買基不能只看凈值

夏秋

對(duì)新基民來(lái)說(shuō)，選什么樣的基金是很難抉擇的問(wèn)題。由于對(duì)基金了解較少，很多基民單憑基金凈值高低來(lái)判斷基金優(yōu)劣，殊不知，這是一個(gè)誤區(qū)。

便宜不一定好

在對(duì)待基金凈值的態(tài)度上，新基民普遍認(rèn)為高凈值的基金比較“貴”，凈值增長(zhǎng)慢，相同的資金購(gòu)買的份額較少，偏好買低凈值的“便宜”基金。基金凈值是選擇基金時(shí)需要參考的因素，它直接決定了單位投資成本的高低。但僅憑凈值高低就判斷基金好壞還是有失偏頗的，尤其認(rèn)為基金越“便宜”越好，就更是錯(cuò)誤。

假如有兩只基金，基金A凈值1元，基金B(yǎng)凈值2元，投資資金1萬(wàn)元，則可買A基金1萬(wàn)份，B基金5000份；假定某一天兩只基金的凈值增長(zhǎng)率均為5%，則A基金的收益＝1元×10000份×5%＝500元，B基金的收益＝2元×5000份×5%＝500元。基金的收益與單位凈值高低沒(méi)有直接關(guān)系，只與其收益率有關(guān)，在選擇時(shí)不能只選擇凈值高或低的基金，而應(yīng)該根據(jù)基金的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)、投資風(fēng)格、管理團(tuán)隊(duì)等各方面綜合的來(lái)考量。

累計(jì)凈值值得關(guān)注

基金累計(jì)凈值是指基金最新凈值與成立以來(lái)的分紅業(yè)績(jī)之和，體現(xiàn)了基金從成立以來(lái)所取得的累計(jì)收益，可比較直觀和全面地反映基金在運(yùn)作期間的歷史表現(xiàn)，結(jié)合基金的運(yùn)作時(shí)間，可更準(zhǔn)確地體現(xiàn)其真實(shí)業(yè)績(jī)水平。在選擇時(shí)，需考量該基金的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率，一般累計(jì)凈值增長(zhǎng)率較高，說(shuō)明該基金的收益水平也較高。但也不能簡(jiǎn)單把所有基金的累計(jì)凈值進(jìn)行對(duì)比，而是應(yīng)比較相同運(yùn)作時(shí)間的同類型基金，這樣才能較準(zhǔn)確地說(shuō)明基金的歷史表現(xiàn)。

也應(yīng)注意到，基金的累計(jì)凈值只能說(shuō)明過(guò)去業(yè)績(jī)的好壞，與基金的未來(lái)業(yè)績(jī)并沒(méi)有必然聯(lián)系，可以參考，但不能憑借累計(jì)凈值高低來(lái)判斷基金好壞。基金的業(yè)績(jī)是在不斷變化的，這一點(diǎn)在近兩年股市波動(dòng)下體現(xiàn)得越來(lái)越明顯。以東吳行業(yè)輪動(dòng)和寶盈資源優(yōu)選為例，這兩只基金均成立于2008年4月，均為股票型基金。截至今年3月11日，寶盈資源優(yōu)選的累計(jì)凈值為1.3986元，東吳行業(yè)輪動(dòng)的累計(jì)凈值為1.2495元，累計(jì)凈值方面寶盈資源優(yōu)選高于東吳行業(yè)輪動(dòng)。單單依據(jù)累計(jì)凈值判斷，寶盈資源優(yōu)選應(yīng)該是好于東吳行業(yè)輪動(dòng)，而事實(shí)是否這樣呢？看近1年來(lái)的基金凈值增長(zhǎng)率，東吳行業(yè)輪動(dòng)的凈值增長(zhǎng)率為23.54%，而寶盈資源優(yōu)選的凈值增長(zhǎng)率為11.32%，東吳行業(yè)輪動(dòng)在近1年來(lái)的業(yè)績(jī)明顯好于寶盈資源優(yōu)選。累計(jì)凈值的高低只能作為該基金過(guò)去收益水平的參考，不能直接作為評(píng)判基金好壞的標(biāo)準(zhǔn)。

選基還要看管家

選擇基金要把握好進(jìn)入的時(shí)點(diǎn)，在同一時(shí)點(diǎn)上，無(wú)論單位或累計(jì)凈值是高還是低，對(duì)基民來(lái)說(shuō)都是在同一起跑線上。影響基金業(yè)績(jī)的因素很多，任何一個(gè)因素發(fā)生變化都可能會(huì)導(dǎo)致基金業(yè)績(jī)的波動(dòng)。

在選擇基金時(shí)，一是應(yīng)選擇綜合管理能力強(qiáng)的基金公司。基金的投研團(tuán)隊(duì)水平高低，直接影響基金業(yè)績(jī)的好壞，而一家公司的所有基金都表現(xiàn)較好，說(shuō)明該公司的整體投研水平較高，管理機(jī)制和決策流程也相對(duì)更加完善。例如，前十大基金公司掌管著基金業(yè)近1/2的資產(chǎn)凈值，平均管理的資產(chǎn)等同于行業(yè)其他5家公司的總和，這也從一個(gè)方面體現(xiàn)了投資者對(duì)品牌基金公司的信賴。而同時(shí)，這些基金公司旗下的基金，也以其優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)展示了公司的投研實(shí)力，沒(méi)有讓投資者失望，例如華夏大盤(pán)精選、華夏策略精選、大成景陽(yáng)、大成積極成長(zhǎng)、嘉實(shí)理財(cái)增長(zhǎng)、嘉實(shí)主題精選等，都以其穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)回報(bào)了投資者的信賴。二是應(yīng)關(guān)注基金的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)，作為中長(zhǎng)期的投資品種，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)始終保持在同類型基金前列，說(shuō)明其應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的思路比較成熟，業(yè)績(jī)比較穩(wěn)定。縱觀上面所提到的那些基金，幾乎都是歷經(jīng)牛熊考驗(yàn)，而一直保持著穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)基金。三是持有以后不要盲目追漲殺跌，堅(jiān)持中長(zhǎng)期持有，可避免損失。除此之外，基金的規(guī)模大小、分紅能力、累計(jì)凈值增長(zhǎng)率等都要綜合考慮，這樣才能選擇出一只能穩(wěn)定增值的好基金。

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