鉀肥之戰意在糧食

　　“未雨綢繆”說的是，為了達到長遠的目的，先在一件必須的、基礎的工作上下功夫。如今，全球對鉀肥企業的并購熱情，背后的深意正是對未來糧食、糧價的提前關注。
　　2010年12月21日，由金融巨頭蘇萊曼·克里莫夫控制的俄羅斯最大鉀肥生產商烏拉爾鉀肥公司（U r a l K a l i）宣布，與本土的一家昔日競爭對手S i l v i n i t達成合并協議。前者將出資約14億美元，從現有產權人處收購其所持有的后者20%左右普通股，同時通過增發新股來換取后者的剩余普通股和優先股。根據彭博社的計算，股票支付的總價格為68億美元，全部收購價格高達82億美元。
　　以市值計算，烏拉爾鉀肥是俄羅斯最大的鉀肥生產商，而S i l v i n i t則是世界第三大鉀鹽供應商。二者相加，可占據全球鉀肥市場約20%的份額。
　　如此項合并方案獲得股東大會通過，合并將于2011年二季度末完成。屆時，合并后的新公司將成為僅次于加拿大薩斯喀徹溫鉀肥公司的世界第二大鉀肥生產商。
　　一個多月前，薩斯喀徹溫鉀肥公司剛剛擺脫了澳大利亞礦業公司必和必拓的敵意收購。那樁交易的談判持續了100天左右，必和必拓的出價雖一度高達396億美元，但終因加拿大當地政府的反對而被迫放棄。作為已經擁有了全球20%鉀肥產能的世界最大鉀肥生產商，薩斯喀徹溫鉀肥公司一向不缺乏追求者，三大國際礦業巨頭——必和必拓、力拓、淡水河谷，都曾流露過對其的收購興趣。
　　毫無疑問，鉀肥業正在成為資本追逐的熱點。而分析人士認為，愈演愈烈的“鉀肥之爭”背后的本質，其實是糧食問題。
　　鉀肥是提高玉米、大豆等農作物產量的關鍵肥料之一。隨著世界人口增加、耕地面積減少，以及對生物燃料和食品生產需求的增加，世界范圍內對糧食的需求開始猛增。在沒有更多的新開發耕地的情況下，提高畝產量是短期內增加全球糧食的有效途徑。這導致鉀肥價格持續上漲。在2007-2008年的糧食危機中，鉀肥價格一度從每噸150美元飆升至每噸1000美元。雖然在金融危機過后，鉀肥價格驟跌，但后來又有所回升。
　　近期，由于全球范圍內的各種災害，導致主要產糧地區歉收、農產品價格上漲，于是在“看不見的手”的推動下，全球尤其是在新興市場的農民開始擴大耕種面積，意圖多產多賺。隨著全球對糧食需求的大幅增加，鉀肥行業的價值更加凸顯。
　　“我當然認為2011年價格會上漲。（鉀肥）價格沒有下降甚至持平的可能。”烏拉爾鉀肥首席執行官帕維爾·格拉切夫的這句話表明，其不僅對2011年鉀肥需求及價格的前景“相當樂觀”，烏拉爾鉀肥的收購動機更是建立在這一邏輯的基礎之上。
　　目前，在全球鉀肥市場上有兩大營銷聯盟：Canpotex和BPC。他們的形式和作用類似石油輸出國組織（OPEC）：控制鉀肥的生產與需求、與進口國協商每年的合約，以維持供需平衡和價格。加拿大薩斯喀徹溫鉀肥公司和烏拉爾鉀肥公司分別是這兩大組織的核心成員。如今，Silvinit被并入烏拉爾鉀肥，將進一步提高兩大組織對全球鉀肥市場的控制能力。
　　中國是世界上主要的鉀肥進口國之一。目前，中國探明的鉀肥儲量僅占全球的1%，每年有50%左右的鉀肥需求依賴進口。中金公司的分析認為：烏拉爾鉀肥與S i l v i n i t的合并將提高國際鉀肥供應商的壟斷集中度，這會在一定程度上削弱包括中國在內的鉀肥進口國的談判議價能力。
　　事實上，在必和必拓試圖收購加拿大薩斯喀徹溫鉀肥公司期間，必和必拓CEO高瑞斯曾公開表示，其收購目標就是“針對中國和印度市場”。