洞察國際經(jīng)濟(jì)風(fēng)云

中國經(jīng)濟(jì)年會(huì)(2010#12316;2011) 于2011年1月15日在北京舉行。代表們認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了金融危機(jī)迅速探底和艱難復(fù)蘇后，2011年將在曲折中緩慢增長。美國的持續(xù)量化寬松貨幣政策，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)，日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，以及新興經(jīng)濟(jì)體面臨的熱錢沖擊、資產(chǎn)泡沫與通脹壓力，都將直接或間接地影響到我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中國應(yīng)把握好在全球經(jīng)濟(jì)分工中的新定位，統(tǒng)籌國際、國內(nèi)兩個(gè)大局，積極創(chuàng)造參與國際經(jīng)濟(jì)合作和競(jìng)爭(zhēng)的新優(yōu)勢(shì)。與會(huì)代表針對(duì)發(fā)展遇到的突出問題，也提出了富有遠(yuǎn)見卓識(shí)的建議。

2011經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更加復(fù)雜

魏建國：2011年中國的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)會(huì)更加嚴(yán)峻、更加復(fù)雜。歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)的趨勢(shì)還不明朗，美國的量化寬松貨幣政策的作用還不得而知，新興市場(chǎng)國家還要解決當(dāng)前所存在的失業(yè)率高速增長所帶來的其他問題。2010年中國進(jìn)出口從數(shù)字上看比較好，但是2011年面臨著三大問題：一是人民幣的升值，二是原材料的上漲以及勞動(dòng)成本的增高，三是貿(mào)易保護(hù)主義不僅出現(xiàn)在歐美，而且在發(fā)展中國家、新興國家增多。所以，在目前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型的時(shí)候，我們一定要時(shí)刻想到，中國不是10年前、更不是20年前的中國，它的一舉一動(dòng)，包括進(jìn)口、出口、引進(jìn)外資、走出去，都會(huì)牽扯到其他國家的經(jīng)濟(jì)。

最近，我和美國前商務(wù)部長交談，我將其內(nèi)容歸納為三點(diǎn)：第一，他認(rèn)為現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)全球化中受益最大的是中國。美國所發(fā)明的東西——互聯(lián)網(wǎng)、以美元為基礎(chǔ)的世界貨幣，受益的全不是美國，而是中國。第二，美國現(xiàn)在的態(tài)度是，既然我在經(jīng)濟(jì)全球化中享受不到好處，因此在WTO上后退，坎昆會(huì)議推遲、多哈回合談判推遲，取而代之的是在短時(shí)間內(nèi)盡快與主要的經(jīng)濟(jì)體達(dá)成自由貿(mào)易協(xié)定。在最近不到4個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，美國同韓國、拉美、俄羅斯都在談，這一動(dòng)向值得我們?cè)诮?jīng)濟(jì)全球化中注意。第三，不再提貿(mào)易自由主義。知識(shí)產(chǎn)權(quán)問題、政府限制問題被放大。

在經(jīng)濟(jì)全球化過程中，中國政府做了很大的努力。但是外貿(mào)進(jìn)出口高速的發(fā)展也要引起我們的重視，這個(gè)時(shí)候要冷靜地看看。在這種情況下，我個(gè)人的想法是，如果車子速度太快的話，要做一些調(diào)整就很難，一個(gè)急轉(zhuǎn)彎、遇到一個(gè)坑或者出現(xiàn)一個(gè)高坡就容易翻車。包括追求高速GDP，如果還這么高速的發(fā)展，而不注意整個(gè)國家經(jīng)濟(jì)和對(duì)外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，不及時(shí)進(jìn)行調(diào)整，容易在這個(gè)時(shí)候翻車。所以，一定要把速度降下來，這樣才能確保我們?cè)谶@個(gè)過程中左右看看，前后看看。

對(duì)歐債危機(jī)的影響要正確判斷

張永軍：歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，從2010年的年初到年末，一直是一個(gè)熱點(diǎn)話題，關(guān)于歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)及其影響的討論非常多，但是我個(gè)人對(duì)一些觀點(diǎn)不是特別認(rèn)同。首先，對(duì)于歐洲債務(wù)危機(jī)的嚴(yán)重程度及其影響要有一個(gè)正確的判斷。在2010年4月希臘債務(wù)危機(jī)處在高峰的時(shí)候，很多機(jī)構(gòu)和專家認(rèn)為其有可能造成歐洲經(jīng)濟(jì)再次陷入衰退，甚至導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)“二次探底”，我一直認(rèn)為不至于造成那么嚴(yán)重的影響。歐洲債務(wù)危機(jī)確實(shí)是一個(gè)問題，而且影響會(huì)逐漸地顯現(xiàn)出來，但是，它和因大部分金融機(jī)構(gòu)存在非常嚴(yán)重的問題、流動(dòng)性不足造成的金融危機(jī)有明顯區(qū)別。

很多人認(rèn)為歐洲債務(wù)危機(jī)和歐元區(qū)的制度設(shè)計(jì)有關(guān)系，歐元能否存在下去可能是一個(gè)問題。我覺得這個(gè)問題要從兩面來看。一方面，歐洲的歐元區(qū)制度設(shè)計(jì)確實(shí)存在問題，比如很多歐元區(qū)國家已經(jīng)沒有了貨幣主權(quán)，這對(duì)于克服危機(jī)中出現(xiàn)的問題存在一些不利的地方。但是，從另一方面來看，歐元對(duì)于整個(gè)歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展還是有著明顯的促進(jìn)作用。比如從失業(yè)率來看，在這次危機(jī)中，美國的失業(yè)率從4%增加到10%左右，而歐元區(qū)整體失業(yè)率的上升幅度比美國小得多。

像冰島發(fā)生債務(wù)危機(jī)一樣，后來希臘、愛爾蘭也接連發(fā)生了債務(wù)危機(jī)。因?yàn)楸鶏u不是歐元區(qū)的國家，在危機(jī)時(shí)就無法利用區(qū)域間的合作優(yōu)勢(shì)來抵抗危機(jī)，那時(shí)冰島的情況就非常艱難。但是，像希臘和愛爾蘭這樣的小國，因?yàn)閷儆跉W元區(qū)，卻可以借助歐元區(qū)的整體性來應(yīng)對(duì)危機(jī)，所以在某些方面還是有它的優(yōu)勢(shì)所在。

歐元區(qū)盡管還存在許多問題，而且現(xiàn)在它對(duì)經(jīng)濟(jì)造成了不利的影響，但是我覺得歐元區(qū)的債務(wù)危機(jī)出來以后，反而可能成為推動(dòng)歐元區(qū)進(jìn)一步改革的動(dòng)力。

贊成人民幣漸進(jìn)升值

樊綱：美國的債務(wù)問題其實(shí)比歐洲還嚴(yán)重。盡管希臘政府財(cái)政赤字占GDP的比例是13%，愛爾蘭是12%，但歐洲平均算起來為8%~9%，而美國是10%；公共債務(wù)占GDP的比重，歐洲平均是80%~90%，而美國則是100%。所以，美國經(jīng)濟(jì)不景氣，要進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)。最近它所謂的“強(qiáng)心劑”財(cái)政政策，只是延續(xù)了過去的減稅方案，實(shí)際沒有出臺(tái)新的政策。所以只能依靠貨幣政策，而貨幣政策有兩類：一是利率政策，一是數(shù)量政策。因?yàn)楝F(xiàn)在已經(jīng)是零利率，美國的利率政策沒有辦法用了，唯一可用的就是數(shù)量寬松。在這種背景下，美國采取這樣一個(gè)政策也是不得已。對(duì)美國來講，它是一個(gè)合理的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策，但是對(duì)世界會(huì)產(chǎn)生相當(dāng)大的負(fù)面影響。真正的影響不在6000億美元的增量，而在于已有的存量，政策顯現(xiàn)出的各種市場(chǎng)預(yù)期帶來存量的變化。

第一，量化寬松政策一宣布，人們對(duì)美元貶值預(yù)期就開始增大，隨即就是世界上各種大宗商品價(jià)格應(yīng)聲而漲，這對(duì)于所有國家，特別是新興市場(chǎng)國家有著重要的影響。第二，由于美國宣布這個(gè)政策，投資者會(huì)覺得美國經(jīng)濟(jì)還有很多問題，因此會(huì)有更多的投資流向新興市場(chǎng)國家。第三，作為國際貨幣，美元貶值必須由其他幣種升值來實(shí)現(xiàn)。因此，就加大了人們對(duì)其他貨幣升值的預(yù)期，包括對(duì)人民幣升值的預(yù)期。在這個(gè)預(yù)期下，所謂的熱錢就會(huì)涌入。如此一來，就加劇了世界不平衡復(fù)蘇的狀況，一方面是發(fā)達(dá)國家要么主權(quán)債務(wù)危機(jī)，要么是流動(dòng)性一時(shí)還刺激不起來；另一方面是發(fā)展中國家、新興市場(chǎng)國家增長勢(shì)頭強(qiáng)勁，但面臨著流動(dòng)過剩和通貨膨脹的問題。

我個(gè)人一直贊成漸進(jìn)性升值，沒有人知道“一步到位”的“位”在什么地方。在世界各種大宗商品物價(jià)上漲的背景下，適當(dāng)?shù)丶涌旎蛘咛崆凹涌煲恍﹨R率的升值浮動(dòng)，也許有利于應(yīng)對(duì)目前通貨膨脹的壓力，有利于調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和在宏觀上保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，在發(fā)展的背景下，逐步再調(diào)整結(jié)構(gòu)。我確實(shí)無法預(yù)期人民幣到底升值多少，如果將2005~2008年作為參照系，每年升值了5%~7%。

中美雙邊是互補(bǔ)而非競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系

隆國強(qiáng)：中美關(guān)系最重要的是把握主流。在媒體上經(jīng)常會(huì)看到貿(mào)易摩擦的報(bào)道，但一定要看到，所有針對(duì)中國的反傾銷、反補(bǔ)貼的調(diào)查所涉及到的貿(mào)易額，在危機(jī)之前只占到整個(gè)出口額的0.5%，危機(jī)之后有所嚴(yán)重，但也未到1.5%。中美雙邊關(guān)系總體來看，現(xiàn)在是一個(gè)互補(bǔ)關(guān)系，而不是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。美國可能會(huì)用貿(mào)易不平衡的問題來要求 人民幣升值、進(jìn)一步開放市場(chǎng)等，我個(gè)人理解，這些摩擦還會(huì)有，但要看到更多的戰(zhàn)略意義，也就是說，中美之間合作的空間遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于競(jìng)爭(zhēng)的空間，當(dāng)然這個(gè)關(guān)系從長遠(yuǎn)來看會(huì)逐漸改變，也就是競(jìng)爭(zhēng)的領(lǐng)域會(huì)越來越多，但是在可以預(yù)見的相當(dāng)一段時(shí)間里，中美關(guān)系的互補(bǔ)性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于競(jìng)爭(zhēng)性。在中美雙邊匯率問題上，美國進(jìn)一步的寬松政策會(huì)導(dǎo)致包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣升值。在過去的兩年里，按照國際清算數(shù)據(jù)，人民幣實(shí)際有效匯率其實(shí)是保持穩(wěn)定的。我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，就是那些和我們發(fā)展水平相當(dāng)?shù)膰遥耥n國、印尼、泰國等，它們升值的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過中國。也就意味著盡管人民幣的名義匯率在升值，但是我們比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手升值得少。展望未來，進(jìn)一步的美國量 化寬松政策還會(huì)推高我們競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的匯率升值，因?yàn)檫@些國家的很多資本項(xiàng)目是開放的。而中國央行對(duì)匯率的干預(yù)程度和干預(yù)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)要強(qiáng)于我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這說明在未來的一段時(shí)間里，人民幣的匯率政策有更大、更靈活的空間。

我覺得危機(jī)還沒有結(jié)束，這場(chǎng)危機(jī)是一個(gè)洗牌的過程。對(duì)中國這樣的高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體來說，一方面要認(rèn)清危機(jī)發(fā)展的趨勢(shì)去應(yīng)對(duì)危機(jī)，另一方面要抓住機(jī)遇，這樣三五年之后，使得中國的綜合實(shí)力、技術(shù)水平能夠上一個(gè)大臺(tái)階。中國完全有這個(gè)條件，從引進(jìn)來的角度來看，中國是世界上唯一兼具大市場(chǎng)和低成本優(yōu)勢(shì)的國家，所以在過去的幾年當(dāng)中，地區(qū)總部、產(chǎn)業(yè)活動(dòng)，高端制造加快了向中國轉(zhuǎn)移步伐。另一方面，這場(chǎng)危機(jī)給中國企業(yè)帶來了難得的“走出去”的機(jī)遇，中國企業(yè)可以通過對(duì)外投資去獲取自然資源、技術(shù)、品牌、國際銷售渠道，所以，我們更重要的是把握機(jī)遇、抓住機(jī)遇。

關(guān)注以中印經(jīng)濟(jì)增長為核心的新增長機(jī)制

張?zhí)N嶺：美國現(xiàn)在熱衷于搞FDA，最大的舉措就是參與“跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴協(xié)定”，亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)差別很大，要談成恐怕不那么容易。如果把中國排斥在外，會(huì)對(duì)東亞到目前為止進(jìn)行的合作努力產(chǎn)生很大的壓力。溫家寶總理已經(jīng)明確講，東亞要推動(dòng)FTA，而且要從“10+3”開始。如果日本要參加跨太平洋經(jīng)濟(jì)合作伙伴關(guān)系，就沒有辦法和中國一起搞東亞自貿(mào)區(qū)，沒有日本合作，只有中國推動(dòng)也不行。還有東盟2015年要搞經(jīng)濟(jì)共同體，在搞成之前，它也不會(huì)積極。我想東亞自貿(mào)區(qū)的構(gòu)建可能會(huì)緩一段時(shí)間。

其實(shí)，現(xiàn)在真正利用FTA做貿(mào)易的比例還不是很高，真正推動(dòng)貿(mào)易的有兩個(gè)因素：一是WTO已經(jīng)開放的市場(chǎng)；二是各國的政策提供了各種的優(yōu)惠，這個(gè)空間也很大；還有最重要的就是經(jīng)濟(jì)本身的增加。

從2010年的情況來看，中國與周邊國家經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展很快，特別是中國與東盟之間，進(jìn)出口已經(jīng)達(dá)到3000億美元，較上一年增長將近40%。這是因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)本身保持了10%的增長率，從而帶動(dòng)了地區(qū)貿(mào)易發(fā)展。從周邊國家來看，現(xiàn)在中國是大部分國家的第一大貿(mào)易伙伴。另外就是近些年來中國加強(qiáng)了制度化建設(shè)，比如中國—東盟自貿(mào)區(qū)，其帶動(dòng)作用明顯。盡管目前利用自貿(mào)區(qū)優(yōu)惠進(jìn)行貿(mào)易的比例大概在20%左右，但是期盼非常大，最近一項(xiàng)調(diào)查顯示，70%多的企業(yè)都希望能更好地利用自貿(mào)區(qū)開展貿(mào)易和投資。

中國經(jīng)濟(jì)在全球范圍拉動(dòng)作用的影響下，特別亞洲經(jīng)濟(jì)正在構(gòu)建一個(gè)以中國和印度這兩個(gè)大國經(jīng)濟(jì)增長為核心的新的增長機(jī)制。我想有兩個(gè)含義：一是會(huì)對(duì)整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)帶來很大的變化，二是創(chuàng)造一種以本地區(qū)發(fā)展為主要拉動(dòng)力的機(jī)制在逐步形成。