你的養(yǎng)老錢夠用嗎

夏保強(qiáng)

最美不過夕陽紅/溫馨又從容/夕陽是晚開的花/夕陽是陳年的酒/夕陽是遲到的愛/夕陽是未了的情/多少情愛化作一片夕陽紅。

喬羽的這首《最美不過夕陽紅》可謂達(dá)到了情境合一的最高境界，不僅用明朗通俗的話語表達(dá)出了溫馨從容的老年之美，而且通過對生命的思考帶給每個人精神的解脫和靈魂的升華。可是，在這淡淡的喟嘆與濃濃的慰藉中，我們卻不免心生凝重，中國未富先老的現(xiàn)狀使得養(yǎng)老越發(fā)成為一個嚴(yán)峻的社會問題，人們對養(yǎng)老生活懷有美好憧憬的背后，卻是嚴(yán)重不足的資金積累。

3月6日，在機(jī)械工業(yè)出版社華章分社舉辦的養(yǎng)老財富規(guī)劃講座上，記者見到了中國社保學(xué)會企業(yè)年金分會副會長陳玫女士。作為養(yǎng)老金融及理財規(guī)劃管理領(lǐng)域的資深專家，陳玫一直致力于養(yǎng)老新理念的宣傳與普及，用她自己的話來說就是，“我們可以擋不住即將到來的銀發(fā)危機(jī)，但我們一定要通過投資理財來為未來富足健康的養(yǎng)老生活創(chuàng)造條件。”

老齡化：世界性的難題

2010年法國退休制度的改革帶給了世界很大的震撼，同樣，這一歷史性改革在法國國內(nèi)也引起了極大爭議。工會發(fā)動了至少8次全國性大罷工和抗議游行，每天的經(jīng)濟(jì)損失達(dá)到2億～4億歐元。根據(jù)新的退休法案，法國法定退休年齡和領(lǐng)取全額退休金的法定年齡將分別延后兩年，即法定退休年齡由目前的60歲逐步上調(diào)到62歲，養(yǎng)老保險未交夠年限者領(lǐng)取全額退休金的年齡將由目前的65歲逐步上調(diào)到67歲，這也是退休改革中最為關(guān)鍵的內(nèi)容和各方爭議的焦點。

對于上述事例，陳玫給出了自己的解答。“人口老齡化，退休金入不敷出，退休體制難以為繼，是法國退休改革的動因之一。對政府來說，在無法填平養(yǎng)老金虧空缺口的情況下，修改退休年齡可以暫緩燃眉之急。在我國，人口老齡化問題更加嚴(yán)重（2030年60歲以上的老年人將增至4億左右，相當(dāng)于現(xiàn)在歐盟15國的人口總和），社會養(yǎng)老基金的收支缺口也呈現(xiàn)逐年增長的態(tài)勢（據(jù)統(tǒng)計，2030年該缺口將達(dá)500多億美元）。兩會期間熱議的提高女性退休年齡的話題，在為女性尋求社會認(rèn)同感的同時，出于對養(yǎng)老金的考慮不可謂不重。但與法國不同的是，我國還不屬于高福利國家，許多女性支持提高退休年齡議案，也同樣反映出在職福利與退休福利之間的巨大差距。”

看風(fēng)險：要有憂患意識

中國目前的養(yǎng)老狀況主要體現(xiàn)在3個方面，即層次（基本生存問題已解決，生活層面卻難以老有所樂）、結(jié)構(gòu)（城市漸趨形成基本養(yǎng)老為主，補(bǔ)充養(yǎng)老、個人儲蓄為補(bǔ)充的養(yǎng)老體系，而農(nóng)村仍停留在養(yǎng)兒防老的階段）和區(qū)域（經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)與不發(fā)達(dá)地區(qū)養(yǎng)老狀況差距顯著）。

陳玫認(rèn)為，要想真正達(dá)到理想中老有所依、老有所樂的狀態(tài)，除了一定的財富積累，完善的醫(yī)療體系同樣非常重要。這包括社區(qū)養(yǎng)老體系、養(yǎng)老用工、養(yǎng)老護(hù)理等多個方面。從對中國養(yǎng)老現(xiàn)狀的分析中，可以看到目前養(yǎng)老問題存在的3大風(fēng)險。一是健康風(fēng)險。在現(xiàn)在巨大的生活與工作壓力下，人們一定要注意保健養(yǎng)生，勤鍛煉身體；還要保持從容的心態(tài)，懂得身外名利如浮云的道理。另外，要做好保障安排，及早準(zhǔn)備健康險。二是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。除了全球經(jīng)濟(jì)一體化下的不確定性，地緣政治經(jīng)濟(jì)背后的資源戰(zhàn)爭，以及美國次債引發(fā)的全球金融危機(jī)所帶來的經(jīng)濟(jì)不景氣之外，通脹與匯率問題是需要面對的主要經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。三是制度風(fēng)險。這包括逐漸消失的人口紅利、科技紅利、制度紅利，股市中看不見的手及房地產(chǎn)等板塊的調(diào)控。

錢袋子：收益要靠配置

采訪中，陳玫一再強(qiáng)調(diào)投資者教育以及樹立正確理念的重要性。她指出，現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)過多注重推介產(chǎn)品，而忽略了投資者的教育服務(wù)。要知道，完備的教育體系可以幫助投資者更準(zhǔn)確地了解風(fēng)險，樹立理性的投資意識，減少盲從式的市場參與，進(jìn)而可提高普通投資者在金融市場波動中的自我保護(hù)能力。當(dāng)然，投資者自身也要有意識地不斷提升風(fēng)險意識，比如購買銀行理財產(chǎn)品時，不要只看預(yù)期收益，還要了解其掛鉤標(biāo)的。

對于養(yǎng)老規(guī)劃的實施，陳玫認(rèn)為，“對于30歲的白領(lǐng)，在60歲退休之前，需要先給自己做一個30年整體的戰(zhàn)略規(guī)劃，然后以10年為區(qū)間做戰(zhàn)役規(guī)劃，進(jìn)而再以更小的區(qū)間去做戰(zhàn)術(shù)規(guī)劃。”

在投資品種的選擇上，陳玫指出，投資收益的90%來源于配置，建議從以下多個方面入手。

固定收益類投資

固定收益類投資的主要形式包括存款（活期存款、通知存款、定期存款等）和債券（國債、企業(yè)債、債券型基金、債券型理財產(chǎn)品等）。陳玫認(rèn)為，在目前的市場中，可以根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力，投資適當(dāng)比例的貨幣基金（表現(xiàn)穩(wěn)健，且無手續(xù)費）。存款方面，她指出，在當(dāng)前的加息周期下，不建議做長期（如3年、5年）存款，可以做短期（如6個月）存款，以便于轉(zhuǎn)存。

權(quán)益類投資

權(quán)益類投資可關(guān)注股票（要根據(jù)自身的時間與經(jīng)驗）、基金（可做基金定投）、風(fēng)投（選有潛力的項目入股）與產(chǎn)業(yè)投資。錢學(xué)森曾對產(chǎn)業(yè)演進(jìn)做過經(jīng)典闡述，將其分為紡織產(chǎn)業(yè)革命、鋼鐵產(chǎn)業(yè)革命、石油和電力產(chǎn)業(yè)革命、汽車產(chǎn)業(yè)革命、IT信息產(chǎn)業(yè)革命以及生物技術(shù)為代表的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)革命。陳玫認(rèn)為，農(nóng)業(yè)的工業(yè)化運(yùn)作和生產(chǎn)是中國產(chǎn)業(yè)變革的必經(jīng)之路，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的投資價值值得重點關(guān)注。

投資貴金屬

黃金在2010年備受青睞，近來走勢仍然一路看漲。陳玫認(rèn)為，作為全球資金的主要避險工具，黃金的投資價值依然存在。當(dāng)然，在黃金強(qiáng)有力的上漲勢頭下，白銀市場也出現(xiàn)了明顯的漲勢。陳玫指出，和黃金不同，白銀作為大宗交易的商品，除了自身的貨幣屬性以外，還具有商品屬性，其投資風(fēng)險會大于黃金。

收藏品投資

陳玫認(rèn)為，收藏品投資市場蘊(yùn)含很大的投資機(jī)會。她舉例說，中國的書畫存在很大的補(bǔ)漲空間，新興的版畫具有很大的投資價值，如吳冠中的作品。又如，收藏級翡翠最近10年的收益率高達(dá)幾十倍，近期上漲空間仍然很大。需要注意的是，民間鑒寶雖然活躍，但是市場魚龍混雜，具有很大的風(fēng)險性。因此，收藏品投資需要具備一定的專業(yè)知識，可先將其作為愛好仔細(xì)研究。

投資移民

許多國家具有一定的比較優(yōu)勢，比如完善均衡的醫(yī)療保障資源、實用公平的多維教育體系、相對穩(wěn)定的養(yǎng)老保障制度，甚至是潔凈的空氣和健康的食品。從這些角度看，可將移民作為一種投資方式。陳玫指出，可投資某些國外城市的房產(chǎn)，如澳大利亞、加拿大的大城市（移民國家適合居住的大城市較集中，房價很穩(wěn)定）。一來可以賺取房產(chǎn)差價，二來在通脹背景下，可享受該國幣種的升值收益。另外，作為資源的出口國，可以購買這些國家投資礦業(yè)的基金。當(dāng)然，作為資產(chǎn)的全球化配置策略，一些銀行推出的海外信托產(chǎn)品也值得關(guān)注。

陳玫，中國社保學(xué)會企業(yè)年金分會副會長，清華大學(xué)繼續(xù)教育學(xué)院顧問，對養(yǎng)老金融及理財規(guī)劃管理領(lǐng)域有著深入的研究。由其主編的《35歲前決定你一生的財富》、《理財要從孩子抓起》等理財系列圖書即將由機(jī)械工業(yè)出版社出版