一季度熱錢流入720億美元

4月27日，國家外匯管理局資本項目管理司副司長孫魯軍在“第四屆中國企業跨國投資研討會”期間透露，在外匯局分赴各地調研熱錢流入過程中，確實發現了一些外資流入中存在的問題。目前已有初步的結論，具體結果將于近期公布。

今年以來外管局曾多次表示，2010年國際收支形勢將更加復雜多變，外匯資金跨境流動的不確定性增強，外匯凈流入壓力增大。

外管局對于熱錢的關注，令投資者開始重新審視熱錢的危害。

申銀萬國最新研究結果顯示，受人民幣升值預期影響，一季度熱錢流入明顯。用外匯占款規模扣除新增外貿順差和新增FDI（3月份新增FDI預計為88.85億美元），一季度熱錢規模為720.85億美元，而2009年全年該值僅為695.46億美元，熱錢流入規模明顯加大。

根據熱錢固有的短期逐利的特點分析，熱錢在國內市場的分布主要有五大流向，即資本市場、房地產市場、商品期貨市場、黃金市場和民間金融市場。在利益驅動下，這些熱錢不斷涌入股票、期貨、房地產等市場，造成了這些市場的價格虛高，在獲利了解之后，熱錢流入又會使市場價格下跌，由此短時間內價格的暴漲暴跌加劇了市場的波動。

上海證券分析認為，熱錢短期內在一國市場中的流入和流出，會增加該市場的波動性，對一國的宏觀經濟和金融市場造成損害。對于我國來講，最主要影響莫過于沖擊貨幣體系，限制國家貨幣政策工具的使用；助推通貨膨脹，加劇國內資產價格的波動，增加宏觀調控難度。

中國社科院世界經濟與政治所研究員張明也表示，近年來我國熱錢流入的規模較大，目前的巨額外匯儲備未必像大家想象中的那么充足。因此，有必要采取各種手段，控制熱錢的進一步流入，并未雨綢繆地防范熱錢大規模流出。