貝因美的多事之秋

林楠

貝因美集團有限公司（以下簡稱“貝因美集團”）旗下母嬰電商平臺媽媽購（運營主體為寧波媽媽購網絡科技有限公司），長期拖欠多家供應商貨款和保證金，許多會員消費者繳納數千元加盟費成為其“星店”店主后，并未享受相應權益且無法退款。今年以來，電訴寶和黑貓投訴兩大電商投訴平臺上，媽媽購被罵得很慘。

曾為國產奶粉第一名的上市公司貝因美股份有限公司（以下簡稱“貝因美”，002570），數年來扣非凈利潤連續為負，股價也長期低迷。貝因美集團怎么了？

近日，支點財經記者就此采訪了媽媽購相關供應商、會員消費者以及相關業內專家。

眾多供應商貨款被拖欠

天眼查信息顯示，媽媽購成立于2015年，聚焦母嬰電商業務，主要售賣母嬰相關的食品、美妝、家居等產品，范圍涵蓋貝因美自營產品以及其他母嬰品牌產品。截至今年11月2日，貝因美集團持有媽媽購75%的股份。

正因頭頂貝因美集團光環，媽媽購平臺吸引了眾多供應商入駐，并期待借此渠道增加銷路。李云（化名）便是其中之一，他自2018年成為媽媽購的供應商，主要給后者供應食品、護膚品等產品，并委托媽媽購進行代銷。當產品賣出去后，在扣除平臺服務費等費用后，媽媽購再向李云支付相應貨款，一般結算周期為45天。

入駐首年，李云的產品在媽媽購上的銷量還不錯，結款也比較及時。然而，到了去年底，貨款結算出現異常，李云并未如期收到相應貨款。因為合作時間較長，李云當時并未在意。

受新冠肺炎疫情影響，李云去年底的一批貨款拖到今年5月仍未結款。加上后期產生的貨款，李云在媽媽購平臺上未結清的貨款超過10萬元。“我們是中小企業，今年受疫情影響也很大，于是就聯系媽媽購希望把款結清。但對方回復說資金鏈出現了一些問題，暫時無法兌付相關款項。”李云在接受支點財經記者采訪時說。

無奈之下，今年5月，李云暫停給媽媽購供貨，并以公司名義向媽媽購及貝因美集團提起了訴訟，要求解除與媽媽購的《供應商委托代銷合作協議》，退還1萬元保證金，支付逾期貨款10萬多元及相應利息損失。

“訴訟后，經過協商，媽媽購與我們達成了庭外和解。”李云補充說，“10月下旬，我們剛剛收到了相關款項。”

被媽媽購拖欠貨款的供應商，并非全都如此幸運。吳玉（化名）是媽媽購的個體戶供應商，主要供應花草盆栽類產品，其2018年的數千元貨款一直被拖欠。因為向媽媽購追討貨款無門，他于今年4月在電子商務消費糾紛調解平臺電訴寶上進行了投訴。直到11月2日支點財經記者采訪吳玉時，他的近萬元貨款和保證金仍沒有追回。

林奇（化名）也是媽媽購的供應商之一，主要供應抽紙、濕紙巾等產品，2019年11月至今年4月的數萬元貨款也一直被拖欠。今年8月，他在消費者服務平臺黑貓投訴上進行了投訴。和吳玉的情況一樣，他的貨款和保證金也尚未追回。

“聽說一些供應商通過提起訴訟追回了貨款和保證金，我們也準備對媽媽購提起訴訟。”林奇在接受支點財經記者采訪時說道。還有多位媽媽購供應商向支點財經記者表示，他們均存在類似的情況，因此不得不下架了平臺上的產品。

會員消費者被坑

向媽媽購提出維權請求的，還有不少會員消費者。

在媽媽購市場活動的推廣下，汪雨（化名）于去年8月先后繳納288元及6000元，成為媽媽購的PlUS會員和“星店”店主。根據媽媽購平臺的宣傳，PlUS會員可享受商品分享賺傭金、推薦新PlUS會員得現金獎勵等權益；“星店”店主則可享受比之更高的分享和推薦獎勵，同時還可獲贈直播電子大屏，享受網紅帶貨的銷售紅利等。

“但是這些獎勵都沒有兌現。”汪雨對支點財經記者說，“我發展了一個會員，由于實際上并沒有任何獎勵，就沒繼續往下發展了。”

與此同時，汪雨開始聯系媽媽購，希望對方能夠退費，但至今并無實際性效果。“原本以為媽媽購背后有貝因美集團，我們會跟著賺錢，但沒想到這么不靠譜。”汪雨感嘆道。

今年8月，汪雨也在黑貓投訴上進行了投訴。黑貓投訴數據顯示，與汪雨存在類似情況的媽媽購會員消費者，不在少數。

那么，媽媽購還在正常運營嗎？

10月31日，支點財經記者登陸媽媽購APP，在其推薦的媽媽超市板塊，隨機挑選了3款商品下單，系統均提示“下單失敗”。11月2日，支點財經記者就此致電媽媽購客服，對方表示之所以出現這樣的情況，是因為與第三方合作貨品數量變化較快。掛掉電話后，記者隨機在媽媽超市又重新挑選了3件商品下單，仍提示“下單失敗”。

媽媽購為何出現如今的局面？上述接受支點財經記者采訪的供應商和會員消費者猜測，或是受“兄弟公司”貝因美資金鏈緊繃連帶影響。

貝因美虧損連年

貝因美最新發布的今年第三季度業績，雖然實現營業收入22.05億元，但扣非凈利潤虧損0.14億元。Wind數據顯示，自2016年至今年9月30日，貝因美的扣非凈利潤累計虧損超過23億元。

貝因美，也曾是奶粉界的龍頭老大。

在2008年發生的三聚氰胺事件中，貝因美是少數未卷入其中的國產乳企，并因此迅速崛起，2011年成功登陸A股。2013年是貝因美最輝煌的年份，這一年，它以61.17億元的營業收入、7.21億元的歸母凈利潤、6.97億元的扣非凈利潤，榮登國產奶粉第一的寶座。但此后，便開始走下坡路。

一位對貝因美較為熟悉的業內專家向支點財經記者表示，近年來貝因美業績不振，主要與激烈的市場競爭有關。

2016年，嬰幼兒配方奶粉實施注冊制度后，大量國產品牌基于信譽重建、借力母嬰渠道變革等措施，開始逐漸崛起，貝因美的市場份額也就被蠶食。如今占據國產奶粉第一名的中國飛鶴（6186），僅今年上半年營業收入就達87.22億元，歸母凈利潤為27.53億元，扣非凈利潤為23.20億元。

10月31日，支點財經記者走訪了武漢某大型連鎖超市，奶粉貨架上的品牌琳瑯滿目，唯獨沒有貝因美。“幾年前賣過貝因美，但銷量并不好，所以產品總是會臨期，最后就下架了。”該超市的奶粉促銷員對支點財經記者說。

業績不振，也讓二級市場對貝因美不看好。目前，貝因美的股價在6元/股左右徘徊。貝因美第二大股東恒天然乳品（香港）有限公司（以下簡稱“恒天然”），也開始忍痛“割肉”。

支點財經記者統計發現，自2019年8月以來，截至2020年10月28日，恒天然累計減持貝因美約1.28億股股票，共剩余6498.04萬股股票，持股比例為6.3549%。其間，減持均價最高為8.8593元/股，最低為5.15元/股。

要知道，2015年3月恒天然以戰略投資者身份入股貝因美時，要約收購的價格為18元/股，共計收購約1.94億股股票，花費現金超過34億元。

貝因美集團如何應對如此窘困？媽媽購是保是棄？貝因美是否有重振之策？

10月30日，支點財經記者就此通過電話、郵件聯系貝因美集團，并發送了相關采訪函，對方表示需要提供記者證編號才能作相關回復。11月1日，記者按要求將記者證編號通過郵件發送給對方，截至發稿前，貝因美集團一直未有任何回復。