亞信往事

　　我做的第一筆天使投資是1996年，在美國，“貢獻”給了亞信集團。
　　亞信集團的英文簡稱是Aisainfo，在美國注冊。當時Aisainfo還不是一個集團，嚴格講甚至都不能算是一個完備的公司。后來在中國商界名聲遠播、叱咤風云的田溯寧、丁健，當時在德州的達拉斯市，在知名美籍華人劉耀倫的公司里，辟出的一個角落里辦公，規(guī)模僅僅是五六個人，五六臺電腦。那時的田溯寧不像現(xiàn)在這樣沉穩(wěn)，丁健比現(xiàn)在英俊，兩人貌似一武一文，田溯寧能折騰，丁健很技術。
　　彼時，美國萬通公司（萬通公司美國公司，編者注）投資24萬美元，占美國Aisainfo股份的8%。我記得，協(xié)議上寫的是投資25萬美元，多出的1萬美元是美國萬通的品牌作價。現(xiàn)在回想起來我還忍俊不已，一個除了美國萬通自己，在美國幾乎沒人聽說過的公司，竟然還用品牌作價1萬美元頂賬。不知道田溯寧、丁健那時內心里是感到好笑還是感到惡心。沒辦法，創(chuàng)業(yè)者為了創(chuàng)業(yè)起步，不知要忍受多少艱難和屈辱。田、丁二位頑強不屈、堅忍負重的性格，正是他們后來能成就驚人業(yè)績的重要元素。
　　投資了美國的Aisainfo之后不久，田溯寧他們回到中國開拓業(yè)務。他們的確很能干，在硅谷的我不時得到他們來自中國的捷報。在中國公用計算機互聯(lián)網骨干網的系統(tǒng)集成項目中，Aisainfo和斯普林特等幾家國際知名的大企業(yè)一同競標，并擊敗所有競爭對手一舉奪標，真是令人興奮的事。田溯寧去加州見我時說，斯普林特投標失敗離開北京時，其投標團隊中有人哭了。
　　那時中國的創(chuàng)投行業(yè)還沒起步，后來行業(yè)里熟知的所謂“新浪架構”還根本沒有。亞信在推進中國的業(yè)務過程中遇到了這個問題：政策限制或官方心理顧慮導致的外資被迫用“影子內資+獨家服務協(xié)議+境外控股”的模式開展國內業(yè)務。不得已，田溯寧他們只能在國內重新注冊了一個內資公司來承擔在中國的業(yè)務。
　　該內資公司在股權關系上和在美國注冊的、美國萬通投資的Aisainfo沒有法律上的直接關系。我不干了。我向田溯寧提出抗議，質問為什么他們國內業(yè)務和我投資的公司沒有關系，以至于我們的股權被甩在境外的空殼公司里。我很固執(zhí)，任他老兄怎么解釋怎么保證，我都不接受。我當時還想，我到美國是來學習規(guī)范運作企業(yè)的，你們這幫留學生怎么這么不規(guī)范。
　　在這之前還出現(xiàn)了另外一個問題：Aisainfo要再次融資，把公司大幅溢價作價增發(fā)股份。我想通過萬通再投100多萬美元，可萬通國內的伙伴覺得一個尚未盈利的公司根本不值這個價。我說值，伙伴們說那就把咱們已經有的股份按這個價賣了，我說沒人會買。這下子把國內伙伴們搞糊涂了：為什么我們買股份就很貴，而我們按這個價格賣股份又沒人買？我那時對創(chuàng)投業(yè)務機理還半懂不懂，縱有一萬張嘴也解釋不清。
　　“甩殼”一事發(fā)生后，萬通董事會做出決定：既然股權增值了，賣。這有點逼田溯寧他們的味道，搞得他們哭笑不得，非常難受。最后他們不知從哪里搞來點錢，把美國萬通股權按翻一倍的回報條件給回購了。后來亞信在美國上市，和萬通已經無關。萬通失去了一次賺大錢的機會。
　　現(xiàn)在回想起來，我在創(chuàng)投行業(yè)的成長付出了多少學習的代價。我至今對田溯寧他們還心存歉意，希望他們原諒我，原諒因為當年我對創(chuàng)投行業(yè)的無知而給他們帶來的麻煩。
　　我后來參與了一系列互聯(lián)網公司的投資，這些公司都先后在美國上市或被境外上市公司以很好的價格收購了。我一直很感激田溯寧、丁健等創(chuàng)業(yè)朋友關于互聯(lián)網和創(chuàng)業(yè)投資實務方面，對我的最初教育與合作。