企業財務管理與風險控制

蘭 玉

企業財務管理與風險控制

蘭 玉

我國絕大多數企業的通病。 現代財務管理的缺乏，不僅嚴重制約著企業的資產經營、規模擴張、管理目標的實現和經濟效益的改善提高，而且已成為企業創新道路上的一個沉重的桎梏，嚴重阻礙著企業改革的深化。現代企業應當充分發揮財務職能，切實加強財務管理與風險控制，讓財務工作參與生產經營決策，由服務監督型向著有效管理型轉變。

企業的財務風險主要有以下幾個方面的原因：

第一，企業所處的外部環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會人文環境、世界政治、經濟形勢的變化等眾多因素。外部環境的變化可能為企業帶來新的機會，但也可能是某種威脅。如果企業財務管理系統不能快速適應企業外部環境的變化，必然會給企業帶來某種風險。

第二，我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管理好資金就不會產生財務風險。但在現實工作中，只要企業有經營活動、財務活動，就一定會存在財務風險。

第三，財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此而導致決策失誤的經常發生，從而導致財務風險。

第四，企業的資本結構一般有三種類型：第一類是正常的資本結構類型，也就是用流動負債來購置流動資產，用自有資本來購置固定資產。第二類是資產負債表中累計結余出現了紅字，表明自有資本減少，其在總資本中的比重下降，說明出現財務危機。第三類是自有資本全部被虧掉，而且負債也被虧掉了一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取有效措施以防范這種情況的出現。

針對以上原因，企業應根據自身面臨的風險，采用正確的風險管理方法，制定適合企業自身的財務管理系統，以有效應對企業風險，降低企業成本，提高企業利潤。

第一要有一個完善財務預警系統。這其中，財務預警系統是必不可少的組成部分。在財務預警系統中，獲利能力、償債能力等指標最具有代表性。資產獲利能力指標有總資產報酬率和成本費用利潤率。前者表示每一元資本的獲利水平，反映企業運用資產的獲利水平；后者反映每耗費一元支出所得的利潤，該指標越高，企業的獲利能力越強。償債能力指標有流動比率和資產負債率。如果流動比率過高，則會使流動資金喪失再投資機會，一般生產性企業最佳為2左右；資產負債率一般為40%～60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利潤越多，同時財務風險越大。資產獲利能力和償債能力兩個指標是企業財務評價的兩大部分。

第二根據實際情況采取合適策略。企業在建立了財務管理系統尤其是擁有了風險預警指標體系后，要及時分析產品積壓、應收賬款增大、成本上升等風險信號，并根據其形成的原因及過程，制定相應的風險管理策略，如回避風險、控制風險、接受風險、分散風險等，以降低危害程度。其中控制風險策略可進一步分類，按控制目的分為預防性控制和抑制性控制。前者指預先確定可能發生的損失，提出相應措施，防止損失的實際發生；后者是對可能發生的損失采取措施，盡量降低損失程度。市場經濟中，利用財務杠桿作用籌集資金進行負債經營是企業發展的有效途徑。

第三籌資活動是企業發展壯大不可或缺的過程，對籌集資金的使用、管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。企業籌集資金渠道包括企業所有者投資和借入資金兩類。對于所有者投資而言，不存在還本付息問題，資金可長期使用、自由支配，其風險只存在于使用效益的不確定性上。而對于借入資金而言，企業在取得財務杠桿利益時，實行負債經營而借入資金，將給企業帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。因此，在使用籌集資金投資時，一個重要原則是既要敢于進行風險投資以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險，追求收益性、風險性、穩健性的最佳組合。在籌資決策時,應按照企業的固定資產比例,財務杠桿系數、行業屬性等因素,合理確定企業的負債比率和籌資利息。

(一) 堅持風險小利潤大的原則。在籌資過程中要堅持風險小利潤大的原則,把風險和利潤綜要把握好籌資機會,掌握好取舍標準,選擇恰當的籌資方式。

(二)加強利率、匯率風險管理。企業籌資過程中要加強利率、匯率風險管理。利率是影響財務成本的重要因素,借款利率越高,財務風險越大,因此要選擇和利用合適的利率和匯率。

(三)通過發行債券來優化資本結構,降低籌資風險和成本在債券發行過程中要短期債券和長期債券相結合。對短期或臨時性資產采用短期負債的方式,長期或永久性資產采用長期負債的方式。

第四投資活動中的風險分析和防范

(一)注重前景分析。目前部分中小企業所在行業和產品結構屬于“夕陽產業”,加上市場組織程度和行業組織程度的低下,融資能力普遍偏低,企業總體上缺乏長遠的競爭能力,所以投資前必須重視分析和評估其準備投資的產業及投資的產品市場前景,充分分析市場供給與需求的關系。

(二)重視資金測算工作。項目投資前要對所投資項目的支出情況,特別是起初的開辦費用。融資渠道和金額、生產過程的現金流量以及市場開拓費用等進行仔細的測算,防止盲目投資和投資經營過程中資金斷鏈造成的財務風險。

(三)做好投資項目的分析決策。中小企業投資的最終目的是實現股東財富最大化。對投資項目,無論是采用自我發展型投資,還是外向兼并等投資,都要綜合考慮各方面的影響因素,科學地進行投資決策和經濟評價。中小企業必須在項目的收益、可承擔風險和投資風險之間進行合理的平衡,在可以承受的風險范圍內選擇最優的方案。

第五生產經營過程中的風險防范。

(一)現金流量預算控制。企業財務管理首先應該關注現金流量,而不是會計利潤。中小企業應該通過現金流量預算管理來做好現金流量控制。現金流量預算的編制采用“以收定支,與成本費用匹配”的原則,采用零基預算的編制方法,按收付實現制來反映現金流入流出。經過企業上下反復匯總、平衡,最終形成年度現金流量預算。同時,根據年度現金流量預算制定出分時段的動態現金流量預算,對日常現金流量進行動態控制。

(二)應收賬款控制。在市場競爭日趨激烈的今天,中小企業不得不部分甚至全部以信用形式進行業務交易。應收賬款控制主要從以下兩個方面來進行:首先是評價客戶資信程度,制定相應信用政策;其次是加強應收賬款的賬齡分析,確定收款率和應收賬款余額百分比,保證應收賬款的安全性。

(三)實物資產控制。實物資產控制是為保證企業實物資產安全完整而采取的財務控制措施。主要有以下幾點:（1）限制接近。嚴格控制對實物資產及實物資產相關文件的接觸,如現金、銀行存款、有價證券和存貨等,除出納人員和倉庫保管員外,其他人員限制接觸,以保證資產的安全。（2）及時入賬。經濟業務發生以后,必須立即入賬,特別是現金、銀行存款,要做到日清月結,防止挪用,保證資金的安全和合理使用。（3）永續盤存制。對于財產物資必須采用永續盤存的方法,隨時反映其收、發、存情況。（4）建立會計檔案保管制度,便于業務復查。

(四)成本控制。中小企業從原材料的采購到產品的最終售出,都要采取有效的成本控制方法。同時通過改善生產產品的工藝來降低成本。更進一步,中小企業應對比“產出”和“投入”,研究成本增減與收益增減的關系,以確定最有利于提高效益的成本控制方案。

第六理順財務組織結構。企業對各項經濟活動控制得好壞，關鍵取決于其組織是否有效。企業組織結構既是發展變化的，又是相對穩定的，企業應根據自身的經營規模、內部條件和財務戰略，決定其適宜的組織體制，從而提高財務管理效率，充分利用企業資源，減少內部摩擦和降低組織成本，實現經濟效益和企業價值最大化

財務風險防范和控制是企業生存和發展的保障,提高風險防范能力。這不僅需要企業自己提高自身素質、提高風險防范能力,也需要全社會為企業的發展創造一個良好的環境，使我國的國民經濟得到更均衡更健康的發展,人民生活水平和綜合國力得到進一步的提高。

10.3969/j.issn.1001-8972.2011.005.055