欲調整利益,必先推動改革

中國應采取的辦法是，一方面從投資轉向消費，另一方面是緊縮銀根。

這次由美國次貸危機引發的全球性金融危機，是由于在全球經濟一體化過程中，出現的一種巨大的結構失衡。美國經濟結構失衡主要體現在過度借貸、過度消費、儲蓄不足。而中國的情況則相反，我們過度依賴出口與投資、過度儲蓄、消費過少。由中國進口的低廉的產品降低了美國的物價、全球化的勞動力市場壓制了美國工人的工資，這兩個因素控制了美國的通貨膨脹。

美國低通脹誤導美聯儲執行了寬松的貨幣政策，一部分實體經濟無法吸收的多余的錢跑到樓市、股市上，制造了一個大泡沫，引發了金融危機。而危機爆發后，各國都加大政府投入，刺激經濟發展，但全球的經濟結構和發展模式并沒有根本的變化。政府投資、政府借貸，不能永遠持續下去，所以世界經濟的第二次探底不可避免，現在美國的失業率回升就是一個前兆。

如果真的發生了二次探底，應該減少負債、減少投資，緊縮銀根，總之要去杠桿化。千萬不能再采取凱恩斯主義(主張國家采用擴張性的經濟政策，通過增加需求促進經濟增長，即擴大政府開支，實行財政赤字，刺激經濟，維持繁榮)了，世界經濟被它害慘了。

中國應采取的辦法是，一方面從投資轉向消費，政府應刺激個人消費，并把資源用在社會保障上;另一方面，應堅決緊縮銀根，繼續推動改革和釋放、創造新的需求。

相對而言服務業是比較好的，我國服務業占GDP總數的40%，日本大概是75%，美國更高。經濟越發達，服務業就越發達。可惜的是，我們很多服務領域不向民營資本開放，我認為這束縛了中國經濟的發展。另外，服務業是勞動密集型產業，投資服務業將大大促進就業。

中國經濟現在的發展重點是重型制造業和基礎設施，而這些行業既然是資本密集型，就不能創造足夠的就業機會，能夠創造足夠就業機會的勞動密集型的服務業則長期落后。

我覺得中國有很多行業可以開放，比如能源、教育、醫療，這都是非常好的行業，民營資本的介入，肯定能促進發展。但現在的問題是，很多部門為了各自的利益，阻礙民資的進入，這實際上是一種退步。

我認為中國企業家很行的，不要束縛了他們的手腳。吉利不是收購了沃爾沃嗎?聯想不也收購了IBM個人電腦事業部嗎?后兩者都曾是世界的頂尖企業啊。再說，我認為市場經濟沒有那么多陰謀，非市場經濟陰謀才多，市場經濟充其量陽謀多一點。

我們必須始終牢記經濟學家費里德曼的話“通貨膨脹在任何地方都是貨幣現象”，物價上漲了，原因在于貨幣發多了。貨幣多了，就一定有東西要漲價，也許昨天是股市、樓市，今天是綠豆、大蒜，明天就會是生姜、蔬菜。

空置率并不是問題的根本，就算有90%的空置率，也并不意味著房價應該跌下去。因為最根本的是老百姓對房子有升值預期。只要他認為房價會漲，他就不會放棄買房。

房地產的問題非常復雜，關系到各方的利益，這不是經濟學家能說清楚的，更不是著名經濟學家能說清楚的(笑)，我想房價未來是有可能上漲的，這是因為一，只要“18億畝”的紅線不動，百姓就認定房產是稀缺資源，晚買不如早買。二，只要貨幣政策繼續寬松，通脹預期就是揮之不去的幽靈，購買實物資產就是防止存款貶值的最佳選擇。

欲降房價，必先扭轉市場預期;欲扭轉預期，必先調整利益;欲調整利益，必先推動改革，我們應該將改革推進下去。

中國應采取的辦法是，一方面從投資轉向消費，政府應刺激個人消費，并把資源用在社會保障上;另一方面，應堅決緊縮銀根，繼續推動改革和釋放、創造新的需求。

作者系中歐國際工商學院經濟學和金融學教授