法律\\投資者保護與企業自主創新

摘要：本文在法與金融的理論框架內，研究了法律、中小投資者保護與企業創新的關系，并基于2004-2008年517家中同上市公司的數據，從RD投入和專利申請兩個維度進行了實證檢驗。結果表明，有關中小投資者法律保護的良好立法與有效實施能夠推進企業的技術創新；立法水平的提升，不僅可以增加上市公司的RD投入，而且能夠提高上市公司的技術創新效率即專利申請的數量；執法對企業的研發投入沒有顯著影響，加強執法主要有助于增加企業的專利申請數量；作為司法權力具體行使主體的法院執法對企業的RD投入和專利申請均無顯著影響，執法對企業創新的促進作用主要體現在證監會的行政執法上，證監會行政執法對企業技術創新的影響要顯著高于法院執法對企業技術創新的影響。本文還就如何提高上市公司的技術創新能力提出了相應的政策建議。

關鍵詞：立法；執法；巾小投資者法律保護；企業自主創新