私有制工業(yè)企業(yè)如何利用商業(yè)信用負(fù)債籌資

【摘要】 目前，制約民營企業(yè)的主要原因是資金不足，雖然有好的政策、好的項目，但因缺乏周轉(zhuǎn)資金，項目不能上手，有的上手了也因資金原因停產(chǎn)、倒閉。如果私有制企業(yè)很好地利用商業(yè)負(fù)債籌資，就可以解決資金不足的矛盾。

【關(guān)鍵詞】 私有制工業(yè)企業(yè);商業(yè)信用負(fù)債籌資;民營企業(yè)

一、商業(yè)信用負(fù)債籌資概述

企業(yè)的原始資本是股東等籌資起來，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，光靠原始資本是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。企業(yè)往往在股票上長期負(fù)債(長期借款和債券)、短期負(fù)債等方式籌資。對于民營企業(yè)來說，股票上市、向金融機(jī)構(gòu)借款、發(fā)行債券，都是相當(dāng)困難，短期負(fù)債中的商業(yè)信用籌資對于民營企業(yè)來說相當(dāng)適用。商業(yè)信用是指在商品交易中由于延期付款或預(yù)收貨款所形成的企業(yè)間借貸關(guān)系，商業(yè)信用產(chǎn)生于商品交換中，是所謂的“自發(fā)式籌資”，它運(yùn)用廣泛，在短期負(fù)債籌資中占有相當(dāng)大的比重，商業(yè)信用的具體形式有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等。

二、商業(yè)信用負(fù)債籌資的特點(diǎn)

(1)籌資速度快、容易取得、非常便利。利用商業(yè)信用籌集資金非常方便，商業(yè)信用與商品買賣同時進(jìn)行，屬于一種自然性融資，不用做非常正規(guī)的安排，也無需另外辦理正式籌資手續(xù)，商業(yè)信用負(fù)債在較短時間內(nèi)即可歸還，故債權(quán)人的顧慮較少，容易獲得。(2)籌資富有彈性、限制條件少。長期借款，債權(quán)人或有關(guān)方面的經(jīng)常會面?zhèn)鶛?quán)人提出限制性條件或管理規(guī)定，商業(yè)信用負(fù)債的限制相對寬松，使籌資企業(yè)的資金使用較為靈活，富有彈性，與其他籌資方式相比，商業(yè)信用籌資限制條件較少，選擇余地較大，條件比較優(yōu)越。(3)籌資成本低。如果沒有現(xiàn)金折扣，或者企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，以及使用不帶息應(yīng)付票據(jù)和采用預(yù)收貨款，則企業(yè)采用商業(yè)信用籌資沒有實(shí)際成本，一般地講，商業(yè)信用負(fù)債的利率低于長期負(fù)債，商業(yè)信用負(fù)債籌資的成本也就低。(4)缺點(diǎn)。一是籌資風(fēng)險高;二是籌資數(shù)額較小;三是有時成本較高。

三、商業(yè)信用融資操作方法

(1)應(yīng)付賬款融資。應(yīng)付賬款是指企業(yè)購買貨物未付款而形成的對供貨方的欠賬，即賣方允許買方在購貨后的一定時間內(nèi)支付貨款的一種商品交易形式。在規(guī)范的商業(yè)信用行為中，債權(quán)人(供貨商)為了控制應(yīng)付賬款期限和額度，往往向債務(wù)人(購貨商)提出信用政策。信用政策包括信用期限和給買方的購貨折扣與折扣期。應(yīng)付賬款融資最大的特點(diǎn)在于易于取得，無需辦理籌資手續(xù)和支付籌資費(fèi)用，而且它在一些情況下是不承擔(dān)資金成本。缺點(diǎn)在于期限較短，放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本很高。(2)商業(yè)票據(jù)融資。商業(yè)票據(jù)是指由金融公司或某些企業(yè)簽發(fā)，無條件約定自己或要求他人支付一定金額，可流通轉(zhuǎn)讓的有價證券，持有人具有一定權(quán)力的憑證，如匯票、本票、支票等。

四、在商業(yè)信用負(fù)債籌資中如何降低成本

商業(yè)信用負(fù)債籌資中的應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款籌資企業(yè)較好掌握，主要注意應(yīng)付賬款的處理，這也是商業(yè)信用籌資的主要渠道。應(yīng)付賬款有付款期、折扣等信用條件。應(yīng)付賬款可以分為免費(fèi)信用，即買方企業(yè)在規(guī)定的折扣期內(nèi)享受折扣而獲得的信用;有代價信用，即買方企業(yè)放棄折扣付出而獲得的信用;展期信用;即買方企業(yè)超過規(guī)定的信用期推遲付款而強(qiáng)制獲得的信用。企業(yè)采取哪種信用方式，要根據(jù)企業(yè)的周轉(zhuǎn)資金情況，并考慮應(yīng)付賬款的成本和企業(yè)的信用，應(yīng)付賬款的成本可以從以下公式算出:

放棄現(xiàn)金折扣成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)﹡360/(信用期-折扣期)

上式中折扣百分比是賣方規(guī)定在多少天內(nèi)付款享受的折扣百分比，信用期內(nèi)是最遲不超過多少天付款、折扣期是賣方規(guī)定享受的期限。

五、商業(yè)信用負(fù)債籌資中應(yīng)注意的事項

(1)企業(yè)在利用商業(yè)負(fù)債籌資過程中，必須信用第一，賣方企業(yè)主要考慮的是企業(yè)的信用，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按規(guī)定的時間及時付款，這樣才能連續(xù)不斷利用商業(yè)信用負(fù)債籌資。(2)正確處理企業(yè)利益與債權(quán)人的關(guān)系，企業(yè)在產(chǎn)品供不應(yīng)求的時候，往往考慮的是企業(yè)如何獲得更大的利益，加大資金投入，造成流動資金嚴(yán)重缺乏，不能及時向債權(quán)人付清貨款，造成企業(yè)商業(yè)信用下降，從而利用商業(yè)信用籌資的機(jī)會，企業(yè)由于沒有流動資金，生產(chǎn)不得不停止。這樣做，對企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展是不利的。(3)力求收支的動態(tài)平衡，確保及時付款，產(chǎn)品銷售后收回貨款與應(yīng)付利用商業(yè)信息所“借支”的款之間存在一個時間差，合理利用這個時間差，就會在應(yīng)付款之前就已經(jīng)有貨款收回，并且收回的貨款因大于應(yīng)付款，企業(yè)會有相當(dāng)大的結(jié)余，這樣做即保證能及時付款，確保商業(yè)信用又能滿足企業(yè)流動資金的需要，對商業(yè)企業(yè)來說，利用這一方法可以籌資較多的商業(yè)信用資金，并且在一定周期內(nèi)除支出結(jié)余外，達(dá)到動態(tài)平衡，企業(yè)勿需準(zhǔn)備較多的流動資金，對于工業(yè)企業(yè)來說，選擇多家供貨商，合理安排原材料的購進(jìn)、按時回收貨款，這樣也能達(dá)到動態(tài)平衡，最大限度地用商業(yè)信用負(fù)債方式籌資企業(yè)流動資金。