告訴你銀行理財?shù)奈宕笮轮鲝?/h1>
2011-01-01 00:00:00肖萍
金融理財 2011年1期
2010年可以說是銀行理財市場風(fēng)生水起的一年，雖有“銀信合作產(chǎn)品叫停”這樣嚴(yán)格的監(jiān)管措施，但并沒有減弱銀行理財?shù)陌l(fā)展勢頭，前八個月的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量，即已與2009年全年持平。尤其是短期類銀行理財產(chǎn)品，大受投資者青睞。
然而盤點2010年銀行理財市場卻發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)銀行理財產(chǎn)品的收益率跑不贏CPI，投資者的信心不斷下挫。展望2011年，面對復(fù)雜的國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢，銀行理財產(chǎn)品的走勢將是怎樣的？投資者又該如何選購銀行理財產(chǎn)品？
主張一：中長期產(chǎn)品占主導(dǎo)
2010年不斷走高的通脹，使很多銀行理財產(chǎn)品遭遇了跑不過CPI的尷尬，但同時也有很多產(chǎn)品的到期收益率達(dá)到4%以上，已接近CPI。
盡管短期類銀行理財產(chǎn)品在2010年火熱大賣，但短期產(chǎn)品的年收益本身較低，很難跑贏CPI，想要實現(xiàn)投資收益的大幅增長依然需要依靠中長期投資。
根據(jù)財匯金融的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，《金融理財》記者以2011年1月1日至12月31日到期產(chǎn)品為統(tǒng)計對象，銷售日期截至2010年12月31日，得出2011年到期的銀行理財產(chǎn)品總計4299只，而中長期收益理財產(chǎn)品仍然占據(jù)著2011年國內(nèi)銀行理財產(chǎn)品市場的“主導(dǎo)權(quán)”
2011年理財收益期超過一年(包括一年期產(chǎn)品在內(nèi))的理財產(chǎn)品有941只；實際收益期為半年至一年的理財產(chǎn)品多達(dá)1800只，實際收益期為三個月至半年期的理財產(chǎn)品則多達(dá)922只。三類產(chǎn)品總計3663只，約占2011年到期的理財產(chǎn)品總數(shù)的85.2%。
主張二：掛鉤利率三足鼎立
從上述公開其掛鉤標(biāo)的的938只理財產(chǎn)品來看，有751只理財產(chǎn)品選擇將“利率”作為其理財產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的，約占公開掛鉤標(biāo)的產(chǎn)品總數(shù)的80.06%。而掛鉤股票、匯率作為其標(biāo)的的產(chǎn)品則分別有82只、57只。
而2011年到期的4299只銀行理財產(chǎn)品中，綜合類理財產(chǎn)品、債券貨幣市場類理財產(chǎn)品以及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品成為這一市場中的主力軍，三類產(chǎn)品總計3388只，約占總數(shù)的78.8%，接近八成。不難看出，2011年國內(nèi)理財市場上，這三類理財產(chǎn)品將呈現(xiàn)“三足鼎立”的局面。
主張三： 保本理財產(chǎn)品增多
2010年以來，多家銀行推出的結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品，引入了保本或者部分保本的概念。借以吸引一些對于風(fēng)險持規(guī)避態(tài)度的投資者，購買這樣的投資產(chǎn)品，付出的僅僅是機會成本、時間成本，換來的是本金的安全，以及可能博得高收益的機會。
相比非保本類理財產(chǎn)品，市場似乎更偏向于保本類理財產(chǎn)品。2011年到期的理財產(chǎn)品中，保本類產(chǎn)品占據(jù)了大半江山，為56%。但相比非保本類產(chǎn)品超過10%的最高年收益率，保本類理財產(chǎn)品最高年收益率普遍沒有前者來得高。
主張四：減持歐元掛鉤型產(chǎn)品
盤點2010年匯率掛鉤型理財產(chǎn)品，受歐債危機等因素影響，美元和澳元類產(chǎn)品收益走高，而歐元類和英鎊類產(chǎn)品大敗，收益率數(shù)據(jù)并不好看。
對于2011年，我們認(rèn)為，投資者應(yīng)規(guī)避歐元匯率類結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，即使有看空歐元的產(chǎn)品發(fā)行，也由于其系統(tǒng)性風(fēng)險的不確定性，使得產(chǎn)品風(fēng)險難以得到控制，不建議投資。
另外，目前各家銀行的歐元一年期定期存款利率大概為1%，雖然在今年到期的102只歐元產(chǎn)品中，預(yù)期收益率均高于1%。但和其他貨幣型理財產(chǎn)品的收益率相比而言，歐元類理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率處于下風(fēng)，僅有3只產(chǎn)品的收益率高于3%。
主張五： 高端產(chǎn)品走俏
銀行從來都沒掩飾過對私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展野心，基于二八黃金法則，80%的利潤來自于20%的用戶。未來銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的競爭，可能最主要就集中在對于高端客戶的角逐上。
對于高端客戶的偏愛，在銀行理財產(chǎn)品的銷售上多有體現(xiàn)。很多具備創(chuàng)新性、收益良好、風(fēng)險適中的理財產(chǎn)品，標(biāo)明僅對高端客戶銷售，投資的起點金額往往也在數(shù)百萬元以上。甚至部分產(chǎn)品明確標(biāo)示高端客戶和個人普通客戶，在最終收益率上，給予不同的收益率。高端客戶的產(chǎn)品收益率高于個人普通客戶。
從目前來看，2011年銀行會更加重視高端理財產(chǎn)品的發(fā)行。數(shù)據(jù)顯示， 2011年到期的4299只理財產(chǎn)品中有1083只是針對VIP客戶發(fā)行的。投資起始金額達(dá)100萬元以上的有753只，達(dá)1000萬元以上的有24只。
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2010年可以說是銀行理財市場風(fēng)生水起的一年，雖有“銀信合作產(chǎn)品叫停”這樣嚴(yán)格的監(jiān)管措施，但并沒有減弱銀行理財?shù)陌l(fā)展勢頭，前八個月的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量，即已與2009年全年持平。尤其是短期類銀行理財產(chǎn)品，大受投資者青睞。
然而盤點2010年銀行理財市場卻發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)銀行理財產(chǎn)品的收益率跑不贏CPI，投資者的信心不斷下挫。展望2011年，面對復(fù)雜的國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢，銀行理財產(chǎn)品的走勢將是怎樣的？投資者又該如何選購銀行理財產(chǎn)品？
主張一：中長期產(chǎn)品占主導(dǎo)
2010年不斷走高的通脹，使很多銀行理財產(chǎn)品遭遇了跑不過CPI的尷尬，但同時也有很多產(chǎn)品的到期收益率達(dá)到4%以上，已接近CPI。
盡管短期類銀行理財產(chǎn)品在2010年火熱大賣，但短期產(chǎn)品的年收益本身較低，很難跑贏CPI，想要實現(xiàn)投資收益的大幅增長依然需要依靠中長期投資。
根據(jù)財匯金融的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，《金融理財》記者以2011年1月1日至12月31日到期產(chǎn)品為統(tǒng)計對象，銷售日期截至2010年12月31日，得出2011年到期的銀行理財產(chǎn)品總計4299只，而中長期收益理財產(chǎn)品仍然占據(jù)著2011年國內(nèi)銀行理財產(chǎn)品市場的“主導(dǎo)權(quán)”
2011年理財收益期超過一年(包括一年期產(chǎn)品在內(nèi))的理財產(chǎn)品有941只；實際收益期為半年至一年的理財產(chǎn)品多達(dá)1800只，實際收益期為三個月至半年期的理財產(chǎn)品則多達(dá)922只。三類產(chǎn)品總計3663只，約占2011年到期的理財產(chǎn)品總數(shù)的85.2%。
主張二：掛鉤利率三足鼎立
從上述公開其掛鉤標(biāo)的的938只理財產(chǎn)品來看，有751只理財產(chǎn)品選擇將“利率”作為其理財產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的，約占公開掛鉤標(biāo)的產(chǎn)品總數(shù)的80.06%。而掛鉤股票、匯率作為其標(biāo)的的產(chǎn)品則分別有82只、57只。
而2011年到期的4299只銀行理財產(chǎn)品中，綜合類理財產(chǎn)品、債券貨幣市場類理財產(chǎn)品以及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品成為這一市場中的主力軍，三類產(chǎn)品總計3388只，約占總數(shù)的78.8%，接近八成。不難看出，2011年國內(nèi)理財市場上，這三類理財產(chǎn)品將呈現(xiàn)“三足鼎立”的局面。
主張三： 保本理財產(chǎn)品增多
2010年以來，多家銀行推出的結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品，引入了保本或者部分保本的概念。借以吸引一些對于風(fēng)險持規(guī)避態(tài)度的投資者，購買這樣的投資產(chǎn)品，付出的僅僅是機會成本、時間成本，換來的是本金的安全，以及可能博得高收益的機會。
相比非保本類理財產(chǎn)品，市場似乎更偏向于保本類理財產(chǎn)品。2011年到期的理財產(chǎn)品中，保本類產(chǎn)品占據(jù)了大半江山，為56%。但相比非保本類產(chǎn)品超過10%的最高年收益率，保本類理財產(chǎn)品最高年收益率普遍沒有前者來得高。
主張四：減持歐元掛鉤型產(chǎn)品
盤點2010年匯率掛鉤型理財產(chǎn)品，受歐債危機等因素影響，美元和澳元類產(chǎn)品收益走高，而歐元類和英鎊類產(chǎn)品大敗，收益率數(shù)據(jù)并不好看。
對于2011年，我們認(rèn)為，投資者應(yīng)規(guī)避歐元匯率類結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，即使有看空歐元的產(chǎn)品發(fā)行，也由于其系統(tǒng)性風(fēng)險的不確定性，使得產(chǎn)品風(fēng)險難以得到控制，不建議投資。
另外，目前各家銀行的歐元一年期定期存款利率大概為1%，雖然在今年到期的102只歐元產(chǎn)品中，預(yù)期收益率均高于1%。但和其他貨幣型理財產(chǎn)品的收益率相比而言，歐元類理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率處于下風(fēng)，僅有3只產(chǎn)品的收益率高于3%。
主張五： 高端產(chǎn)品走俏
銀行從來都沒掩飾過對私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展野心，基于二八黃金法則，80%的利潤來自于20%的用戶。未來銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的競爭，可能最主要就集中在對于高端客戶的角逐上。
對于高端客戶的偏愛，在銀行理財產(chǎn)品的銷售上多有體現(xiàn)。很多具備創(chuàng)新性、收益良好、風(fēng)險適中的理財產(chǎn)品，標(biāo)明僅對高端客戶銷售，投資的起點金額往往也在數(shù)百萬元以上。甚至部分產(chǎn)品明確標(biāo)示高端客戶和個人普通客戶，在最終收益率上，給予不同的收益率。高端客戶的產(chǎn)品收益率高于個人普通客戶。
從目前來看，2011年銀行會更加重視高端理財產(chǎn)品的發(fā)行。數(shù)據(jù)顯示， 2011年到期的4299只理財產(chǎn)品中有1083只是針對VIP客戶發(fā)行的。投資起始金額達(dá)100萬元以上的有753只，達(dá)1000萬元以上的有24只。
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