面向外資銀行的區域金融生態分析

張滿銀，韓大海

（北京科技大學 經濟管理系，北京 100024）

0 引言

伴隨著2006年12月11日始中國政府對外資銀行在人民幣業務地域和客戶對象方面限制的取消，外資銀行加速搶灘大陸人民幣業務市場的進程。外資銀行的進入提升了區域金融環境，刺激了區內地方金融機構在服務水平和質量上的飛躍，同時也將會給本地區帶來更多的外資企業，外資銀行這種“鲇魚效應”已經被多個地區的實踐所證實。各省級政府越來越重視與外資銀行的聯系，以推動外資銀行來本省域設立分支機構，促進區內企業獲得更多的融資機會和戰略合作機會。

目前，可指導地方政府招商外資銀行實踐的理論主要是投資環境理論，另外增長極理論、博弈雙贏論、缺口理論等也具有一定的指導意義，而關于區域金融生態理論指導招商外資銀行的研究尚屬于空白。

實際上，區域金融生態是有等級的，隸屬高級種群的外資銀行一般要求高等級的區域金融生態環境。從區域金融生態的角度來探討引進外資銀行的問題，就需要分析、評價適合外資銀行的區域金融生態及其環境。

1 理論分析

我們認為，面向外資銀行的區域金融生態就是外資銀行的發展狀況及其所處區域環境，它包括區域金融生態周期、區域金融生態平衡、區域金融生態環境等內容。

1.1 外資銀行的發展狀況

外資銀行的發展狀況與其區域環境密切相關，外資銀行一般傾向于選擇良好的區域金融生態環境。擁有所有權優勢和內部化優勢的外資銀行要避免出現水土不服，就必須具有區位優勢（Dunning，1992），即東道國的自然資源、人力資源、經濟發展水平、政策法律市場體系、綜合設施等對外資銀行的吸引力。Gray（1981）通過對歐美各國銀行跨國經營的實證研究發現,商業銀行通常愿意選擇到經營環境有利、獲利機會較大的國家設立分支機構。

理論生態學中的GomPertz模型用來描述單種群物種的增長規律，我們對其進行適當修改，可用來測度在一定金融生態環境下外資銀行的發展狀況。模型如（1）式：

1.2 區域金融生態周期

金融生態周期是外資銀行生命力的持續過程，也是區域金融生態環境更新演變的過程。“物競天擇，適者生存”也是外資銀行機構的發展規律，而一個地區外資銀行的成長、壯大、停滯、衰朽等生命周期與該區域金融生態環境的演變密切關聯。圖1簡單地勾畫出面向外資銀行的區域金融生態演化過程，即：在一個區域金融生態改善周期內，只有待區域金融生態環境提升到一定水平時，外資銀行方才大舉入駐，并隨著進入該區域的外資銀行機構達到一定飽和度而逐步消減。自O點作兩條與S曲線相切的射線，得切點A和C；取S曲線的斜率最大點B，延長OB線與S曲線得交點B'，則上述四點將S曲線分成五個階段。

這五個階段分別為：

OE階段——金融生態改善初期。

EF階段——金融生態快速改善期。

FG階段——金融生態繼續改善期。

GH階段——金融生態轉型期。

H以外階段——金融生態退化期。

1.3 區域金融生態平衡

區域金融生態平衡就是要使外資銀行與地方金融機構和諧發展，與時俱進，協同進化，協調共生，共鑄區域金融的競爭優勢。

按照協同學(哈根，1986)的觀點，區域金融生態也應遵從協調共生原則，即：由于區域金融生態內子系統間的相互作用和協作，區域金融生態系統就會形成具有一定功能的自組織結構。共生是不同種的有機體或子系統合作共存、互惠互利的現象。外資銀行與地方金融機構共生的基礎是：外資銀行具有技術優勢和國際化經驗，而地方金融機構具有網絡優勢和本土化優勢。共生的形式有：經驗借鑒、技術合作、建立戰略合作伙伴關系、股權合作等。共生的業務領域有：人民幣資金業務方面（如調撥外匯和資金清算服務、轉匯款或委托付款、人民幣資金拆借、人民幣同城代收代付業務、備用信用證擔保人民幣貸款業務、人民幣銀行承兌匯票轉貼現業務、國內外客戶調查等）、國際業務方面（如外幣國際清算、外幣現鈔業務、外幣信用卡業務、外幣資金拆借等）、投資基金托管、消費信貸、證券承銷業務、銀行內部運作機制重組、資金借貸領域、金融人員培訓等。共生的效應有：增強本區域內中資銀行的競爭力，并分化外資銀行的陣容；提升區域整體的金融效率，促使地方金融機構的X效率提高；接軌國際銀行業的報表披露、會計和報告方式，進而提高地方銀行業信息披露的質量；降低了中資銀行進入海外市場或外資銀行進入中國市場的風險。

區域金融生態內部金融主體之間差異越大,類別越多，區域金融從共生中受益也就越多；而單一經營的金融機構，其內部多樣性很低，共生關系薄弱，金融生態環境效率不高。外資銀行對不少內部省域來說還是新鮮金融生態主體，外資銀行由無到有、由少到多的過程也是該省域金融生態動態平衡不斷升級的過程。

1.4 區域金融生態環境

區域金融生態環境是指包括金融資源、金融機構、金融市場、金融交易、區域經濟、企業競爭力、基礎設施、自然社會等區域環境要素的外資銀行生存條件。很明顯，區域金融生態環境是一個各子系統之間、各要素之間相互作用，并影響和制約著區域金融生態環境的形成、發展和演變，進而決定著區域金融生態環境的利用價值與利用方向的系統體系，我們稱之為區域金融生態環境系統。

1.4.1 區域金融生態環境系統的評價

對區域金融生態環境系統的定量描述可從以下三方面展開：

一是區域金融生態環境系統的等級水平，它是指區域金融生態環境系統內各要素的相對水平和系統的相對水平的差距，我們用距離指數來表征，計算公式如式(2)所示：

二是區域金融生態環境內部的協調度，它是指區域金融生態環境系統內各子系統之間、子系統內部發展協調的關系，我們用協調指數來表征，計算公式如式(3)所示：

式中IC為系統協調指數，n為系統或要素個數；f(i)為第i個系統或要素的距離指數；f(j)為第j個系統或要素的距離指數；i、j為系統或要素標號(i≠j)，m為調節系數，m≥2。

三是區域金融生態環境系統綜合指數。區域金融生態環境系統總體評價應以距離指數和協調指數的綜合評判結果作為判斷依據，用區域金融生態環境系統綜合指數表示，如式(4)所示：

式中，IS為系統綜合指數，ID為距離指數，IC為協調指數，α、β為權重。

1.4.2 區域金融生態環境系統的作用機制

區域金融生態環境系統的作用機制主要包括新陳代謝機制、要素替代機制和要素聯動機制。

（1）新陳代謝機制。區域金融生態環境是一個開放的有機系統，它保證了金融投資的輸入和投資回報的輸出，也保證了金融生態環境與外界進行其它資金流、信息流、金融人才流等方面的交換與更新。外資銀行一旦進入某一金融生態環境，投資流就會融入金融生態環境系統之中，部分或全部地以有形或無形物的形式轉化為金融生態環境的構成要素，這種轉化正是區域金融生態環境新陳代謝機制的具體表現。在新陳代謝機制的作用下，外資銀行的進入提升了區域金融生態環境的質量，從而進一步吸引新的外資銀行機構進入，再吸收、再轉化，推動區域金融生態環境不斷地由低級到高級、由簡單到復雜、由不完善到逐步完善的有序發展，形成區域金融生態環境的正向演替。

（2）要素替代機制。區域金融生態環境雖有優劣之分，但存在所有的優勢要素都集中于某一區域的概率卻很小。所以，當構成要素中的某種或某幾種出現殘缺時，如果其它要素能夠在一定程度上替代或彌補殘缺要素的功能，使得區域金融生態環境維持一定水平和保證其利用價值和利用方向。如我國內陸省域雖然經濟發展水平、金融資源富集度、區內企業競爭能力等要素不及沿海發達省域，但具有區域金融優惠政策的優勢，外資銀行在中西部地區和東北地區開設分支機構將受到金融主管部門的優先審批。

（3）要素聯動機制。由于區域金融生態環境的構成要素是有一定比例、結構、功能相互嵌套、共同起作用的，因此，任何一個要素的改變都會改變其它要素的結構比例關系，從而改變區域金融生態環境的利用加值和利用方向。為測度區域金融生態環境對不同要素的響應，這里引入靈敏度指數，它是指區域金融生態環境系統綜合指數的相對變化量與輸入要素的相對變化量之比，該比值越大，所對應的輸入要素靈敏度越高。高靈敏度要素的微小偏差會造成區域金融生態環境系統綜合指數結果的顯著差異，而低靈敏度要素對結果的影響較小。靈敏度指數的數學表達為：

式中，X為區域金融生態環境評價模型中的輸入要素，即區域金融生態變量；Y為區域金融生態環境系統綜合指數；△X和△Y分別為輸入要素和模型輸出結果的變化量。

區域金融生態環境的要素聯動機制使我們明確：區域金融生態環境的每一構成要素均可產生聯動作用，但聯動作用強度不一。利用（5）式可以找到聯動作用強度大的靈敏要素，以此作為主要矛盾，可為區域金融生態環境診斷提供依據。

表1 不同周期下各省域外資銀行增長率變化

2 實證分析

2.1 外資銀行的發展狀況及其與省域金融生態環境的相關性

首先，按照（2）、（3）和（4）式測算區域金融生態環境綜合指數，評價指標體系參見韓大海、徐效坡（2006）前期研究，數據來源于國家統計局2005年統計年鑒、各省市區2005年統計公報及各部委網站等官方統計資料，2004年各省域金融生態環境綜合指數得分見表3。

其次，考察1996～2005年期間外資銀行在各省域的數量增長情況。依照公式（1），t=2005年，那么，a(t-1)為2004年的區域金融生態環境綜合指數，這里假設外資銀行是否選擇一個地區主要依據于該地區上一年的金融生態環境綜合指數得分。x(t)為2005年各省域每百萬人所擁有的外資銀行數量。r(t)為截至2005年外資銀行數量的增長率，我們分別對1996年以來各年份至2005年的期間進行考察。這里外資銀行分行取1，而代表處折半取0.5，分行數值與代表處數值相加構成一個地區的外資銀行數量。由此得到部分省域不同時間尺度下外資銀行物種增長規律圖 （表1）。從長周期看，1996年以來，除了山東、重慶、四川、云南外，多數省域外資銀行機構數量增長率呈上升態勢，北京、上海的表現最為突出，廣東、天津其次；而從短周期看，僅天津表現比較突出，上海、北京等多數省域外資銀行機構數量增長率呈下降態勢。

表2 區域金融生態得分與吸引外資銀行數量之間的相關分析

再次，考察外資銀行數量與區域金融生態環境綜合指數之間的相關性。2004年省域金融生態綜合指數與2005年省域外資銀行數量的散點圖（圖2）及相關性檢測結果顯示（表2），在0.01顯著水平下二者的相關系數為0.829。

2.2 省域金融生態環境要素的靈敏度分析

既然吸引外資銀行的數量與該省域金融生態質量及其發展階段密切相關，那么如何改善區域金融生態環境就變得非常迫切，在金融生態環境的建設過程中把握區域金融生態的關鍵性指標可以起到事半功倍的效果。為此我們運用（5）式，測度各省域金融生態環境的靈敏度指數，以便識別省域金融生態環境綜合指數Y對輸入環境要素X變化的響應特征，進而劃定區域金融生態類型。省域金融生態環境評價模型中所運用的評價指標體系（韓大海、徐效坡，2006）有三個層次，這里選取中間層次的指標作為輸入要素。為便于比較，設定在基準值上變化10%（這里只計算增加），這樣將導致部分省域在金融生態環境綜合指數上的排序位置發生改變，這時我們稱該評價要素為靈敏要素，并以下劃線標示之。2004年各省域金融生態環境評價要素的靈敏度指數結果見表3。具體分析如下：

（1）金融生態環境評價模型對金融資源要素最為靈敏，31省域金融資源要素平均靈敏度指數為0.6258，這是因為金融資源是外資銀行等金融機構生存的食物原料，一個地區金融人才、股民、金融中介、居民資金、企業密度等金融資源越豐裕，說明該地區的金融生態就越好，外資銀行就樂于進駐該地區。

（2）區域經濟要素平均靈敏度指數為0.2433居其次，GDP、經濟增長率、產業檔次、財政收入、投資率、外貿依存度、利用外資額、市場活躍度、科技水平等區域經濟狀況是區域金融生態環境建設的基礎，區域經濟狀況的提升利于區域金融生態的改善。

（3）企業競爭力要素平均靈敏度指數為0.2276，列第三位，企業是外資銀行等金融機構信貸發放、結算服務、財產保險、投資銀行等金融業務的重點客戶，一個省域的企業經濟效益指數、入選中國企業500強數量、上市公司家數、企業科技活動情況、新產品比重、高技術產業含量等反映企業競爭力的指標越顯著，該省域就越受到外資銀行的青睞。

（4）自然社會指標要素的平均靈敏度指數為0.1939，城市化水平、居民收入、高等教育、環境治理等反映社會狀況的指標對區域金融生態環境也比較靈敏。

（5）基礎設施要素的平均靈敏度指數為0.1074，2004年各省域在交通、通訊、電力等基礎設施水平已明顯改善，基礎設施對區域金融生態改善的靈敏性變得不明顯。

（6）金融機構指標要素的平均靈敏度指數為0.0901，云南、甘肅、海南、青海在金融機構方面的靈敏度指數最高，而廣西、山東、江蘇等省域靈敏度指數呈現負值，顯示金融機構數量的多寡對區域金融生態改善的區域差異性十分明顯。

（7）同樣的情況也出現在金融交易要素方面，廣西、貴州、北京等省域在金融交易方面的靈敏度指數最高，而江西、甘肅、海南等省域靈敏度指數呈現負值。

表3 2004年中國大陸各省域金融生態環境綜合指數及其要素靈敏度指數

（8）由于中國的金融市場設施僅僅出現在少說省域，因此金融市場的靈敏度指數只出現在上海、廣東、遼寧和河南四省域。該類區域金融生態環境要素的靈敏度指數普遍較高，顯示金融市場對金融生態環境的影響效應明顯。

2.3 省域金融生態類型

依據當前省域外資銀行發展情況、省域金融生態環境綜合指數及其靈敏要素的分布情況，我們將大陸31省域的金融生態劃分為以下四類（見表4）。

（1）一級金融生態。包括北京、上海兩個省域，它們一個是中國的政治中心，另一個是中國的經濟中心，金融生態環境綜合指數排名位于前列，各項指標得分也最高；優越的金融投資環境受到外資銀行的青睞，外資銀行機構數量最多且質量較好，金融生態的高等級地位難以撼動。除金融交易外，金融生態環境其它要素的靈敏度指數都不高，且無靈敏要素，說明兩市正處于金融生態環境轉型期，金融中心建設工作剛剛起步，而其它金融生態環境要素則已處于穩固發展階段。由于兩市外資銀行機構密度較大，外資銀行之間及其與中資銀行之間在客戶眾多上的競爭越來越激烈，因此，改善金融生態環境對引進外資銀行的效應已不明顯。主要發展路徑有：注重引進外資銀行的質量，按照國際高水準建設金融中心，提升金融業增加值占GDP總量的比例，與兄弟省域共鑄一體化區域經濟與和諧金融，拓展金融集聚與輻射的腹地。

（2）二級金融生態。全部為沿海發達省域，外向型經濟發達，經濟發展環境優越，對外資銀行的開放時間早；金融生態環境綜合指數居第二列次，處于金融生態環境繼續改善期。有靈敏要素出現且集中于金融發展領域，說明這些省域已經由區域環境上的競爭轉變為在金融發展方面的競爭，只要改善金融發展的指標就能超過前一位或前幾位的地區。這些省域在繼續發展實體經濟的同時應積極發展金融虛擬經濟，有條件的省域可考慮建設在國內有一定影響的區域性金融中心，引進外資銀行機構應注意數量與質量并進，引導外資銀行與本地金融機構合資、合作，以提升本省域金融生態的整體競爭優勢。

表4 不同周期下各省域外資銀行增長率變化

（3）三級金融生態。除海南外全部為內陸省域，金融生態環境大致處于快速改善期。目前僅湖北、重慶、四川等少數省域得得到外資銀行的青睞，但從其金融生態環境的靈敏要素相對最多情況看，只要加大金融發展和區域環境方面投入力度，就能明顯改變其金融生態環境排序，改善效果明顯。應抓住這一有利時機，從區域環境和金融發展兩方面繼續改善金融生態環境，實施更加優惠的政策與資金支持，以更加開放的思維力促一批外資銀行機構進駐本省域。

（4）四級金融生態。地處內陸地區，金融生態環境綜合指數得分最低，處于生態環境改善初期，無靈敏要素。招商外資銀行的難度較大，但不是沒有可能，可通過本省域特色產業項目吸引外資銀行。其主要發展路徑有：發展特色區域經濟，提升企業競爭力，吸引政策性金融和商業性金融，改善社會人文環境，重視本區域金融生態環境規劃與建設工作。

當然，上述省域金融生態等級分類也不是一成不變的，由于省域金融生態的快速提升、國家政策和金融監管部門的支持等原因，諸如重慶、湖北等部分省域很有可能出現金融生態等級升遷的情況。

3 結論

（1）外資銀行的發展狀況與其區域環境密切相關，外資銀行一般傾向于選擇良好的區域金融生態環境。少樣本實證也顯示，省域金融生態綜合指數與其外資銀行數量之間的相關度較高。從區域金融生態角度探討引進外資銀行的問題是有意義的。

（2）區域金融生態平衡就是要使外資銀行與地方金融機構和諧發展，與時俱進，協同進化，協調共生，共鑄區域金融的競爭優勢。外資銀行與地方金融機構共生的基礎是客觀存在的，共生的業務領域是廣闊的，共生的效應也將會是明顯的。區域金融生態內部金融主體之間差異越大,類別越多，區域金融從共生中受益也就越多。引進外資銀行種群對不少省域來說意義是重大的。

（3）區域金融生態環境是一個包括金融資源、金融機構、金融市場、金融交易、區域經濟、企業競爭力、基礎設施、自然社會等區域環境要素的復雜系統，也是外資銀行生存條件。其定量評價應從區間等級水平、內部協調度、綜合指數測算三方面展開；其作用機制有新陳代謝機制、要素替代機制和要素聯動機制。運用靈敏度指數進行的實證分析顯示，金融資源要素對省域金融生態環境的影響最大。

（4）金融生態周期是外資銀行生命力的持續過程，也是區域金融生態環境更新演變的過程。依據當前省域外資銀行發展情況、省域金融生態環境綜合指數及其靈敏要素的分布情況，暫將大陸31省域劃分為四級金融生態。不同等級的區域金融生態之間有競爭關系，但更強調協調與合作關系。對不同等級的省域金融生態應從外資銀行引進策略、省域金融生態環境改善措施等方面進行分類指導。

[1]黃國平.劉煜輝：中國金融生態環境評價體系設計與分析[J].系統工程理論與實踐，2007，（6）.

[2]張志元.雷良海.楊藝.區域金融可持續發展的城市金融生態研究[J].金融研究，2006，（6）.

[3]韓大海.徐效坡.我國省級區域金融生態系統評價[J].金融教學與研究，2007，（4）.

[4]曾康霖.芻議金融生態[J].中國金融，2007，（18）.

[5]哈根H.協同學引論[M].曾慶宏等譯.上海：上海科技出版社，1986.

[6]鄧宏兵.投資環境評價原理與方法[M].武漢:中國地質大學出版社, 2000.

[7]湯文仙.韓福榮.三缺口模型:對雙缺口模型的修正[J].當代經濟科學，2000，(5).

[8]石一帆.東道國吸引政策的博弈理論分析[J].世界經濟研究，2006，（5）.

[9]趙森，林峰.區域優息政策與基礎投資環境：對引進FDI影響的博弈分析[J].商業研究，2003，（17）.

[10]周小川.完善法律制度，改進金融生態仁[R].經濟學50人論壇上的講話，2004.

[11]李揚，王國剛，劉煜輝.中國城市金融生態環境評價[M].北京:人民出版社，2005.

[12]梁琦.產業集聚論[M].北京:商務印書館，2004.

[13]Gray J.M.，Gray H.P.The Multinational Bank:a Financial MNC [J].Journal of Banking and Finance,1981，(5).

[14].Coughlin,C.,J Terza,V.Arromdee.State Characteristics and the Location of FDI with in the United States[J].Review of Economics and Statistics,1991,73(4).

[15]Dunning,J.Multinational Enterprises and the Global Economy[M]. New York：Addison-Wesley Press，1992.

[16]Chenery,H，A.Strout.Foreign Assistance and Economic Development[J].American Economic Review,1966，（9）.