亞信往事

　　我做的第一筆天使投資是1996年，在美國，“貢獻”給了亞信集團。
　　亞信集團的英文簡稱是Aisainfo，在美國注冊。當時Aisainfo還不是一個集團，嚴格講甚至都不能算是一個完備的公司。后來在中國商界名聲遠播、叱咤風云的田溯寧、丁健，當時在德州的達拉斯市，在知名美籍華人劉耀倫的公司里，辟出的一個角落里辦公，規模僅僅是五六個人，五六臺電腦。那時的田溯寧不像現在這樣沉穩，丁健比現在英俊，兩人貌似一武一文，田溯寧能折騰，丁健很技術。
　　彼時，美國萬通公司（萬通公司美國公司，編者注）投資24萬美元，占美國Aisainfo股份的8%。我記得，協議上寫的是投資25萬美元，多出的1萬美元是美國萬通的品牌作價。現在回想起來我還忍俊不已，一個除了美國萬通自己，在美國幾乎沒人聽說過的公司，竟然還用品牌作價1萬美元頂賬。不知道田溯寧、丁健那時內心里是感到好笑還是感到惡心。沒辦法，創業者為了創業起步，不知要忍受多少艱難和屈辱。田、丁二位頑強不屈、堅忍負重的性格，正是他們后來能成就驚人業績的重要元素。
　　投資了美國的Aisainfo之后不久，田溯寧他們回到中國開拓業務。他們的確很能干，在硅谷的我不時得到他們來自中國的捷報。在中國公用計算機互聯網骨干網的系統集成項目中，Aisainfo和斯普林特等幾家國際知名的大企業一同競標，并擊敗所有競爭對手一舉奪標，真是令人興奮的事。田溯寧去加州見我時說，斯普林特投標失敗離開北京時，其投標團隊中有人哭了。
　　那時中國的創投行業還沒起步，后來行業里熟知的所謂“新浪架構”還根本沒有。亞信在推進中國的業務過程中遇到了這個問題：政策限制或官方心理顧慮導致的外資被迫用“影子內資+獨家服務協議+境外控股”的模式開展國內業務。不得已，田溯寧他們只能在國內重新注冊了一個內資公司來承擔在中國的業務。
　　該內資公司在股權關系上和在美國注冊的、美國萬通投資的Aisainfo沒有法律上的直接關系。我不干了。我向田溯寧提出抗議，質問為什么他們國內業務和我投資的公司沒有關系，以至于我們的股權被甩在境外的空殼公司里。我很固執，任他老兄怎么解釋怎么保證，我都不接受。我當時還想，我到美國是來學習規范運作企業的，你們這幫留學生怎么這么不規范。
　　在這之前還出現了另外一個問題：Aisainfo要再次融資，把公司大幅溢價作價增發股份。我想通過萬通再投100多萬美元，可萬通國內的伙伴覺得一個尚未盈利的公司根本不值這個價。我說值，伙伴們說那就把咱們已經有的股份按這個價賣了，我說沒人會買。這下子把國內伙伴們搞糊涂了：為什么我們買股份就很貴，而我們按這個價格賣股份又沒人買？我那時對創投業務機理還半懂不懂，縱有一萬張嘴也解釋不清。
　　“甩殼”一事發生后，萬通董事會做出決定：既然股權增值了，賣。這有點逼田溯寧他們的味道，搞得他們哭笑不得，非常難受。最后他們不知從哪里搞來點錢，把美國萬通股權按翻一倍的回報條件給回購了。后來亞信在美國上市，和萬通已經無關。萬通失去了一次賺大錢的機會。
　　現在回想起來，我在創投行業的成長付出了多少學習的代價。我至今對田溯寧他們還心存歉意，希望他們原諒我，原諒因為當年我對創投行業的無知而給他們帶來的麻煩。
　　我后來參與了一系列互聯網公司的投資，這些公司都先后在美國上市或被境外上市公司以很好的價格收購了。我一直很感激田溯寧、丁健等創業朋友關于互聯網和創業投資實務方面，對我的最初教育與合作。