯合會研究部對我國中小企業的管理現狀進行了調查研究，在調研報告中指出，我國中小企業管理存在六大問題：法制觀念淡薄，經營理念模糊，短期行為嚴重；缺乏高素質的經營者和各種人才；專業化水平和協作能力低，產品低水平重復；管理粗放，基礎管理制度的實施力度不夠；信息化管理與應用處于較低層次；勞動合同管理的意識薄弱，對職工的合法權益保護不足。我們可以將這六大問題作為管理缺陷，進行評分。

3.2.2 癥狀分析法

該方法是根據財務困境各個階段的基本特征，結合企業的實際財務狀況，來分析判斷中小企業有無財務困境及財務困境的程度。財務困境各階段的典型癥狀表現為：第一，潛伏期：盲目擴張；無效市場營銷；疏于風險管理，缺乏有效的管理制度；企業資源分配不當；無視環境的重大變化。第二，發作期：自有資金不足，過分依賴外部資金；利息負擔中；債務拖延償付。第三，惡化期：資金周轉困難；無法支付到期債務。第四，實現期：資不抵債；喪失償付能力；宣告破產。

4 中小企業財務困境的對策

4.1 嚴格控制負債，防范財務風險

中小企業由于自身財力有限，過高的負債容易引發財務危機，因此，中小企業的理財者必須從負債總量和負債結構兩個方面嚴加控制。在總量上，應將企業的資產負債率控制在合理的水平；在結構上，應控制流動負債與長期負債的比重，防止流動負債比重過高、流動負債到期日過于集中等問題。

4.2 加強資金管理，提高經濟效益

4.2.1 實行全面財務預算管理

企業通過全面財務預算的編制與實施，可以實現企業的各項資源的合理配置，促進經營戰略按規劃實施，還可以將成本控制與預算控制有機地結合起來。中小企業的全面財務預算應包括如下內容：銷售預算，生產預算，直接材料采購預算，直接人工預算，制造費用預算，產品成本預算，期末存貨預算，銷售費用預算，管理費用預算，現金預算，預計損益表，預計資產負債表等等。

4.2.2 建立嚴格的成本費用控制系統

對成本費用的控制，要做到事前有預算、有定額；事中能及時發現并處理差異；事后有獎勵或懲罰的措施。

4.2.3 制定周密的現金流轉計劃

現金收支平衡對防范財務危機十分重要，企業不僅要做到現金收支的總量平衡，而且要做到現金收支的動態平衡，即收支的時間吻合。

4.3 加強企業管理。提高科學化管理水平

4.3.1 建立科學的決策機制

很多中小企業的管理仍然停留在經驗管理階段，個另U領導的決策失誤導致企業陷入財務困境的情況比比皆是。在中小企業實行科學的決策應體現在如下幾個方面：一是民主決策，不能搞一言堂；二是決策程序規范，可行性研究不能少；三是積極依靠外部專業咨詢機構進行決策。

4.3.2 培養和引進各類人才

人才是中小企業發展的根本動力，中小企業要長期穩定地發展，必須要有一只由高素質的熟練工人、技術人員、管理人員組成的人才隊伍。

4.3.3 制定并實施規范的基礎管理制度

我國多數中小企業雖然重視基礎管理制度的建立，但普遍存在制度簡單、流于形式的問題，是企業管理混亂的重要誘因，因此，中小企業必須認真制定并嚴格執行各項基礎管理制度。