復(fù)星投資 守住底線

按郭廣昌的構(gòu)思，未來復(fù)星走的是投融資、管理和產(chǎn)業(yè)相結(jié)合的道路。復(fù)星之道也就是“匯聚成長力量”。

資本運(yùn)營

核心理念

“多元化投資，專業(yè)化經(jīng)營、專業(yè)化投融資”的投資管理模式

產(chǎn)業(yè)投資與資本經(jīng)營同時(shí)運(yùn)作：復(fù)星所涉足的醫(yī)藥、房地產(chǎn)、商業(yè)、鋼鐵、黃金礦業(yè)等每一項(xiàng)產(chǎn)業(yè)投資，最終都有望實(shí)現(xiàn)與資本市場的對(duì)接，以達(dá)到充分利用資本市場來改造和加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)的競爭優(yōu)勢(shì)。打造和完善產(chǎn)業(yè)鏈條，求得持續(xù)性發(fā)展：比如復(fù)星發(fā)起設(shè)立招金礦業(yè)股份有限公司，形成黃金業(yè)的上下游一體化產(chǎn)業(yè)鏈條。產(chǎn)業(yè)如何與資本市場對(duì)接呢？整個(gè)復(fù)星群體目前形成了復(fù)星集團(tuán)——上市公司——企業(yè)三個(gè)層面的平臺(tái)。

資本運(yùn)營的管控要點(diǎn)

對(duì)于復(fù)星而言，真正的風(fēng)險(xiǎn)在公司戰(zhàn)略層面，如果整個(gè)集團(tuán)的戰(zhàn)略方向有誤，再高超的財(cái)技也不過是小范圍的修修補(bǔ)補(bǔ)。

在產(chǎn)業(yè)選擇上，復(fù)星以“進(jìn)入中國行業(yè)前三名、具有全球競爭力”為目標(biāo)，這顯然是杰克·韋爾奇“數(shù)一數(shù)二”理論的翻版。

復(fù)星在幾年間進(jìn)行了大量的收購，涉足醫(yī)藥、房地產(chǎn)、鋼鐵、商業(yè)、信息、金融等產(chǎn)業(yè)，從事著高度分散的多元化，很難做到在每一涉足領(lǐng)域都具備核心競爭力。

復(fù)星目前的口號(hào)是“進(jìn)入中國行業(yè)前三名，具有全球競爭力”，但從其醫(yī)藥、商業(yè)、房地產(chǎn)、鋼鐵業(yè)務(wù)目前的規(guī)模和實(shí)力來看，復(fù)星距離自己的目標(biāo)仍任重道遠(yuǎn)。

復(fù)星顯然也意識(shí)到了分散多元化的危險(xiǎn)和縮減非優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的必要性，其近期宣布不再對(duì)金融業(yè)進(jìn)行新的投資之舉即是明證。

產(chǎn)業(yè)運(yùn)營

產(chǎn)業(yè)運(yùn)營思路

復(fù)星通常只向被收購的公司委派一名財(cái)務(wù)總監(jiān)，而盡量保留原有企業(yè)的團(tuán)隊(duì)。整合成功是判斷并購成功的最終標(biāo)準(zhǔn)，復(fù)星在產(chǎn)業(yè)整合方面頗有章法。在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合時(shí)，復(fù)星傾向于盡量利用被并購公司的資源，而不是采用大量置換管理層的垂直并購方式。

在合資重組過程中，復(fù)星十分重視對(duì)原有品牌的尊重與保護(hù)，強(qiáng)調(diào)立足當(dāng)?shù)匕l(fā)展、尊重原有文化，在產(chǎn)品經(jīng)營上充分放權(quán)，同時(shí)利用集團(tuán)的整體優(yōu)勢(shì)，搭建共享的平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)資源的共享。

產(chǎn)業(yè)運(yùn)營中的推模要點(diǎn)

注入機(jī)制就是在購并重組過程中，將復(fù)星形成的產(chǎn)權(quán)清晰的法人治理機(jī)制、獨(dú)立自主的決策機(jī)制、面向市場的經(jīng)營機(jī)制、優(yōu)勝劣汰的用人機(jī)制、績效掛鉤的分配機(jī)制，系統(tǒng)地向被購并企業(yè)輸出。

注入資本就是通過增資擴(kuò)股等形式，改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加流動(dòng)資金，從而顯著增強(qiáng)企業(yè)的競爭活力。注入市場就是注入市場渠道，使被并購企業(yè)能夠依托復(fù)星的市場營銷平臺(tái)，用最短的時(shí)間迅速構(gòu)建自身的營銷網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)營銷網(wǎng)絡(luò)的資源共享。

注入技術(shù)就是推動(dòng)被并購企業(yè)在發(fā)展自身技術(shù)力量的同時(shí)，與研究機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作，并注重技術(shù)資源的共享，增強(qiáng)企業(yè)持續(xù)的技術(shù)后勁。

資料來源：華彩咨詢