淺析人民幣升值對我國外貿(mào)企業(yè)的影響

浙江商業(yè)職業(yè)技術學院 楊海燕

近年來，人民幣升值成為國內外備受關注的問題，2005年7月21日央行宣布，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度，人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制，人民幣匯改拉開序幕，對美元匯率不斷走高。2010年6月19日央行再次宣布“進一步推進人民幣匯率形成機制改革,增強人民幣匯率彈性”,拉開了二次匯改的序幕。人民幣對美元掛牌中間價從匯改前的8.2765，到2011年10月12日的6.3483，累計升值超過30%。人民幣在未來一段時間還會有一定的升值空間。人民幣升值必然會對我國出口貿(mào)易和外貿(mào)企業(yè)產(chǎn)生影響。

1 人民幣升值對我國外貿(mào)企業(yè)的影響

1.1 人民幣升值對我國外貿(mào)企業(yè)的積極影響

1.1.1 有利于進口成本的降低

我國長期推行外向型經(jīng)濟的發(fā)展戰(zhàn)略，加工貿(mào)易順差已成為我國外貿(mào)順差的重要來源。人民幣升值進口商品的價格降低，加工貿(mào)易的生產(chǎn)成本降低，以加工貿(mào)易方式的出口商品外幣價格將下降。

1.1.2 有利于促進貿(mào)易結構優(yōu)化升級

我國外貿(mào)增長方式主要靠出口勞動密集型產(chǎn)品，人民幣升值將激勵外貿(mào)企業(yè)更多地依靠技術進步和提高附加價值，有助于我國外貿(mào)增長方式從原來的粗放型轉向高效益的集約型，帶來出口結構的改善，符合我國產(chǎn)業(yè)結構轉變的發(fā)展方向。

1.1.3 有利于緩解貿(mào)易摩擦

人民幣升值可增加我國的進口總額，減少貿(mào)易順差，有助于緩和貿(mào)易關系，減少經(jīng)貿(mào)糾紛，促進更加穩(wěn)定的貿(mào)易環(huán)境。

1.1.4 有利于改善貿(mào)易條件

人民幣升值將會降低進口產(chǎn)品價格，特別是原材料和高科技設備的價格。企業(yè)將會加速技術引進，提高生產(chǎn)效率，實現(xiàn)產(chǎn)品動態(tài)升級，有助于我國企業(yè)從產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈低端向中高端延伸。

1.1.5 有利于中國企業(yè)“走出去”

人民幣升值意味著中國企業(yè)到海外投資、跨國經(jīng)營的成本下降。人民幣升值有利于那些實力雄厚的中國企業(yè)“走出去”，實現(xiàn)其全球發(fā)展的戰(zhàn)略。

1.2 人民幣升值對我國外貿(mào)企業(yè)的消極影響

1.2.1 削弱我國出口商品的國際競爭力，不利于我國外貿(mào)出口增長

人民幣升值將提高我國出口商品的外幣價格，削弱我國出口的價格競爭優(yōu)勢。我國出口主要以勞動密集型商品為主，科技含量和附加值較低，一旦低價優(yōu)勢喪失，極易被一些東南亞國家所取代。

1.2.2 嚴重沖擊科技含量較低、以低價格取勝的出口行業(yè)

我國的紡織、服裝、家電、化工、電子機械制造業(yè)等主要出口型行業(yè)都屬于這一類型，其中紡織服裝業(yè)對出口貿(mào)易的依存度高達50%，附加值和出口價格彈性都很小，受人民幣升值的影響最大。根據(jù)公開資料顯示，人民幣每升值1%，棉紡織、毛紡織、服裝行業(yè)的利潤率將分別下降3.19%、2.27%和6.18%。可見加速我國外貿(mào)出口結構的優(yōu)化升級意義重大。

1.2.3 國外商品的進口增加，競爭加劇，不利于國內企業(yè)的發(fā)展

人民幣升值后，進口商品在國內的銷售價格將降低。這將影響到國內相關生產(chǎn)企業(yè)的生存與發(fā)展，短期內不利于國內企業(yè)的經(jīng)濟增長和市場占有率的提升，但從長期看競爭對國內企業(yè)的長足發(fā)展不無裨益。

2 我國外貿(mào)企業(yè)對人民幣升值的應對措施

人民幣升值會給我國外貿(mào)企業(yè)帶來各種不利影響，面對人民幣的持續(xù)升值，外貿(mào)企業(yè)應采取一些應對措施。短期內主要是在出口成本和出口價格上積極應對，并靈活地運用金融避險工具來規(guī)避匯率風險。

2.1 壓縮生產(chǎn)經(jīng)營成本

外貿(mào)企業(yè)應采取措施加強管理減少開支，降低原材料采購價格，以壓縮生產(chǎn)經(jīng)營成本。利用人民幣升值增加進口原材料降低成本，減少人民幣升值的影響。

2.2 正確選擇計價貨幣

計價的貨幣將直接成為企業(yè)外匯風險的彌補對象。外貿(mào)企業(yè)在出口商品、勞務或對資產(chǎn)業(yè)務計價時，要爭取使用匯價趨于上浮的貨幣，在進口商品或對外負債業(yè)務計價時，爭取用匯價趨于下浮的貨幣。

2.3 選擇恰當?shù)暮贤瑑r格和結算方式，適當分散交易風險

針對匯率的不穩(wěn)定性和國際貿(mào)易過程中的時間性，外貿(mào)企業(yè)應根據(jù)匯率變動的趨勢、大的國際經(jīng)濟背景選擇合適的合同價格、結算方式，合理地分散交易風險。外貿(mào)企業(yè)在與外商訂立合同中，如果結算貨幣呈現(xiàn)貶值趨勢，可適當提高出口商品價格，或與進口商約定按一定比例分擔匯率損失；如果結算貨幣可能升值，可要求境外出口商降低進口商品價格。外貿(mào)企業(yè)還可通過提前或推遲結算時間來規(guī)避匯率風險，如果預測結算貨幣相對于本幣貶值，進口企業(yè)可推遲進口或要求延期付款，而出口企業(yè)可及早簽訂出口合同收取貨款。反之，進口企業(yè)可提前進口或支付貨款，出口企業(yè)可推遲交貨或允許進口商延期付款。

2.4 有效利用貿(mào)易融資工具規(guī)避風險

2.4.1 出口信貸

出口信貸是一種國際信貸方式，它是一國政府為支持和擴大本國大型設備等產(chǎn)品的出口、增強國際競爭力，而對出口產(chǎn)品給予利息補貼、提供出口信用保險及信貸擔保，鼓勵本國的銀行對本國的出口商或外國的進口商提供利率較低的貸款。對于處于國家鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)的外貿(mào)企業(yè)可考慮采用此種辦法規(guī)避匯率風險。

2.4.2 福費廷

福費廷是指出口企業(yè)將經(jīng)過進口方承兌過的遠期匯票，向出口企業(yè)所在地的金融機構貼現(xiàn)，提前取得人民幣。由于這種票據(jù)是沒有追索權的，所以出口企業(yè)一旦將手中的遠期票據(jù)賣斷給金融機構，也就賣斷了一切風險，免除了人民幣升值的后顧之憂。出口企業(yè)將匯票賣給銀行后，可將所得外幣兌換成本幣以規(guī)避匯率風險，對于經(jīng)營資本貨物和大型項目交易的外貿(mào)企業(yè)來說，不失為一種規(guī)避匯率風險的方法。

2.4.3 出口押匯

出口押匯是指信用證受益人在向銀行提交信用證項下單據(jù)議付時，議付行根據(jù)企業(yè)的申請，憑企業(yè)提交的全套單證相符的單據(jù)作為質押進行審核，審核無誤后，參照票面金額將款項墊付給企業(yè)，然后向開證行寄單索匯，并向企業(yè)收取押匯利息和銀行費用并保留追索權的一種短期出口融資業(yè)務。

2.4.4 保付代理

保付代理指銀行從出口商手中購進以發(fā)票表示的對進口商的應收賬款，并負責向出口商提供進口商資信、貨款催收、壞賬擔保及資金融通等項目的綜合性金融服務。適用于賒銷方式的國際結算，出口商將應收賬款轉讓給出口保理商后，可提前得到大部分貨款，從而規(guī)避了匯率風險。

2.5 使用金融衍生工具防范匯率風險

當企業(yè)既有外幣收入又有外幣支出，既有外幣債權又有外幣負債時，使用衍生金融工具進行套期保值，盡可能地規(guī)避風險。

2.5.1 遠期外匯交易

遠期外匯又稱期匯交易，是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時間等交易條件，到期才進行實際交割的外匯交易，是國際上最常用的避免外匯風險、固定外匯成本的方法。通過恰當?shù)剡\用遠期外匯交易，出口商或進口商可以鎖定匯率，避免匯率波動可能帶來的風險。

2.5.2 掉期外匯交易

掉期外匯交易是外匯交易者在買進或賣出一種期限、一定數(shù)額的某種貨幣的同時，賣出或買進另一種期限、相同數(shù)額的同種貨幣的外匯交易。這種金融衍生工具，是當前用來規(guī)避由于所借外債的匯率發(fā)生變化而給企業(yè)帶來財務風險的一種主要手段。

2.5.3 外匯期貨

外匯期貨是交易雙方約定在未來某一時間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，以一種貨幣交換另一種貨幣的標準化合約的交易，是指以匯率為標的物的期貨合約，用來回避匯率風險。外匯期貨的避險原理與外匯遠期合同是相似的，即使實際或預期的外匯頭寸免受匯率的不利影響，進行與現(xiàn)貨頭寸相反方向的外匯期貨交易。

2.5.4 外匯期權

外匯期權也稱為貨幣期權，指合約購買方在向出售方支付一定期權費后，所獲得的在未來約定日期或一定時間內，按照規(guī)定匯率買進或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權，外匯期權合同持有者可以根據(jù)需要選擇是否行權。

3 我國外貿(mào)企業(yè)應對人民幣升值的長遠措施

隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，人民幣升值的趨勢短期內不會改變，外貿(mào)企業(yè)應積極采取戰(zhàn)略措施，以應對人民幣升值可能帶來的長遠風險。

3.1 實現(xiàn)產(chǎn)品升級，打造自主品牌

我國外貿(mào)企業(yè)一直是通過低價在國際市場上競爭，人民幣升值后最大的影響就是削弱產(chǎn)品的國際競爭力，壓縮企業(yè)的利潤空間，甚至造成一些企業(yè)虧損。因此，我國外貿(mào)企業(yè)應對人民幣升值最關鍵的措施就是實現(xiàn)產(chǎn)品升級，打造自主品牌，從以價格優(yōu)勢競爭轉為以質量和品牌等非價格優(yōu)勢競爭。

3.2 開拓多元化市場

我國出口市場主要集中于美國、日本及歐盟等地區(qū)，外貿(mào)企業(yè)應積極開拓其他市場，不僅能擴大出口量，帶來新的利潤來源，而且能緩解人民幣對主要貨幣的升值壓力。

3.3 大力發(fā)展電子商務

外貿(mào)企業(yè)應充分利用互聯(lián)網(wǎng)，發(fā)展電子商務，降低企業(yè)的成本，提高交易的效率，從而提高企業(yè)的利潤率，減小人民幣升值的影響。

3.4 加強外匯專業(yè)人才的儲備

我國外貿(mào)企業(yè)普遍缺乏精通會計、金融的綜合性人才，更缺乏國際金融方面的專業(yè)人才，對企業(yè)防范匯率風險極為不利，應加強儲備外匯風險管理方面的人員，熟練使用金融衍生工具為企業(yè)避險套利。

3.5 加大“走出去”戰(zhàn)略的實施力度

外貿(mào)企業(yè)可利用人民幣升值契機，開展對外直接投資。利用國外生產(chǎn)要素進行生產(chǎn)，就地銷售；或者到一些要素成本比較低，有著引資優(yōu)惠政策的國家進行投資，生產(chǎn)產(chǎn)品后再出口到其他國家。通過對外直接投資，在海外生產(chǎn)和銷售，以擴大產(chǎn)品的國際市場份額。

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