金融租賃行業的發展前景分析——以廣西為視角

廣西民族大學相思湖學院 林莉芳

1 金融租賃的內涵和特點

1.1 內涵

金融租賃也稱融資租賃，是將傳統的租賃、貿易與金融方式有機結合后形成的一種新的交易方式。根據我國《合同法》和《融資租賃法·草案》的定義，融資租賃是指出租人根據承租人對租賃物和供貨人的選擇或認可，將其從供貨人處取得的租賃物按融資租賃合同的約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金，最短租賃期限為一年的交易活動。除了傳統租賃方式外，目前還根據市場需要推出創新性租賃、聯合租賃、租賃資產轉讓、跨境租賃等新業務品種。

它的操作并不復雜，像企業的分期付款，實質上是一種信用銷售。只不過在租賃期間，租賃物件的所有權屬于融資租賃公司。一旦租期結束，所有租金都支付完畢后，租賃物件的所有權才轉給承租人。相當于“分期付款，約定產權轉移”的交易，但本身帶有孳息功能。金融租賃行業關聯產業的需求很大，在民航、造船、電力、汽車、工程機械、房地產、基建、出口及冶金采礦、醫療設備業都有巨大發展空間和機會。這種交易方式看起來簡單，其實內在過程是很復雜的，涉及多領域、多學科的知識，屬于邊緣產業。

1.2 特點

(1)融資租賃是一項至少涉及三方當事人即出租人、承租人和供貨商，并至少由兩個合同構成（買賣合同和租賃合同）的自成一類的三邊交易。這三方當事人相互關聯，兩個合同相互制約。

(2)融資租賃是是一種以物為載體，以融資為目的的交易。它不同于一般的貸款，而是通過借物達到借錢的目的，使融資與融物相結合。融資租賃比銀行信用具有更強的約束力。由于融資租賃將設備的生產廠商與設備的實際使用單位連接起來，有利于促進產銷結合。

(3)租賃的設備由承租人自行選定，出租人只負責按用戶的要求給予融資便利，購買設備，不負責設備缺陷、延遲交貨等責任和設備維護的義務；承租人也不得以此為由拖欠和拒付租金。

(4)設備的所有權與使用權相分離。設備的所有權屬于出租方，使用權屬于承租方。所有權與使用權的分離，擺脫了傳統的財產占有觀念，所有權因素被淡化，有利于確定現代化的經營方式，以適應社會化大生產的要求。設備在使用過程中的保險、保養、維護等費用及設備過時的風險均由承租人負擔。

圖1 三大主體融資業發展趨勢

(5)金額清償，即出租人在基本租期內只將設備出租給一個特定的用戶，出租人從該用戶收取的租金總額應等于該項租賃交易的全部投資及利潤，或根據出租人所在國關于融資租賃的標準，等于投資總額的一定的比例，如80%。

(6)不可解約性，對承租方而言，租賃物是承租方根據其自身需要而自行選定的，因此，承租方不能以退還租賃物為條件而提前中止合同。對出租方而言，因租賃物為已購進商品，也不能以市場漲價為由而在租期內提高租金。總之，一般情況下，租期內租賃雙方無權中止合同。租期結束時，承租人對設備擁有留購、續租或退租三種選擇權。

2 金融租賃行業在國內外的發展狀況分析

2.1 金融租賃行業在國外發展狀況分析

融資租賃是20世紀60年代世界金融創新潮流的產物，60年代，融資租賃業進入主要西方國家并逐步國際化，發展中國家于70年代中期也開始發展融資租賃業。融資租賃業在世界上以年平均30%的速度增長，在國際資本市場中占有非常重要的地位。

2.1.1 融資租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式

根據《世界租賃年報》資料，在五種融資方式中，融資租賃方式的融資總量居第二位，僅次于貸款的融資量。2008年全球前50位的國家的總租賃交易額就已達到6440億美元。金融租賃在經濟發達的國家已經成為設備投資中僅次于銀行信貸的第二大融資方式。

2.1.2 融資租賃業務額總體上增長速度快，但市場占有率分布不均衡

融資租賃業務額從60年代到90年代，年平均增長30%，增長速度很快，但市場占有率分布不均衡，發達國家的融資租賃業的規模和市場占有率占絕對優勢，歐洲、北美、亞洲占據了世界租賃市場的主要份額。從比例結構來看，以美國租賃市場為主的北美洲地區，始終在世界租賃市場中占有絕對大的份額。2004年美國、日本、德國穩居前三位；澳大利亞、新西蘭、非洲等地區融資租賃規模非常小，增幅也不大；而發展中國家占比更小，但同時，發展中國家融資租賃業的增長勢頭令人矚目。這三大主體近年的發展趨勢如圖1所示。

2.2 金融租賃在中國的發展狀況分析

隨著全球金融業的不斷發展，中國融資租賃業經過近30年的發展，也已經形成了一定的規模，正迎來難得的發展機遇。截至2009年底我國融資租賃業務總量達到3700億元人民幣，遠超過2008年1500億元規模，2010年，融資租賃業務總量達到7200億元人民幣。截至2009年11月底，銀監會批準設立的金融租賃公司正常開展業務的有12家，商務部批準設立的外商投資融資租賃公司已超過110家，商務部和國家稅務總局聯合批準設立的內資試點融資租賃公司37家。

目前，中國金融租賃市場共有四大類金融租賃公司，分別是銀行業金融租賃公司、資產管理公司類金融租賃公司、外資合資金融租賃公司和內資企業金融租賃公司。

根據中國租賃聯盟發布的數據，2009年全國融資租賃業務總量比上年增長147%(見表1)。

表1 2009年中國融資租賃業務總量

我國金融租賃業的發展與在世界經濟中的地位是不相稱的，我國每年300億～500億人民幣的交易量占全社會設備投資總額的比例不到1.5%，而國際上平均水平在10%～15%之間。我國的租賃規模遠遠未達到其應該發展到的程度。統計數據表明，融資租賃行業在中國市場的發展還遠未飽和，市場發展前景很大。

3 金融租賃行業在廣西發展的背景和前景分析

3.1 背景分析

3.1.1 宏觀經濟政策背景分析

2009年，在國家經濟刺激政策的影響下，貨幣信用規模擴張，經濟快速增長，國內需求旺盛。2010年，隨著國內外經濟特別是國內經濟的復蘇，國外量化寬松的貨幣政策，導致我國國內內生性和外生性通貨膨脹壓力增大，流動性過剩導致物價上漲過快，國家針對國內外的經濟環境變化，從2010年下半年開始至今，通過三率齊動，收縮流通中的貨幣量，運用貨幣政策工具特別是通過調節金融機構存款準備金率調節金融機構信貸投放量，控制商業銀行信貸規模，2011年5月上調的金融機構存款準備金率達到了21%的歷史高位。

3.1.2 廣西經濟發展背景分析

國家在“十二五”規劃中，提出的兩大主題之一就是區域發展，今后幾年政府將著力加快西部和其他內陸地區的經濟增長步伐，并通過傾斜的政策如優惠的土地和信貸政策來縮小地區差距，廣西就成為“十二五”規劃中區域規劃的熱門“候選”。廣西北部灣經濟區發展上升為國家戰略之后，廣西經濟實現了快速發展的勢頭，但2011年面臨國家緊縮的貨幣政策，廣西的電力、港口、碼頭、物流等多個千億元的投資建設項目需要金融機構的資金支持，強勁的資金需求和國家緊縮的貨幣政策形成矛盾。在解決廣西經濟發展中政府融資難、企業融資難和大項目融資難的背景下，金融租賃作為傳統的融資方式以其獨有的特點受到大企業和中小企業的青睞。

3.2 前景分析

3.2.1 從廣西經濟發展宏觀角度分析，金融租賃市場發展前景巨大

廣西經濟快速發展，“十一五”期間地區生產總值年均增長13.9%，2010年達到9502億元。中石油欽州千萬噸煉油廠等一批重大產業項目投產，食品、汽車、冶金產業等多個千億元大項目的上馬，“十二五”期間重點實施的千億元產業、千億元企業、千億元園區“三個千億元”工程，汽車、石化、電力、有色金屬、冶金、機械、建材、造紙與木材加工、電子信息、生物等多個產業的發展，使千億元產業將達到11個。在這些大項目、大產業的發展過程中，資金的需求量巨大，銀行貸款往往無法完全滿足企業大型設備購買的融資需求，金融租賃行業擁有巨大發展市場，其中大型設備租賃如汽車、石化、電力、有色金屬、冶金、機械、運輸、城市基礎設施等需求很大，運輸中的西江黃金水道、鐵路、地鐵、碼頭等設備需求也比較大。這些行業和產業還可以通過原有設備回租的租賃形式盤活企業資金，獲得企業發展所需資金，廣西水利電業集團通過設備回租成功向交通銀行融資租賃公司融資1.5億元人民幣，向招銀租賃公司融資1億元人民幣；廣西勁達興紙業有限公司通過設備回租成功從建銀租賃公司融資8億元人民幣。廣西經濟的強勁發展為金融租賃行業在廣西的發展提供了良好的經濟環境。

3.2.2 國家西部大開發政策的延續為廣西金融租賃行業發展提供機遇

國家“十二五”將著力加快西部和其他內陸地區的經濟增長步伐，廣西將成為“十二五”規劃中區域規劃的熱門“候選”。南水北調、西電東輸等重大工程，需要大量的設備投資，如果單靠銀行貸款、直接購買，既增加企業負擔又不必要。通過現代租賃，既可滿足上述地區、工程的投資需要，又能盤活東部發達地區的閑置設備、存量資產，促進中國設備制造業發展。

3.2.3 租賃行業需求領域的擴展為廣西金融租賃行業發展擴大了市場

生活用品的租賃需求正在各個消費品領域出現，從電腦租賃到汽車租賃，辦公用品租賃、兒童用品租賃、會展商用工具租賃，乃至當前眾多國際知名IT企業(包括IBM、HP、DELL)紛紛推出用租賃方式實現的電子商務解決方案。租賃的需求在消費品各個領域蔓延，且從傳統行業發展到新興行業，大有星火燎原之勢，為廣西金融租賃行業的發展擴大了市場。

3.2.4 金融租賃優勢為廣西租賃行業發展帶來巨大發展空間

同銀行貸款相比，金融租賃的年綜合費率要略高于銀行貸款年利率，現為6%至8%。但是，金融租賃的優勢也十分明顯。銀行對中小企業融資一般是短期流動資金貸款，若用于固定資產投資，則容易發生資金短借長用、負債與資產結構不配比等財務風險。而金融租賃是中長期固定資產融資，一般是3至5年，并且金融租賃有允許承租人提前歸還租金的便利，因此又兼具短期融資的優點。

從企業層面看，金融租賃能滿足客戶多方面需求。一是滿足客戶多元化的融資和服務需求，豐富客戶的融資渠道，且不占用銀行授信額度；二是金融租賃通常為中長期融資，能優化企業財務結構、改善流動性指標；三是資金用途廣泛，售后回租業務可以盤活企業的固定資產，使企業取得自籌資金，以小資金啟動大項目；四是供應商租賃業務能夠促進設備供應商的產品銷售，鞏固客戶關系，擴充收入來源，同時加速應收賬款回籠，保障資金安全。

從金融機構層面看，金融租賃同時能給銀行帶來諸多收益。一是增加收入。通過“雙邊記賬”，租賃項目所產生的利息收入和中間業務收入同時計入銀行業績。二是增加存款，提高存款FPT收入。三是專門為中小企業服務的供應商租賃，能有效提升銀行的中小企業服務占比；高端的航空、航運租賃金融服務有助于拓展高端客戶。

4 加快廣西金融租賃業務發展的對策分析

針對目前廣西融資租賃業的現狀以及融資租賃市場出現的問題，對加快發展廣西融資租賃業務提出以下對策建議：

4.1 政府主導，市場運作，盡快建立廣西地方金融租賃企業

考察融資租賃市場較為發達的國家，可以發現那些將融資租賃直接或間接地作為本國宏觀經濟調控手段的國家，一方面，宏觀經濟政策通過對融資租賃的利用而實現了效應最大化；另一方面，該國的融資租賃也由于與本國宏觀經濟有機結合而得到迅速發展，從而使二者之間形成了相互促進的發展關系。浙江租賃就是由于與浙江地方經濟的有機結合的典范，廣西政府應當借鑒浙江先進的融資發展經驗，以政府為主導，盡快建立廣西金融租賃企業。

4.2 采取切實措施，加大對廣西融資租賃業的扶持

在國家現有相關政策法律的指引下，廣西應該充分利用制定地方性法規的自治權力，制定切實措施，如擴大融資租賃設備范圍、改變不合理的醫療器械融資租賃監管方式、廢除對船舶融資租賃管理的不合理規定、降低內資融資租賃企業的準入門檻等等，進一步加大對廣西融資租賃行業的扶持。

4.3 完善與租賃行業發展相適應的法律和地方性法規

中國的融資租賃業很長時間沒有發展起來，其中一個重要原因就是法律、法規不健全。融資租賃需要有“四大支柱”(法律、監管、會計準則、稅收)的政策環境才能生存和發展。相應的法律法規已開始建立：把融資租賃作為列明合同加入到《合同法》內，從此融資租賃在法律上得到了保障；監管部門設立的租賃公司管理辦法，對行業加強監管；財政部建立了《租賃會計準則》明確了當事人的會計處理方式、財務信息的計量標準和披露要求；稅務部門給予有經營資質的融資租賃企業合理的稅收政策待遇。但隨著改革開放的深入，其他一些政策的改革或多或少影響了融資租賃的現行政策。比如說增值稅抵扣問題、出售回租時海關減免稅設備監管問題，這些問題還亟待解決。

此外，廣西地方政府為了鼓勵投資、鼓勵技術進步，應該專門為金融租賃制定一系列優惠政策和鼓勵性措施，使金融租賃在廣西經濟發展中發揮更大效用。

5 結語

在國家緊縮貨幣政策下，融資租賃可以緩解商業銀行信貸規模有限的壓力，不占用銀行信貸規模，發揮增加融資渠道、優化企業財務結構、穩定收益指標、均衡稅負的作用、避免技術貶值、充分享受科技進步、生產力提高所帶來的益處，能有效解決廣西經濟發展中廣大中小企業融資難、裝備制造廠商銷售難、大型基礎設施項目融資難、地方建設資金來源難等棘手問題。本文試圖對金融租賃內涵和特點進行界定，對國內外金融租賃發展的狀況和金融租賃在廣西的巨大發展前景進行了分析、展望，并提出了加快廣西租賃行業發展的相應對策。

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