震蕩市鎖定四類行業(yè)黃金股

2010年的股市在預(yù)期中平穩(wěn)收官了，在過去的一年，上證指數(shù)收出了一根年K線的陰線，從年初的2010年1月4日開盤3289點，到最后交易日12月31日收盤在2800點一線，年度走勢跌宕起伏。

2010年以來，大盤在政策調(diào)控壓制、全球第一IPO、金融創(chuàng)新推出股指期貨和創(chuàng)業(yè)板，再加上外圍“讓子彈飛”等多重因素影響之下，雖然未能表現(xiàn)“讓股市飛”，但其中的結(jié)構(gòu)性機會頻現(xiàn)，賺錢機會并不少。當(dāng)然，對大部分投資者來說，2010年并不是一個容易操作的年份。

2011年，作為“十二五”規(guī)劃的開局之年，A股市場會如何運行？將發(fā)生怎樣的變化？

多因素致股市機會增多

展望2011年的A股市場，通過合理的前瞻性預(yù)測，也許能找到這樣一個答案——今年或?qū)⒂瓉硇乱惠喌耐顿Y機會。

做出這樣的預(yù)測，并非沒有依據(jù)。首先，2010年A股市場下跌15.79%，在全球股票指數(shù)漲幅排名中列倒數(shù)第三，僅略強于身陷歐債危機的希臘和西班牙，這與正在快速發(fā)展、GDP增速超過9%、位于全球前列的中國經(jīng)濟嚴(yán)重不對稱，這就給今年的股市可能上漲提供了強大的技術(shù)支持。

其次，從1991年的“八五”開始，每個五年計劃的開局年大盤都是大漲，其中出現(xiàn)2次上漲幾倍的大牛市。今年作為“十二五”規(guī)劃的開局之年，注定有著國家政策的大力支持，必定有很好的投資機會。

最后，海外市場對人民幣的升值預(yù)期也進一步增強，熱錢有望加大流入速度。與此同時，藍籌板塊被嚴(yán)重低估，與H股倒掛明顯，封殺了A股的殺跌空間，隨著國際板的推出，它們有望在今年迎來估值修復(fù)的上漲機會。

綜合來看，今年處于一個對2009、2010年投資過熱、貨幣投放過多造成通脹壓力的不穩(wěn)定結(jié)構(gòu)進行修正的一年，預(yù)計股市將大致以中期為限，分為兩個階段，震蕩中先抑后揚。A股將先反映調(diào)節(jié)經(jīng)濟的手段，后反映經(jīng)濟調(diào)整的結(jié)果。上證綜指的核心波動區(qū)間為2600~3900點，全年市場表現(xiàn)仍具有典型的“周期股的階段性和成長股的持續(xù)性”特征。

把握四類行業(yè)投資機會

如何把握住今年股市的機會，自然是投資者最關(guān)注的問題，我們認(rèn)為，可以從以下四類行業(yè)中尋找機會。

第一是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中的新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和有技術(shù)升級優(yōu)勢的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，“十二五”規(guī)劃中受鼓勵和出口升級的行業(yè)，這主要體現(xiàn)在制造業(yè)上。

第二是受益于收入普遍較快增長的消費品行業(yè)，核心是“品質(zhì)提高”。包括汽車和相關(guān)服務(wù)，公用事業(yè)行業(yè)中的節(jié)能減排、旅游休閑、醫(yī)療保健、食品和服裝中的高端產(chǎn)品等，都非常值得關(guān)注。

第三是關(guān)注城鎮(zhèn)化進程中的保障性住房受益行業(yè)。今年的目標(biāo)是1000萬套保障性住房，這將拉動相關(guān)投資品行業(yè)，如水泥、部分化工和家電。

第四是隨著通脹緩解，把握強周期的資源性行業(yè)的投資機會。

因此，在今年的股市投資中，投資者當(dāng)前可從機械、電力設(shè)備、通信設(shè)備、建材、計算機、航空、家電、汽配、醫(yī)藥、零售、農(nóng)業(yè)和食品飲料這些行業(yè)中尋找投資機會。春節(jié)后通脹壓力如果緩解，基于政策力度放緩的預(yù)期，可配置強周期板塊。

綜上所言，在“十二五”經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大趨勢下，國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)將面臨深刻調(diào)整，傳統(tǒng)工業(yè)對國民經(jīng)濟作用將進一步弱化，現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系則前景廣闊，未來傳統(tǒng)工業(yè)走向精細(xì)化、新興工業(yè)高端化的趨勢不可避免。以新材料、高端裝備制造、新一代信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保為首的新興產(chǎn)業(yè)，以及生物制藥、文化創(chuàng)意、服務(wù)性消費等行業(yè)將會催生新型藍籌公司。