連載文章之二:收藏品價格的影響因素

雖然占主流地位的收藏品“價值學派”并沒有系統而完整地闡述和論證過他們的觀點。但是，對于收藏品的價值與價格相悖的例子，“價值學派”通常的解釋是：真正具有價值（所謂的“真實價值”）的收藏品最終會得到人們的認同。他們將這種認同的過程稱為收藏品的價格向其真實價值回歸的過程。可是，由于我們每個人的偏好是不一樣的，因此，一個人對某件收藏品的價值判斷，其他人并不容易精確地把握。而且，收藏品的價值實際上是一個人對收藏品的內在的、主觀的評價。正是由于這個原因，盡管我們可以用比較具體的貨幣單位來定量地表示收藏品的價格，卻只能用比較抽象的詞匯來定性對收藏品進行價值判斷。正如瑪吉（Magee）指出的那樣：“真實價值這個術語，并不具備什么可以通過外部客觀事實來驗證的特定涵義。除非我們人為地給真實價值賦予特定的要求，并硬性地規定它們為真實價值的判斷標準。但是，即使如此，我們仍然不可能改變真實價值的本質。因為我們所選擇的這些標準，仍然脫不了觀點和判斷的范疇。價值，并非客觀存在的事物，它只是我們內心中的一種看法，一種高級的抽象概念，而不是現實存在的客觀事實。”

換句話說，“價值學派”對收藏品價格問題的解釋實際上只不過是一種“套套邏輯”。他們所談論的“價值”也只不過是一種“空中樓閣”。因為從本質上講，人們幾乎根本無法準確地判斷出收藏品的價值。所以，從事后的角度來看，他們總是可以根據收藏品的價格尋找出其價值之所在，從而證明收藏品的價格是由收藏品的價值決定的，并且將收藏品價格的變動視為收藏品的價格向其價值“回歸”或“背離”的調整過程。顯而易見，從收藏品的學術價值、藝術價值、文物價值，或者科學價值、歷史價值、新聞價值中尋找一種甚至幾種關于收藏品價值與價格之間關系的合理解釋，實際上并非難事。

不可否認，“價值學派”這種“事后諸葛”式的“套套邏輯”的確很容易解釋收藏市場上的價格問題。但是，我們有理由問，這種自圓其說的“套套邏輯”對于我們理解收藏市場上的價格問題真的具有實際意義嗎？進一步的問題是，我們怎樣才能有效地使用這種“套套邏輯”來分析收藏市場上的價格變動？事實上，雖然“價值學派”給我們提供了一個解釋收藏品價格問題的“套套邏輯”，卻并沒有給我們提供一個具體而可行的分析框架。正如豪澤爾所說：“由于藝術價值難以與市場價值相比較，一幅畫的價格很難說明它的價值。藝術品價格的確定更多地取決于各種市場因素，而不是作品本身的質量，那是商人的事，不是藝術家所能左右的。”這就是收藏品價格的復雜之處。總的來看，影響收藏品價格的最重要因素包括收藏品的吸引力、收藏品的炫耀性和收藏品的投機性。

一、吸引力

從某種意義上講，收藏品本身的價值對收藏品價格的影響也許并沒有人們通常想象中的那樣大。正如大連萬達集團玥寶齋總經理郭慶祥所說：“有些畫家很有名，畫價賣得很高，但不一定有藝術價值。”一個典型的例子是某些省級書法家協會和美術家協會的負責人，盡管其藝術水平被公認為“非常一般”，然而，他們的書畫作品價格仍然高得“有理有據”。在很多情況下，收藏品的數量對收藏品價格的影響同樣沒有人們通常想象中的那樣大。據估計，一些勤奮創作的書畫家，例如張大千和齊白石的傳世作品數量至少在3萬件以上。不過，他們的書畫作品并沒有因為數量太多而受到人們的抵觸。正好相反，張大千和齊白石的書畫作品幾乎一直就備受青睞，而且經久不衰。這是因為他們的書畫作品具有持久的吸引力。一些所謂的名人書法作品，其藝術價值并不算高，但由于廣受世人關注，因此，市場價格非常高昂。

雖然人們通常并不使用“吸引力”這個詞來分析影響收藏品價格的因素。但是，許多資深收藏者實際上無不深知藝術家的知名度，收藏品所涉及的題材之類的因素對收藏品價格的決定性影響。收藏品的吸引力在很大程度上是直接影響收藏品價格的決定性因素。一個典型的例子是，1997年，在中國嘉德國際拍賣公司舉辦的一場拍賣會上，齊白石唯一的一幅以“蒼蠅”為題材的書畫作品，雖然尺寸僅為9.7厘米長、7厘米寬，但由于其題材特殊而成為全場的焦點，最終拍出了19.8萬元的高價，被一些媒體稱為“最昂貴的一只蒼蠅”。事實上，金錢與吸引力的關系是相互的。金錢可以買到吸引力，吸引力也可以贏得金錢。因此，能否找到在將來能夠獲得更多吸引力的收藏品，無疑就成為了投資成敗的關鍵之一。需要指出的是，收藏品的吸引力是動態變化的。換句話說，收藏品的吸引力既有可能隨著時間的推移不斷增加，也有可能隨著時間的流逝明顯減少。不僅如此，深諳此道之人還善于制造“虛假的吸引力”，以吸引“金錢的流動”。那些為了引人注意而故弄玄虛創作出的“窮山、惡水、敗花、丑樹、危房、傻人”就常常令人眼睛一亮，但一年半載之后便在市場上蹤跡全無。

二、炫耀性

美國著名經濟學家凡勃倫（Veblen）在《有閑階級論》一書中寫道：“在任何高度組織起來的工業社會，榮譽最后依據的基礎總是金錢力量；而表現金錢力量，從而獲得或保持榮譽的手段是有閑和對財物的明顯浪費。”凡勃倫敏銳地指出：我們從使用和欣賞一件高價的而且認為是優美的收藏品中得到的高度滿足，在一般情況下，大部分是出于美感名義假托之下的高價感的滿足。我們對于優美的收藏品比較重視，但是，所重視的往往是它所具有的較大的榮譽性，而不是它所具有的美感。他甚至進一步認為：任何貴重的收藏品，要引起我們的美感，就必須能同時適應美感和高價兩個要求。除此之外，高價這個準則還影響著我們的愛好，使我們在欣賞收藏品時把高價和美感這兩個特征完全融合在一起，然后把由此形成的效果，假托于單純的藝術欣賞這個名義之下。于是，收藏品的高價特征逐漸被認為是高價收藏品的美感特征。某種收藏品既然具有光榮的高價特征，就令人覺得可愛，而由此帶來的快感，卻同它在形式和色彩方面的美麗所提供的快感合二為一，不再能加以區別。

事實上，凡勃倫的炫耀性消費理論是一種社會心理效應，而不完全是一種經濟效應。因為凡勃倫所說的炫耀性消費，實際上必須依賴于個人對群體的預期才會真正起作用。這就是說，在凡勃倫看來，具有藝術價值的物品帶給購買者的總效用不僅包括由于直接“消費”這件物品所帶來的“物理效用”，而且包括由于這件物品本身的高昂價格所帶來的“社會效用”。古今中外的許多大富豪，例如美國的洛克菲勒（Rockefeller）、英國的伯利爾（Balliol）都不惜巨資收購各種收藏品。今天，即使是美國微軟（Microsoft）公司董事長蓋茨（Gates）這樣的IT新貴也開始頻頻在收藏品拍賣市場露面，讓人們感受到了收藏的巨大魅力。哈佛大學商學院教授凱夫斯的研究發現，人們從事收藏，多多少少都存在著自我包裝的動機，目的是向周圍的人展示自己的價值觀或興趣。很多傳記文獻都對收藏家們尋找社會承認和永載史冊的動機施以重墨。因為一般來說，只要提到成功的收藏家，人們就會自然而然地認為他們擁有很高的品位和鑒賞力。

從某種意義上講，收藏品作為一種投資工具（有效的投機工具）的意義甚微。收藏家們通常會由于其他愛好者或鑒定者對他們的收藏品的美學評價感到欣喜若狂。因為“一旦收藏過程成功”，“永載史冊的想法就得以夢想成真”。美國資深藝術經紀人約翰斯（Johns）同樣意識到，很多收藏家購買收藏品的動機完全與藝術本身無關。他們從事收藏的重要目的之一是為了社會聲望，為了給人有文化修養的印象。很多巨富收藏家一直對建造自己的私人博物館樂此不疲，因為這可能最終成為億萬富翁身份的象征。例如，石油巨商梅尼爾（Meniere）一輩子都熱衷于收藏，迄今為止已經收藏了幾萬件收藏品。她在休斯敦（Houston）建立了自己的博物館，這座由皮亞諾（Peano）設計的博物館是世界上最好的博物館之一。這顯然可以在很大程度上提高她的社會聲望和藝術品位，并成為她的億萬富翁身份的重要標志。又如，盡管石油大亨哈默（Hammer）因為收藏有數千件世界名畫，而被譽為世界上首屈一指的收藏家。他一生中最渴望得到的收藏品是雷諾阿的作品《船上集會的午宴》，然而，收藏該畫的菲利普（Philip）卻一直不肯割愛。哈默對此耿耿于懷。他曾經宣稱：如果這幅畫出現在拍賣會上，他將不惜賣掉美國西方石油公司（Occidental Petroleum Corp.）的股份來購買。

三、投機性

很多收藏品都具有天生的投機性。在收藏品市場上存在著大量的投機者，他們參與收藏品交易的目的就是利用收藏品價格的上下波動來獲利。顯而易見，那些供給彈性大的收藏品，例如郵票和流通紀念幣就很好地滿足了這種投機需要。當價格看漲時，投機者迅速買入自己看好的品種，以期在價格上漲時賣出獲利。大投機商經常利用某些小道消息和價格波動，人為地操縱市場，從而對收藏品價格的變動起到推波助瀾或力挽狂瀾的作用。有時候，投機大戶甚至制造謠言，虛張聲勢，哄抬價格，操縱市場，以此獲利。

收藏投機者進行投機活動的目的，是利用收藏品價格的波動來獲利，投機者的心理也隨著市場價格的變化而不斷變化。投機者的這種心理變化通常會成為其他投機者捕捉的交易機會和分散價格風險的大好時機，從而促成投機交易的完成。因此，投機者的心理變化與投機行為是在收藏品交易中形成的互相制約，互相依賴的“共生現象”，它們共同作用于收藏品市場，并且造成了收藏品價格的劇烈波動。在凱恩斯看來，從事投資，就好像是玩“叫停”（game of snap）、“傳物”（old maid）、“占位”（musical chair）等游戲。誰能夠不先不后地說出“停”字，誰能夠在音樂終了之時占到一個座位，誰就是勝利者。他曾經用照片選美競賽的隱喻闡述過他的這個思想：假設報紙上登出了100張美女照片。參賽者從中選出最美的6個，誰的選擇結果與全體參賽者的平均偏好最接近，誰就勝出。在這種情況下，參賽者的最佳策略顯然不是選擇他自己認為最美的6個，而是選擇他認為別人認為最美的6個。如果每個參賽者都從這一觀點出發，那么，他們都不會選擇自己認為最美者，也不會選擇一般人認為最美者，而是推測一般人認為一般人認為的最美者。這已經到了第三級推測。凱恩斯相信，有些人還會推測到第四級、第五級，甚至更多。

按照凱恩斯的思路，如果你是一個純粹的投資者，僅僅將收藏品作為一種投資品種，而不夾雜自己主觀偏好的話，那么，理性的投資行為顯然并不是選擇自己喜歡的收藏品，而是選擇那些最可能被大多數人關注和欣賞的收藏品，即使這件收藏品制作得拙劣呆板，平淡無奇。這就是說，成功的收藏投資應該建立在對大多數人購買心理的預期之上。我們之所以選擇購買某種收藏品，并不是因為這件收藏品具有如評論家們所聲稱的諸如歷史價值、藝術價值之類的所謂“真實價值”，而是因為你預期會有人花更高的價格從你手中買走它。這就是所謂的“更大笨蛋理論”（theory of greater fool）：我們之所以可以幾乎完全不管某件收藏品的所謂真實價值，即使它實際上一文不值，也愿意花高價買下，是因為你預期會有更大的“笨蛋”花更高的價格從你手中買走它。而投資成敗的關鍵就在于能否準確判斷究竟有沒有比自己更大的“笨蛋”出現。只要你不是最大的“笨蛋”，就僅僅是賺多賺少的問題。如果你再也找不到愿意出更高價格的更大“笨蛋”從你手中買走這件收藏品的話，那么，很顯然你就是最大的“笨蛋”了。