開放經濟條件下我國上市銀行效率評價與影響因素研究

摘 要：在開放經濟條件下，我國銀行面臨嚴峻挑戰，提高效率是取勝的關鍵。本文以上市銀行為研究對象，將因子分析方法和DEA方法有機結合，利用因子分析法選取投入和產出變量，再進行DEA分析，得出各上市銀行的效率值，并進行聚類，得出在上市銀行中大型國有商業銀行的效率較高的結論；在此基礎上采用Tobit模型分析了影響銀行效率的因素，認為目前存款規模、存貸比對銀行效率有較大正面影響，解釋了大型國有銀行效率較高的原因以及存在的問題，并提出提升我國上市商業銀行效率的對策。

關鍵詞：效率；因子分析；DEA；聚類分析；Tobit模型

中圖分類號：F224.0 文獻標識碼：A 文章編號：1003-5192(2011)01-0040-05

Research on Appraisal and Influential Factors of Efficiency of China’sListed Banks under Open Economy Condition

CHEN Xiao-wei1，2

（1.School of Management and Economics， University of Electronic Science and Technology of China， Chengdu 610054， China; 2.Department of Statistics， Chengdu University of Information Technology， Chengdu 610103， China）

Abstract:In an open economy， China’s banks face serious challenges， improve efficiency is the key to victory. This paper takes listed banks as the research object， combine the factor analysis method and the DEA methods organically-using factor analysis to choose the input and output variables， then adopt DEA analysis to get efficiency value of all listed banks. Then clustering on the listed banks， the conclusion is that among the listed banks the large state-owned banks are more efficient; On this basis， using Tobit model analysis the factors affecting the bank efficiency， regard that the current size of deposits， the rate of deposits and loans has a positive impact on bank efficiency， explaining the reasons for large state-owned banks to have high efficiency and theirproblems， and proposed to improve the efficiency of listed commercial banks in response.

Key words:efficiency; factor analysis; DEA; cluster analysis; Tobit models

1 引言

由于我國證券市場不夠發達，銀行融資是社會金融活動的主流，銀行業在我國金融體系中處于主導地位。隨著中國金融對外開放和金融體制改革的不斷深入，越來越多的外資銀行及其分支機構進入中國，我國金融業對外開放的市場逐漸展開，2001年入世后，我國銀行業開始按步驟、有計劃地向外資機構開放，隨著2006年12 月11 日中國金融市場對外資銀行的全面放開，中國已經逐步取消了對外資銀行的許多限制，外資銀行與中資銀行在地域、客戶、業務和人才等領域全面競爭的市場格局初步形成，這將對中國的銀行業帶來很大的沖擊［1］。我國商業銀行面對的不僅是國內同業的競爭壓力，更多的是來自國外同行的挑戰，在競爭中能否取勝的關鍵在于我國商業銀行自身的競爭力問題，而效率是衡量銀行經營業績的重要標準，是銀行業競爭力的集中體現，外資銀行的進入一方面會影響我國商業銀行的生存與發展，另一方面也會對我國商業銀行效率的變化產生很大的影響［2］。

研究開放經濟條件下我國銀行業的效率及其變化以及影響效率的因素，可以為政府正確評價銀行經營效率，實施有效監管奠定基礎；也可以為管理者提供科學、合理的銀行效率評估方法和工具以實施有效管理，幫助我國銀行業正確應對外資銀行進入帶來的挑戰；還可以幫助理性的客戶了解所在城市各銀行的一些有價值信息，為客戶選擇銀行提供部分依據。

2 銀行效率評價方法及改進

2.1 銀行效率評價方法

Berger和Humphrey 對有關銀行效率的研究論文進行了很有價值的綜述，總結出五種主要的效率評價方法，即隨機前沿面方法（SFA）、自由分布方法（DFA）、稠密前沿面方法（TFA）、數據包絡分析（DEA）和無邊界方法（FDH），并認為DEA 方法是最具有應用優勢的銀行效率評估方法［3，4］。

在國內，雖然有研究者用SFA 方法、DFA 方法以及隨機前沿生產函數模型對中國商業銀行的效率進行了實證研究，但是研究者對我國銀行效率評估運用最多的方法是DEA 方法，這從對我國商業銀行效率評估的研究進行總結的文獻中可以看出。對商業銀行的經營效率，國外學者已有許多實證研究。 近幾年來，國內也有不少學者運用數據包絡分析(DEA) 、計量經濟方法來研究我國商業銀行的經營效率［5］。

DEA方法測度商業銀行效率的關鍵在于選擇合適的投入產出項目。對商業銀行投入及產出進行定義的常用方法有：(1)生產法。銀行被認為是存款賬戶和貸款服務的生產者，能產生利潤的即為產出項目，若該項目需要凈支出(費用)時即為投入項目。因此，銀行產出項目為開設的各類存款賬戶的數量、通過存款賬戶所提供服務的數量(如開支票的次數)和提供的貸款業務的項數；銀行投入項目為資本、勞動力及營運成本；(2)中介法。銀行從資金有剩余的居民和企業手中獲得資金，然后把它提供給需要資金和企業的居民，銀行是這一過程的中介者，銀行的產出項目是存款和貸款的金額，運作成本和利息成本構成了銀行投入項目。(3)資產法。銀行產出項目嚴格定義為銀行資產負債表中資產方的項目，主要是貸款和證券投資的金額，銀行投入項目定義為資產負債表中負債方項目［6］。

2.2 DEA方法的改進——與因子分析方法有機結合選取投入與產出變量

從現有的文獻看，對銀行的投入與產出的定義尚未達成一致意見。在具體的研究中，國內外學者對于投入產出指標的選擇差別非常顯著，而投入產出指標的差異必然造成每個評價單位效率值的差異，為了能準確地對銀行效率進行評價，我們需要全面準確地選取指標對銀行特征進行描述［7~9］。

上市銀行在商業銀行中具有較好的代表性，同時數據公開便于搜集，因此本文將實證對象確定為我國14家上市商業銀行，為了更全面地度量商業銀行的效率，本文將把反映商業銀行在經營中各個不同方面特征的指標納入到DEA模型中。具體地，本文選取了職工總人數、機構總數、總資產、所有者權益、存款、利息支出和營業費用七個不同方面指標作為投入變量，選取貸款、利息收入、手續費和傭金收入、總利潤、資本充足率和資本流動性比率、凈利潤等七個指標作為產出變量。

由于受到DEA模型中投入產出指標硬約束的限制，樣本觀測值至少要大于投入、產出變量之和的2倍。此時面臨的問題是如何解決指標選取全面性和指標個數太多的矛盾。許多學者根據經濟意義和方便性進行指標篩選，同時又帶來了指標選取的主觀性問題，造成國內外學者對于投入產出指標的選擇差別非常顯著，從而效率值也差異較大的現象。而采用因子分析法來分別對產出和投入指標進行提練，尋找出最本質的投入和產出變量，一方面可以很好地解決指標選取全面性和指標個數太多的矛盾，另一方面也使得指標選取具有客觀性。

因子分析的基本目的就是用少數幾個因子去描述許多指標或因素之間的聯系，即將相關比較密切的幾個變量歸在同一類中，每一類變量就成為一個因子，以較少的幾個因子反映原資料的大部分信息，從而達到簡化變量維數的目的。

利用我國14家上市商業銀行2008年的數據，計算過程借助于SPSS軟件操作完成。對于七個投入變量進行KMO檢驗，值為0.762，可以進行因子分析，提取了2個公共因子，從累計貢獻率來看，投入變量的2個公共因子反映了原有信息的99.58%，第一個因子反映了職工人數、機構總數、總資產、股東權益、存款、營業費用的共同信息，可命名為基本投入，第二個因子反映了利息支出的信息，反映存款規模和結構，可命名為主營業務投入。

對于七個產出變量進行KMO檢驗，值為0.767，可以進行因子分析，也提取了2個公共因子，從累計貢獻率來看，產出變量的2個公共因子反映了原有信息的92.10%，第一個因子反映了貸款、利息收入、手續費和傭金收入、總利潤、凈利潤的信息，可命名為基本產出，第二個因子反映了資本充足率和資本流動性比率的信息，反映了風險因素，可命名為風險因子。

3 我國上市銀行效率排名及分析

把投入變量的2個因子與產出變量的2個因子正向化處理后作為DEA模型中的投入與產出變量，利用DEAP軟件，我們計算出各上市銀行2008年的效率得分(見表1)。

對其進行聚類分析，可以分為三類：

第一類，工商銀行、建設銀行、中國銀行、中信銀行，其中工商銀行和中信銀行效率達到1，效率規模不變，建設銀行和中國銀行效率都遠高于平均值，效率呈現規模遞減趨勢。這類銀行中前三者都是大型國有商業銀行，而中信銀行與大型國有銀行在各方面都最為相似。

第二類，浦發銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、興業銀行、交通銀行、深發展、寧波銀行各項效率在平均值左右，效率呈現規模遞增趨勢。

第三類，南京銀行、北京銀行綜合效率以及技術效率遠低于平均值，規模效率尚可，效率呈現規模遞增趨勢。

綜合來看，工商銀行、中信銀行、建設銀行、中國銀行等幾家銀行的效率較高，這與其他一些文獻研究結果——認為大型國有商業銀行如工商銀行、建設銀行、中國銀行效率比其他銀行低的結論不一致，但更符合中國實際情況，其原因可能是在DEA分析中選取投入產出變量采用了因子分析方法，較為客觀。

緊接的問題是，究竟是什么因素導致各類銀行產生上述分化，需要進行計量經濟學分析，下文通過Tobit模型來進行分析。

4 銀行效率的主要影響因素分析

在銀行效率的研究中，對效率影響因素的分析，具有重要的理論意義和現實指導意義。 由于效率值(被解釋變量)有一個最低界限0，數據被截斷，此時若用普通最小二乘法對模型直接回歸，參數的估計將有偏且不一致。 因此，在對效率影響因素的分析中，應該采用Tobit模型。 Tobit模型的基本結構如下

表2說明銀行的市場勢力對于銀行效率有正面影響；資產收益率有正面影響，但不顯著；存貸比率有顯著正面影響。具體說明如下：

(1)市場勢力對上市商業銀行經營效率有正向影響。現階段我國四大國有商業銀行所占的存款市場份額較大，占有絕對優勢，市場勢力對于效率有一定的影響，這也可以從一方面解釋前面得出的結論——大型國有商業銀行如工商銀行、建設銀行、中國銀行效率比其他銀行高。而效率最低的南京銀行和北京銀行的市場勢力也正好處于倒數1、2位，對于中小商業銀行來說，應加強市場競爭，擴大存款，并結合采取其他措施來提高銀行的效率。

(2)規模與市場勢力相關系數為0.997，高度相關，同時引入模型會引起多重共線性，使得市場勢力的影響變為不顯著，規模的影響也不顯著。所以規模擴大對于提高上市商業銀行效率的影響并不顯著，除工商銀行和中信銀行效率規模不變外，建設銀行和中國銀行已經效率規模遞減，不宜繼續擴大規模；其他商業銀行效率規模遞增，可以適當增加規模。各銀行應該根據自身特點對規模進行理性選擇，在適度規模的條件下，遵循利潤最大化的原則進行經營。

(3)資產收益率對銀行效率有正面影響，但不顯著。一般來說，資產收益率反映獲利能力，獲利能力越強，效率也就越高。但目前來看資產獲利能力對銀行經營效率的影響并不顯著。南京銀行和北京銀行的資產收益率位列前茅，但其效率卻排在資產收益率最低的深發展之后，其原因主要就是因為目前資產獲利能力對效率的影響不顯著。大型國有商業銀行的資產獲利能力處于中游，但效率居于前列，從另外一個角度看，也說明銀行目前的效率還是低層次的效率，這是大型國有商業銀行效率存在的問題。

(4)存貸比率對銀行效率有顯著正面影響。這是因為目前大多數銀行還是主要靠貸款盈利，存貸比率高的銀行利潤就高，銀行的盈利能力就高，效率也越高。但是從銀行抵抗風險的角度講，存貸比例不宜過高，否則可能會導致銀行的支付危機。民生銀行、興業銀行和深發展的存貸比最高，但效率居于中游；工商銀行、建設銀行和中國銀行的存貸比較低，但效率卻居于前列，說明目前測度的效率考慮了風險因素，這也和前面的因子分析中的第二個產出變量因子——風險因子相呼應。

5 結論及對策

5.1 結論

本文利用因子分析法選取DEA分析的投入和產出變量，得出各上市銀行的效率值，得出工商銀行、中信銀行、建設銀行、中國銀行等幾家銀行的效率較高的結論，這與其他一些文獻研究結果——認為大型國有商業銀行如工商銀行、建設銀行、中國銀行效率比其他銀行低的結論不一致，但更符合中國的實際情況。

在此基礎上采用Tobit模型分析了影響銀行效率的因素，認為目前存款規模對銀行效率有較大正面影響，這從一定程度上解釋了大型國有商業銀行效率較高的原因；存貸比對銀行效率有較大正面影響，但因為效率測度考慮了風險因素，因而并非存貸比位次和效率完全對應；銀行規模影響不顯著，大型國有商業銀行呈現規模不變或遞減趨勢，不宜再擴大規模，中小型商業銀行可以適度增加規模；資產收益率有正面影響，但不顯著，說明目前的效率還處于較低層次。

從上述研究結果可以得出我國銀行業目前存在的主要問題是:

首先，我國銀行業仍然屬于高集中度寡占型市場結構，大型國有銀行還是占據了最重要的地位。從動態來看，我國商業銀行的市場集中率呈逐年下降趨勢，但絕對水平仍然較高，我國商業銀行的競爭程度不足，導致整體而言效率較低。

其次，盲目擴大銀行規模，爭搶市場，實行低效率擴張。

第三，我國目前的上市銀行的效率還是處于初級階段的效率，主要決定因素還是傳統的存、貸款業務規模，資產收益率的影響還不大。要達到高層次的效率，還有很長的路要走。

5.2 對策

結合上述分析，提出提升我國上市商業銀行效率的思路如下：

首先，要制定必要的法規，加強金融監管和銀行競爭［11］。長期以來，我國銀行業因政府實施嚴格的壟斷形成寡頭壟斷型市場結構，不利于商業銀行間競爭，更不利于商業銀行效率的提高。四大國有銀行在我國銀行業始終居于支配地位，提高銀行業效率在相當大的程度上是要提高國有商業銀行的效率。為了提升我國商業銀行的效率，政府應鼓勵新銀行的成立，特別是民營銀行、外資銀行，促使新銀行向新興中小企業貸款融資。這樣可以促使多種所有制銀行之間的競爭，建立多元、開放競爭性的商業銀行體系，進而提升我國商業銀行的市場競爭程度，最終提高其效率。

其次，正視銀行規模擴張和市場占有問題。實證研究表明銀行資產規模和存貸款的市場份額是影響經營效率的因素，但銀行效率的提高，并不取決于規模的大小和市場的占有，規模對于提高上市商業銀行效率的影響并不顯著，除工商銀行和中信銀行效率規模不變外，建設銀行和中國銀行已經效率規模遞減，不宜繼續擴大規模；其他商業銀行效率規模遞增，可以適當增加規模。各銀行應該根據自身特點對規模進行理性選擇，不必刻意追求規模的擴張和搶占市場份額，在適度規模的條件下，將注意力放在銀行的盈利能力、安全程度、內部管理及創新業務等真正對效率起到決定性影響的因素上，遵循利潤最大化的原則進行經營，才能有效地提升我國商業銀行的業績與效率。

第三，加快金融創新，提升銀行核心競爭力［12~14］。我國目前的上市銀行的效率還是處于初級階段的效率，主要決定因素還是傳統的存、貸款業務規模，資產收益率有正面影響，但不顯著。絕大多數國外銀行都將金融創新作為提高績效的重要渠道，目前我國商業銀行在金融創新業務上的開展還相當有限，國家應該多提供學習外資銀行先進管理經驗和開辦金融新業務的環境，各銀行應當進行金融業務品種和服務手段的創新，重視創新產品的研究開發，增加非信貸業務比重，將中間業務和表外業務作為日后工作的重點，同時在專業經營的基礎上加強跨業合作，努力探討金融業混業經營的途徑，逐步擺脫對傳統資產負債業務的依賴，通過低成本業務比例的增長，改善自身的資產結構和收入結構，從而提升經營效率，達到高層次的效率。

參 考 文 獻：

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