順應趨勢推動表外業務健康發展

市場需求的波動性和客戶金融偏好的差異性加大，客戶對金融服務和產品創新，乃至風險管理的要求已趨深入

近年來，金融需求正由簡單的銀行信貸資金需求向綜合金融服務需求轉變，金融供給也由商業銀行供給為主體向多元化的金融機構供給轉變，金融需求的日益增長和快速變化正在成為近年來銀行市場發展的顯著特點。同時，市場需求的波動性和客戶金融偏好的差異性加大，客戶對金融服務和產品創新，乃至風險管理的要求已趨深入。

隨著專業分工越來越細、市場競爭激烈程度加劇，客戶要求銀行的產品和服務符合自身獨特的經營環境，對金融服務需求的個性化彰顯，帶來了金融需求層次和需求結構的重大變化。

需求轉變推動表外業務

當前，商業銀行大型優質客戶對金融服務的需求，開始從信貸資金需求逐步向非信貸型金融服務需求轉變，從傳統型產品向表外業務轉變。企業金融服務需求升級的核心，是要求銀行以企業戰略價值實現為出發點，圍繞企業的風險與收益平衡進行交易設計和風險安排，信貸資金需求退居為企業金融服務需求的一個環節。

一是金融市場的迅速發展，導致直接融資規模不斷擴大，各種長短期有價證券在發行、轉讓及債權債務的結算等環節上的違約風險不斷加大，從而客觀上產生了大量信用擔保的需求，促成了商業銀行貸款承諾、信用擔保、信用證、海外代付等表外業務的快速發展。

二是隨著全球化進程的不斷推進，利率市場化和匯率波動幅度逐步加大，商品價格風險的國際傳導，對實體經濟構成了巨大沖擊。企業面臨的風險越來越多，避險及套利的需求也隨之增強。

越來越多的中國企業開始利用境外的期貨、期權互換等衍生金融工具來進行商品價格風險管理，套期保值已成為許多企業經營活動中的重要組成部分。根據國際掉期交易協會(ISDA)的調查，全球32個國家的世界500強企業中，有94%的企業使用衍生品交易對沖風險，凸顯金融衍生產品應用范圍之廣。從大型企業到投資組合經理及對沖基金，都在廣泛使用場外交易市場(OTC)衍生品。

三是隨著經濟增長方式的不斷轉變，投資型金融需求開始逐步下降，交易型金融需求和消費型金融需求將不斷上升。

雖然當前投資對中國GDP增長的貢獻居于主導地位，但國際經驗表明，經過大規模基礎建設投資的特定階段，投資對GDP的增長貢獻將逐步讓位于消費和外貿。與此對應，金融需求也將由投資型金融(傳統的信貸需求)向消費需求和交易需求轉變。

在此背景下，中外資銀行逐步由早期的錯位競爭轉向了更為直接的正面競爭，外資銀行集中爭奪高端業務、高端客戶和高端人才，都對中資銀行形成較大影響，高端業務、高端客戶集中的表外業務成為中外資銀行競爭的核心領域。

目前國內銀行在代客理財、咨詢、衍生金融產品等表外業務服務方面與外資銀行的差距仍十分顯著。加快表外業務產品創新和提高服務水平，為高端客戶提供全方位的綜合金融服務，是國內商業銀行維持本土優勢、提高國際競爭力的重要途徑。

中國商業銀行的傳統經營模式，通常不考慮資本的硬約束，大肆擴張資產規模，以信貸規模的增長降低不良資產率。隨著巴塞爾新資本協議在國內銀行業的實施，這種粗放式經營增長方式將使得中國商業銀行普遍面臨資本嚴重短缺的問題。

而表外業務的發展，使銀行獲得了資本消耗低、不承擔或較少承擔信用風險、有穩定現金流來源的銀行收入，有利于銀行在資本硬約束條件下擴大資產規模、提高業務收入。

目前，中國經濟周期性波動的風險正在積累，銀行資產質量面臨新的考驗。周期性波動是經濟運行不可避免的規律性表現。從短期看，經濟調整將帶來銀行信貸格局的重新調整，國內商業銀行將經歷重大的資產結構調整并將面臨資產質量惡化的可能。

適度發展表外業務，有利于商業銀行分散經營風險，有效緩沖信貸業務“親周期性”所帶來的風險。此外，金融機構本身所面臨的資產負債缺口風險、期限錯配和幣種錯配風險也更加突出，如果不能通過表外業務對相關風險進行積極主動的管理，將對金融機構本身的財務狀況造成不利影響。

逐步建立完善風險管理機制

總體上看，中國大型銀行表外業務總量和利潤貢獻與國際大型銀行還有較大差距，與當前客戶不斷上漲的金融服務需求還有較大差距。當前，商業銀行表外業務基礎管理還異常薄弱，認識上有誤區，管理上重視程度也不夠，阻礙了表外業務健康發展。

只有從危機中汲取教訓，科學把握客戶需求變化趨勢，客觀認識和定位表外業務，才能搶占戰略制高點，贏取發展先機。

一是建立健全表外業務管理的規章制度。表外業務風險具有較強的隱蔽性，且較難預測和評估，因此，商業銀行要逐漸制定和完善相關管理制度，明確表外業務運作中的崗位分工和崗位職責，確立嚴格的業務程序和業務條件，注重對表外業務中形成或有資產和或有負債的項目實行統一的資本金管理，對具有信用風險的或有資產業務實行統一授信管理，使各項業務的操作者、監督者和風險管理者相互制衡和相互約束。

二是加強對表外業務的內部審計。要盡快培養一支具備專業知識、能夠對包括金融衍生工具風險在內的表外業務風險進行審計的隊伍;要建立獨立審計的風險管理模式，準確評估風險控制的差距和自我改進狀況;審計范圍要全面覆蓋風險頭寸、風險水平、風險管理信息系統、風險計量方法、風險管理職能等內容，確保各項風險管理政策和程序得到有效執行。

三是建立風險管理信息和控制系統。商業銀行要充分利用現有客戶資源、歷史數據和市場信息，著力構建涵蓋風險監測、風險分析的管理信息系統。該系統一般包括日常監測系統、電腦信息與決策系統，通過數學模型分析，向高級管理層和決策層提供市場的最新變化、最新技術和產品信息，幫助其分析市場趨勢，決定資本額、止虧限額和流動性限額。

四是借鑒國外先進經驗，引進現代商業銀行普遍使用的風險評估方法和技術。目前，各商業銀行的信息技術發展較快，基本上都建立了數據庫處理中心，當務之急是商業銀行要著手進行風險管理的定量分析，以全面、客觀的判斷和評價表外業務風險。這方面，要重點考慮VaR(風險價值法)、RAROC(風險調整的資本收益率)和IRB(內部評級法)。

五是注重資產組合管理。資產組合管理，即運用風險分散的經典理論——馬爾維茨模型，通過資產組合多樣化來管理表外業務的風險，以期達到某種資產的盈利來彌補另一種資產的虧損而取得整體盈利的目的，一般說來，擁有的資產越多，則風險越小。■