擇股如擇妻 紅娘很關鍵

最近跟未婚男同事聊天，經常聽到他們抱怨難以找到理想的結婚對象，抱怨現在的科技太發達，“人造美女”滿天飛，除了粉飾面孔的化妝品，還有各種塑形衣裝，豁得出去的女孩子不惜上手術臺，啟動“整容”的高科技。剛結婚的男人也好不到哪里去，婚前小鳥依人、溫柔體貼的“她”，婚后原形畢露、河東獅吼！我在建議這些可憐人多聽婚姻專家建議的同時，忽然發現投資股票也像選老婆，而券商的研究就是最好的“紅娘”。

網上有句流行語，“不以結婚為目的戀愛就是耍流氓”。延伸到股票投資上，選股如選妻！投資者應該以長期持有為初衷，如果從一開始就抱著短期投機的思路，顯然是不行的。那么，一個普通投資者，如何選擇到適合自己的股票呢？這恐怕就要借助專業研究的力量，就像談婚論嫁的青年男女，如果有個專業紅娘做指導，婚姻成功的概率就高得多。

首先，要“撕去”上市公司粉飾業績的化妝品！上市公司無論是在一級市場，還是在二級市場，管理層都有充足的企圖和動力，盡量“做高”自己的股票價格。戰術上，上市公司設有專門的投資者關系溝通部門，甚至雇傭專業的公關公司，“有策略”地披露上市公司信息，引導市場輿論。在信息不對稱的另一端，個人投資者畢竟時間精力有限，面對兩千多家上市公司，怎么可能長期跟蹤、細心比較？

于是，對信息披露“去偽存真”的工作，只能落在專業的股票分析師頭上。作為一名合格的股票分析師，首先要有一雙敏銳的眼睛，像偵探一樣在上市公司的各種公開披露信息中，尋找其自相矛盾的蛛絲馬跡；股票分析師對于重點上市公司的財務報表，也要做到長期跟蹤，并橫向、縱向比較。所謂“橫向比較”，就是通過與同行業、同地域、相關上下游企業的經營狀況進行比較推理，辨別上市公司財務報表的合理性。而“縱向比較”則是關注企業經營的歷史沿革，避免短期虛假的業務增長。

其次，在選擇中還要“抵御”感情的誘惑！人都是有弱點的，年輕人往往沉迷于婚前浪漫的愛情，懷著對未來生活的美好憧憬，走進婚姻殿堂，直到柴米油鹽醬醋茶等生活瑣事接踵而來，才發現婚姻意味著理性和現實。股票投資也是如此，很多善于“講故事”的上市公司，對于尚未產生利潤的新業務，往往大加吹噓，引發投資者的美好憧憬，上世紀九十年代NASDAQ互聯網投資泡沫，就是最好的例子。

資本市場需要講故事，就像人人都歌頌愛情，但是有沒有膽量走入婚姻殿堂，就需要專業和理性了。實話說，資本市場的故事大多“有鼻子有眼兒”，比如說最近被追捧的“新能源”概念，它確實是全球經濟發展的必然趨勢，代表著最具魅力的行業特征。但是，新能源領域眾多，創新發明比比皆是，具備商業應用潛力的技術，比例必然是很小的。如果個人投資者，缺乏深入的調研論證，僅僅憑借一時的感情沖動，難免做創新投資失敗的“大分母”。

最后，還要記得給紅娘“紅包”！很多投資者抱怨股票分析師的報告不準確，自己的股票被套，我經常反問他們，“你們得到的投資股票的信息是否免費？”現在所謂的明星分析師，年薪百萬、甚至幾百萬早已不是什么秘密，如果你希望這些“昂貴的紅娘”為你的“股票婚姻”免費提建議，會不會有點兒不符合經濟規律呢？

選股如選妻，研究做紅娘！婚姻是一門科學，股票投資也是，都是要講經濟規律的。個人投資者在股票市場進行投資交易，目的是取得合理的投資收益，賺到錢才是硬道理。這就需要客觀地看待券商的上市公司研究和行業研究，客觀地看待金融中介機構的責任和權利。說白了，只有選擇具有專業研究精神和職業操守的券商做紅娘，還要付給紅娘合理的報酬，才能形成股票投資的良性循環。