金融自由化對銀行影響研究

摘要:中國現在正處于金融自由化發展的瓶頸時期，是迅速放松利率管制，還是漸進的自由化措施將是今后研究的熱點問題。以日本為例淺析在金融自由化過程中的銀行行為，具有借鑒意義。

關鍵詞:日本;金融自由化;銀行行為

中圖分類號:F83

文獻標識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)15-0118-01

1 金融自由化使得日本建立新的金融運行機制

金融自由化的實施打破了人為的低利率，也使借款過多、超貸資金、資金偏向、間接金融優勢發生根本變化。即:(1)金融自由化豐富了銀行資產的選擇性;(2)金融自由化使得直接金融發展迅速;(3)日本企業自有資金比重日益提高，外部資金依賴下降。這三點使得過去的金融政策的傳導機制無法再有效。從而迫使政府對金融政策的運行機制作大的變革。

變革簡要概括為:(1):日本政府逐漸消弱長期采用的三大金融政策手段，窗口指導的作用在1991年7月廢除。(2):政府開始通過政策手段提高或降低同業拆放市場和公開市場利率進行操作。(3):改變貨幣供應量指標。日本銀行選擇M2+CD作為貨幣供應量指標。

2 金融自由化對銀行影響

金融資產流向發生變化。第一，在日本金融體制中占絕對優勢的民間存款銀行比重下降。第二，公共金融中介(郵政儲蓄機構-資金運用部-政府系統金融機構)以及民間非銀行比重上升，從資金循環的渠道看，兩者合計的比例達到40%，和民間銀行的比例相抗衡。

銀行業與證券業開始協作。由于銀行業與證券業開始的業務界限變得模糊，使得銀行業與證券業之間不僅只有對立，而且開始產生了協作。這種協作推動了日本的金融改革。1984年銀行方面的結算賬戶與證券公司方面的收益性高的投資賬戶(中期國債基金和國債基金)相結合，在兩者之間，資金可以自動而且頻繁地相互轉賬，這種趨勢的發展，提高了資金在金融市場的流通速度和利用效率，極大的促進了證券業的發展。

金融機構負債管理復雜化。在1983年前，日本處于推進金融自由化發展的萌芽時期，在金融機構的負債中，自由利率的負債所占比例，在1983年末有16.2%。從企業和個人的資產運用方面來看，非金融法人部門1983年末保有的金融資產中，自由利率的金融機構負債的大額定期存單和外幣存款比重，合計只不過6.8%，個人方面還不足1%。由于利率被分為了自由利率和規定利率，那么負債的管理變得復雜化。1983年止的負債賬戶有:綜合賬戶、指定日期的定期存款、新型的貸款信托、新型的金融債券、國債定期賬戶、國債信托賬戶等。這些賬戶的轉賬、結算、活期透支、支付利息、日期管理、中途解約定處理使得負債方面的管理更加復雜。

銀行收益結構發生變化，利率自由變動的市場業務收益和費用均比重上升。在銀行的經常收益中，貸款利息和有價證券利息、分紅款的比重下降，相反，有價證券利息分紅、短期同業拆放市場、同業存款利息等利率自由變動的收入比重上升。

在銀行的經常費用中，存款利息、可轉讓的定期存款利息、拆借款、票據支付利息在1980年以后現出相當程度的上升，債券利息的比重從1977年的64.4%大幅度地上升到1983年的73.6%。

銀行以外幣計價的運用賬戶比重，從1977年的11%上升到1983年的29.4%，由于業務向國際化進展，而外幣計價的營業毛利比重，也在同一時期中從7.8%上升到12.1%

銀行經營環境發生變化。金融自由化后，管制利率的廢除影響著銀行的收益，業務分開管制的放寬又使銀行面臨來自其他金融機關的激烈競爭;國際化得過程不僅引入海外金融機關的競爭，而且還帶來匯率變動的風險。同時銀行面臨的選擇機會也增多。

銀行面臨風險增加。(1)信用風險。利率自由化并未引起信用風險的增大，但為補償存款成本的上升，銀行必然追求高利率的貸款，而對借款者的信用要求有所降低，再加之有擔保原則的放寬，結果信用風險增大。同時，銀行業務在國際領域的展開，就有可能產生新的信用風險問題。(2)利率風險。(3)流動性風險。

銀行收益減少。同1983年以前分析的類似，金融自由化使得銀行領域的價格競爭激烈。存貸利率差變小，從而存貸收益下降。在放款業務領域中，企業金融結構發生變化，有實力的大企業企業對銀行貸款的依賴性下降，也導致銀行收益減少。

銀行面對中小企業的融資比重增加。日本高速增長時期，銀行對中小企業融資屬于邊緣融資對象。但由于金融自由化的發展，使得金融更加市場化，在銀行逐漸失去大企業的同時，作為替代者的中小企業，銀行開始重視，以填補其失去的收益。

銀行貸款流向不動產領域。上世紀80年代、特別是80年代末，日本的銀行把大多數的貸款提供給了不動產領域，銀行向不動產貸款從50年代的0.5%，達到了1990年的11.6%。銀行甚至向與不動產融資有密切關系的住宅金融公司提供了大量的資金融通。其結果是，銀行置身于極大規模的不動產價格變動的風險中。

銀行期限結構變化:銀行資產長期化，債務長期化，風險負擔加大。同1983年以前銀行負債和資產結構變化類似，短期貸款占銀行融資總額的比重，從1985年的55%下降到1990年的31%，資產的長期化有所發展。同時，最短期存款債務占總存款比重，從1985年極小的百分比，急升到1988年的25%、1989年的40%，銀行資產、債務長期化得趨勢明顯，從而導致肩負更大的流動性風險。

參考文獻

[1]鈴木淑夫著，夏斌譯.金融自由化與金融政策[M].北京:中國金融出版社，1987.

[2]閻坤.日本金融研究[M].北京:經濟管理出版社，1996.