國(guó)際油價(jià) 高位振蕩

□ 文/見(jiàn)習(xí)記者 汪兆雪

石油作為一種非常特殊的不可再生能源，是迄今為止人類(lèi)所賴(lài)以生存的最重要化石燃料之一。同時(shí)，石油也被視為現(xiàn)代工業(yè)的血液，直接關(guān)乎一個(gè)國(guó)家或者地區(qū)經(jīng)濟(jì)的興衰存亡，時(shí)刻影響著任何一個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)活動(dòng)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定。最近幾十年來(lái)，人們對(duì)國(guó)際油價(jià)的認(rèn)識(shí)以及關(guān)注度越來(lái)越高，不僅僅因?yàn)槭褪菄?guó)家戰(zhàn)略的一種核心資源，而且還因?yàn)槭偷膬r(jià)格波動(dòng)和供應(yīng)安全直接影響了一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此，石油價(jià)格的影響因素也越來(lái)越被人們討論和關(guān)注。

今年年初，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯，國(guó)際原油價(jià)格上行動(dòng)力較為充足。在全球經(jīng)濟(jì)整體繼續(xù)復(fù)蘇的背景下，加上取暖油季節(jié)性需求強(qiáng)勁，在2011年1月份，國(guó)際油價(jià)收支90美元/桶上方，創(chuàng)下27個(gè)月來(lái)的新高。又由于原油產(chǎn)地埃及、利比亞等國(guó)導(dǎo)致的中東戰(zhàn)亂不斷，不僅給當(dāng)?shù)卦斐闪藙?dòng)亂，同時(shí)也給世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增添了負(fù)擔(dān)，市場(chǎng)擔(dān)心中東戰(zhàn)火會(huì)導(dǎo)致全球原油供需失衡加劇，油價(jià)一路上漲。雖然中間曾有日本強(qiáng)震和核泄漏危機(jī)，但中東的動(dòng)蕩局勢(shì)依舊是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。2011年4月份，在美元走軟的推動(dòng)下，歐美兩地原油期貨價(jià)格刷新了金融危機(jī)以來(lái)的最高收盤(pán)價(jià)，達(dá)到了113.93美元/桶。之后的兩個(gè)月，由于美元走強(qiáng)和歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟以及美國(guó)原油汽油庫(kù)存大增等多重利空的影響，國(guó)際油價(jià)結(jié)束了漲勢(shì)，跌至百美元下方，并圍繞百美元關(guān)口反復(fù)振蕩盤(pán)整。在以美國(guó)為主題的全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟的信號(hào)下，沙特宣布提高原油產(chǎn)量后IEA主動(dòng)釋放原油庫(kù)存，上半年結(jié)束時(shí)，原油價(jià)格力挺于90美元關(guān)口。

圖1 2011年上半年國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格走勢(shì)

圖2 2011年下半年國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格走勢(shì)

下半年，歐洲債務(wù)危機(jī)和大部分國(guó)家高通貨膨脹使經(jīng)濟(jì)放緩。世界石油需求與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系密切，雖然世界銀行預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)呈逐漸回升態(tài)勢(shì)，但增速較2010年明顯偏低。

歐美債務(wù)危機(jī)以及全球經(jīng)濟(jì)二次衰退的恐慌以及市場(chǎng)憂慮使得商品期貨市場(chǎng)整體走軟，國(guó)際原油短暫反彈之后再次下跌。據(jù)倫敦ICE歐洲期貨交易所的數(shù)據(jù)顯示10月份交割的北海布倫特原油期貨價(jià)格下跌3.55美元，報(bào)收于每桶107.05美元。本來(lái)在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不振的拖累下，油價(jià)是處于下行的。但在11月份和12月份，油價(jià)重新啟動(dòng)上漲通道，在12月13日，國(guó)際油價(jià)更是在盤(pán)中走高。有意見(jiàn)稱(chēng)，顯然是由于OPEC方面顯示出的不增產(chǎn)傾向推高了油價(jià)。國(guó)際能源署警告，不增產(chǎn)會(huì)對(duì)油價(jià)產(chǎn)生很大的影響，未來(lái)幾年油價(jià)可能觸及每桶150美元。與此同時(shí)，中東地區(qū)緊張局勢(shì)也為油價(jià)提供了一定的支撐。有消息稱(chēng)，伊朗政府可能關(guān)閉霍爾木茲海峽，而這條海峽運(yùn)輸了33%左右的海運(yùn)石油，這加劇了市場(chǎng)對(duì)于原油緊張的擔(dān)憂。與此同時(shí)，歐洲計(jì)劃對(duì)伊朗實(shí)行石油禁運(yùn)，也被認(rèn)為是導(dǎo)致了國(guó)際油價(jià)上漲的原因。

總而言之，影響短期油價(jià)的因素主要有三方面：一是宏觀經(jīng)濟(jì)方面。歐洲債務(wù)危機(jī)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇都會(huì)對(duì)原油價(jià)格產(chǎn)生影響和威脅。二是供需之間的基本面。OPEC的產(chǎn)量增產(chǎn)與否都會(huì)影響原油價(jià)格。三是市場(chǎng)的投機(jī)資金走向。從6月份的基金持倉(cāng)情況來(lái)看，油市一直處于多空對(duì)峙狀態(tài)，盡管多頭沒(méi)有增加，但做空動(dòng)力明顯有所減弱，市場(chǎng)力量已經(jīng)開(kāi)始向多方傾斜，油價(jià)企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)已基本確立。短期來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不變的情況下，投機(jī)者做多意愿增強(qiáng)的可能性更大。