常 青
建筑企業(yè)財務(wù)風險研究
常 青
1.內(nèi)部原因
(1)財務(wù)管理人員對財務(wù)風險的客觀性認識不足。在現(xiàn)實工作中,許多建筑企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風險意識,認為只要管好、用好資金,就不會產(chǎn)生財務(wù)風險。(2)財務(wù)決策和管理缺乏科學(xué)和有效的制度。目前,我國建筑企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象,由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生,從而產(chǎn)生財務(wù)風險。
2.內(nèi)在財務(wù)風險分類
(1)籌資風險。它是由于負債融資不能如期償還而帶來的風險。該風險又分為收支性風險和現(xiàn)金風險,收支性風險為收不抵支造成建筑企業(yè)不能到期償債以至破產(chǎn)的風險;現(xiàn)金風險為建筑企業(yè)某時段上現(xiàn)金流出額超過現(xiàn)金流入額,而造成手中沒有現(xiàn)金償還到期債務(wù)而帶來的風險。
(2)內(nèi)部投資風險。它是指建筑企業(yè)對內(nèi)部資金投入所產(chǎn)生的風險。投入資金不足會破壞生產(chǎn)經(jīng)營的連續(xù)性;投入資金結(jié)構(gòu)比例不合理會形成流動比率過高或過低,固定資產(chǎn)閑置或不足;投入資金效益低等都會給建筑企業(yè)帶來很大的風險。
(3)經(jīng)營內(nèi)部風險。它是由于建筑企業(yè)經(jīng)營收入不確定性而產(chǎn)生的風險。這里主要指經(jīng)營管理不善而造成的風險。主要有銷售風險、成本風險、違約風險、流動性風險、管理風險等。這些風險與企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動和經(jīng)營管理密切相關(guān),因此稱其為內(nèi)部風險。
(4)收益分配風險。它是指收益確認是否適當和收益分配政策是否科學(xué)以及分配形式是否合理、是否符合建筑企業(yè)的發(fā)展要求等而產(chǎn)生的風險。
財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外,但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響,是難以準確預(yù)見和無法改變的。
獲利是企業(yè)經(jīng)營的最終目標,也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng),其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜俗罹哂写硇浴?/p>
1.籌資活動風險控制
對于借入資金而言,企業(yè)在取得財務(wù)杠桿利益時,實行負債經(jīng)營而借入資金,將給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。
2.投資活動風險控制
建筑企業(yè)通過籌資活動取得資金后進行投資的類型有三種:一是投資開發(fā)項目;二是投資證券市場;三是投資商貿(mào)活動。在決策中要追求收益性、風險性、穩(wěn)健性的最佳組合,或在收益和風險中間體現(xiàn)穩(wěn)健性原則的平衡器作用。
3.資金回收風險控制
應(yīng)收賬款是造成資金回收風險的重要方面,有必要降低它的成本,包括機會成本(常用有價證券利息收入表示)、應(yīng)收賬款管理成本、壞賬損失成本。應(yīng)收賬款加速現(xiàn)金流出,它雖使企業(yè)產(chǎn)生利潤,然而并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加,反而還會使企業(yè)運用有限的流動資金墊付未實現(xiàn)的利稅開支,加速現(xiàn)金流出。
明確警義也就是明確預(yù)警的對象。所謂警義是指警的含義。警義又可從警素和警度兩個方面考慮。警素是指構(gòu)成警情的指標是什么,而警度則是警情的程度。
警源是警情產(chǎn)生的根源。從警源的生成機制看,警源可分為3種:來自自然因素的警源,即自然警源;由國外輸入的警源,即外生警源;來自經(jīng)濟運行機制內(nèi)部的警源,即內(nèi)生警源。
分析警兆是預(yù)警過程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。警兆也叫先導(dǎo)指標。一般不同警素對應(yīng)著不同的警兆。當警素發(fā)生異常變化導(dǎo)致警情爆發(fā)之前,總有一定的先兆,這種先兆與警源可以有直接關(guān)系,也可以有間接關(guān)系。警兆的確定可以從警源入手,也可以依經(jīng)驗分析。
我們的最終目標是根據(jù)警度預(yù)報來尋找是哪些因素的異常導(dǎo)致了這種警情的出現(xiàn),即與標準指標離差巨大的先導(dǎo)指標(警兆),并對此進行分析研究發(fā)現(xiàn)警情產(chǎn)生的根源(警源),針對具體的情況做出具體分析,及時采取措施對其加以控制、排除,以免風險的發(fā)生。
(作者單位:新疆建咨集團有限公司)