我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放的利與弊

【摘 要】 本文著重探討我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放的利與弊，以深化認(rèn)識(shí)，增進(jìn)開放進(jìn)程。

【關(guān)鍵詞】 金融市場(chǎng) 對(duì)外開放 利 弊

Abstract ： The paper mainly discusses the pros and cons of China's financial market opened.

1.我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放的必要性

金融市場(chǎng)對(duì)外開放是我國(guó)改革開放基本國(guó)策中不可或缺的重要組成部分，也是我國(guó)加入WTO后必須履行的義務(wù)。入世后，我國(guó)金融對(duì)外開放有了明確的時(shí)間表。從戰(zhàn)略發(fā)展的角度來看，逐步擴(kuò)大金融開放并最終融入全球金融體系，既可使我國(guó)在吸引外資及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面獲得巨大收益，同時(shí)也有利于加快我國(guó)金融業(yè)的改革與發(fā)展，提升我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，加快我國(guó)金融業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程。

我國(guó)金融市場(chǎng)的對(duì)外開放，遵循的是“循序漸進(jìn)、謹(jǐn)慎管理”的原則。在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中，我國(guó)金融業(yè)既存在優(yōu)勢(shì)，也有差距，金融市場(chǎng)的對(duì)外開放對(duì)我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展既帶來機(jī)遇，同時(shí)也提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

2.我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放的有利方面

2.1利于我國(guó)金融監(jiān)管體系的完善和國(guó)際化的接軌

中國(guó)金融業(yè)向市場(chǎng)化、國(guó)際化方向發(fā)展是我國(guó)加入WTO的必然結(jié)果。金融開放引入的外來競(jìng)爭(zhēng)將促進(jìn)我國(guó)以巴塞爾協(xié)議為準(zhǔn)繩，建立現(xiàn)代金融體制和競(jìng)爭(zhēng)秩序。這有利于我國(guó)進(jìn)一步深化金融體制改革，完善和改進(jìn)內(nèi)控制度與信息披露制度，提高服務(wù)水平和經(jīng)營(yíng)效益，推進(jìn)監(jiān)管的全程化、規(guī)范化，形成統(tǒng)一規(guī)范、客觀公正的金融監(jiān)管體系，保證監(jiān)管的持續(xù)性和有效性。并使金融調(diào)控方式由直接調(diào)控為主逐步向間接調(diào)控為主過渡。

2.2利于加快我國(guó)金融業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程

2.2.1金融開放，外資大量涌入，成為引領(lǐng)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)際金融市場(chǎng)的“領(lǐng)路人”。在國(guó)內(nèi)已獲取成功的金融機(jī)構(gòu)也積極涉足于國(guó)際金融市場(chǎng)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)金融業(yè)務(wù)國(guó)際化，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中獲得成長(zhǎng)和發(fā)展；促進(jìn)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)人才成長(zhǎng)、技術(shù)進(jìn)步和業(yè)務(wù)全球化；使我國(guó)金融機(jī)構(gòu)成為真正意義上的現(xiàn)代金融企業(yè)。

2.2.2金融開放有利于我國(guó)逐步實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化。金融市場(chǎng)對(duì)外開放，要求我國(guó)創(chuàng)造條件放松利率管制，逐步實(shí)現(xiàn)利率的市場(chǎng)化。在利率市場(chǎng)化條件下，有利于刺激金融創(chuàng)新和促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改善經(jīng)營(yíng)和管理，強(qiáng)化成本效益觀念；同時(shí)，利率市場(chǎng)化有利于擴(kuò)大央行實(shí)施貨幣政策的空間和彈性，預(yù)防和控制資本非正常流動(dòng)造成的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。

2.2.3金融開放有利于我國(guó)外匯體制的改革。逐步實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的可自由兌換。

2.2.4金融開放有利于金融機(jī)構(gòu)體制改革。在國(guó)家政策支持下，中國(guó)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行等國(guó)內(nèi)主要金融機(jī)構(gòu)相繼完成了股份制改造及上市工作，且多數(shù)引進(jìn)了境外戰(zhàn)略投資合作者，構(gòu)建規(guī)范的現(xiàn)代公司治理框架，在經(jīng)營(yíng)機(jī)制、管理體制、競(jìng)爭(zhēng)手段、運(yùn)行效率和風(fēng)險(xiǎn)控制能力等方面均有顯著提高。

2.3利于我國(guó)金融業(yè)取長(zhǎng)補(bǔ)短，引進(jìn)資金

金融開放有利于我國(guó)金融業(yè)學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)營(yíng)技術(shù)、融資工具和管理手段，引進(jìn)國(guó)外資金，推動(dòng)我國(guó)金融業(yè)技術(shù)改進(jìn)和金融創(chuàng)新，以及提高國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理水平。

2.4利于我國(guó)金融競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的強(qiáng)化，注入動(dòng)力，刺激創(chuàng)新

外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入我國(guó)金融市場(chǎng)，為之注入了改革的動(dòng)力，刺激金融創(chuàng)新，有利于提升我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量和核心競(jìng)爭(zhēng)力；有利于健全金融體系市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，改善我國(guó)金融機(jī)構(gòu)整體經(jīng)營(yíng)狀況，促進(jìn)金融市場(chǎng)發(fā)育健全，讓市場(chǎng)機(jī)制在資源配置中更多地發(fā)揮作用；同時(shí)，可引導(dǎo)部分國(guó)內(nèi)資源走出去，在國(guó)際市場(chǎng)上尋求更高的投資收益。

3.我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放的不利方面

外資不斷涌入和金融國(guó)際化的加速發(fā)展，使我國(guó)金融業(yè)面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。

3.1金融體系面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)的金融體系脫胎于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，是在相對(duì)封閉的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下建立的，且我國(guó)尚處于發(fā)展中國(guó)家行列，受經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和水平制約，我國(guó)金融業(yè)在總體上體現(xiàn)出相對(duì)脆弱性，抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力及競(jìng)爭(zhēng)力都較低，較快的對(duì)外開放進(jìn)程會(huì)使我國(guó)金融體系暴露于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之下。

3.1.1國(guó)際經(jīng)驗(yàn)欠缺，國(guó)際資源利用不足。由于我國(guó)金融體制與國(guó)際慣例的差距，國(guó)內(nèi)金融業(yè)和國(guó)際金融市場(chǎng)幾乎處于隔離狀態(tài)，國(guó)內(nèi)金融業(yè)大多且長(zhǎng)期局限于國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)。我國(guó)金融業(yè)缺乏精通國(guó)際金融業(yè)務(wù)的高級(jí)人才；國(guó)際經(jīng)驗(yàn)欠缺，缺乏擁有廣泛國(guó)際服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的客戶關(guān)系，國(guó)際資源利用不足。

3.1.2貨幣政策壓力劇增。隨著金融市場(chǎng)的對(duì)外開放，外資金融機(jī)構(gòu)大量進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)。一方面，使國(guó)內(nèi)貨幣政策調(diào)控對(duì)象增多，調(diào)控難度加大；第二，貨幣政策的獨(dú)立性降低，對(duì)外依賴程度不斷增大，在更大程度上受國(guó)際市場(chǎng)制約；第三，貨幣政策的調(diào)控效果有所削弱，調(diào)控效率下降；第四，隨著金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制與國(guó)際接軌，貨幣政策調(diào)控的間接性進(jìn)一步增強(qiáng)。

3.2利益爭(zhēng)奪和競(jìng)爭(zhēng)加劇

西方發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行經(jīng)濟(jì)滲透的重要手段之一就是對(duì)外進(jìn)行金融擴(kuò)張，在金融開放的形勢(shì)下，大量外資進(jìn)出和介入我國(guó)金融業(yè)，既帶來了資金、技術(shù)，也滲透出新的理念和技巧，同時(shí)改變了金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和容量，加劇了利益的爭(zhēng)奪和競(jìng)爭(zhēng)。

3.2.1我國(guó)金融業(yè)與發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)地位存在差異。發(fā)達(dá)國(guó)家的金融業(yè)享有雄厚的資金實(shí)力、靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制、良好的國(guó)際信譽(yù)和完善的結(jié)算方式，他們可以憑借其成熟的金融工具，迅速搶占我國(guó)金融業(yè)的市場(chǎng)份額，處于優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)地位。而我國(guó)因傳統(tǒng)體制的束縛和影響，實(shí)力不足、技術(shù)欠缺、手段單一，處于劣勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)地位。

3.2.2金融開放對(duì)國(guó)內(nèi)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)模式和監(jiān)管體制帶來挑戰(zhàn)。我國(guó)金融業(yè)實(shí)行的是“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”模式和“分業(yè)監(jiān)管”制度。由中國(guó)人民銀行專司貨幣政策，由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)及保監(jiān)會(huì)分別監(jiān)管銀行業(yè)、證券業(yè)及保險(xiǎn)業(yè)。國(guó)內(nèi)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的格局尚未打破，監(jiān)管的方式相對(duì)僵化，監(jiān)管效率也較低下。而在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)中，“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”模式已運(yùn)行成熟，例如國(guó)外銀行被形象地稱為“金融百貨公司”， 集商業(yè)銀行、投資銀行及證券于一身，可全方位地滿足客戶多元化的需求。我國(guó)金融開放后，金融自由化和混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的國(guó)際潮流必然對(duì)我國(guó)金融模式和監(jiān)管體制帶來挑戰(zhàn)。

3.2.3金融開放將帶來激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和資源爭(zhēng)奪。在開放的背景下，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)將充分展開對(duì)我國(guó)市場(chǎng)和資源的爭(zhēng)奪，對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展形成全面挑戰(zhàn)。一是可能引起優(yōu)質(zhì)資源和高端客戶部分外流；二是高級(jí)人才的流失。金融業(yè)的主要投入和成本之一是人，隨著外資金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模和發(fā)展領(lǐng)域的不斷拓展，他們可憑借其先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)、優(yōu)越的工作條件和豐厚的待遇以及誘人的出國(guó)培訓(xùn)機(jī)會(huì)等，吸引大量國(guó)內(nèi)金融界優(yōu)秀人才，致使我國(guó)高級(jí)人才流失，并導(dǎo)致國(guó)內(nèi)金融界整體員工素質(zhì)和經(jīng)營(yíng)管理水平下降。

3.3經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)顯著提高

由于社會(huì)文化和環(huán)境的差異，外資進(jìn)入我國(guó)金融市場(chǎng)及我國(guó)資金投資海外市場(chǎng)均蘊(yùn)含了較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。作為規(guī)制市場(chǎng)的政府和參與市場(chǎng)的微觀主體會(huì)從不同角度審視經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象并作出不同反應(yīng)。政府追求宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，而金融機(jī)構(gòu)追求利益的實(shí)現(xiàn)。在市場(chǎng)機(jī)制和政府力量的雙重影響下，金融開放使得金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)顯著提高。

但是，不論挑戰(zhàn)多么嚴(yán)峻，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的深化和金融市場(chǎng)體系的完善，中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放的進(jìn)程還將不斷加快。今后，我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步積極穩(wěn)妥地推進(jìn)金融市場(chǎng)的對(duì)外開放，堅(jiān)持“以我為主、循序漸進(jìn)、安全可控、競(jìng)爭(zhēng)合作、互利共贏”的原則，增強(qiáng)金融監(jiān)管能力、提升風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，保持金融穩(wěn)定、防范金融風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)維護(hù)國(guó)家金融穩(wěn)定和安全，深化認(rèn)識(shí)，增進(jìn)開放。

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（作者單位：咸寧職業(yè)技術(shù)學(xué)院）