國際油價(jià)強(qiáng)勢(shì)越關(guān)

□余木寶

國際油價(jià)強(qiáng)勢(shì)越關(guān)

□余木寶

2010年12月23日，美國紐約商品交易所原油價(jià)格報(bào)收91.51美元/桶，盤中創(chuàng)出91.63美元/桶的新高。12月22日，歐佩克12種原油組成的一攬子原油價(jià)格為每桶90.02美元，這是自2008年10月金融危機(jī)引發(fā)暴跌以來，原油價(jià)格首次強(qiáng)勢(shì)越過90美元/桶這一重要關(guān)口，也創(chuàng)下兩年以來的收盤新高。

天公成就國際油價(jià)闖關(guān)

天公“作美”，國際油價(jià)乘勢(shì)闖關(guān)。引發(fā)此輪原油強(qiáng)勁上升的直接原因來自于北半球的嚴(yán)寒天氣。目前，美國、歐洲大陸和英國均遭遇嚴(yán)寒天氣，歐洲部分地區(qū)的低溫已給航空與鐵路網(wǎng)絡(luò)造成威脅，也進(jìn)一步推高了燃料需求。受嚴(yán)寒天氣的影響，美國石油需求復(fù)蘇速度出乎市場預(yù)料。2010年12月22日美國能源部發(fā)布的庫存報(bào)告顯示美國石油庫存連續(xù)第三周下滑，三周原油庫存累計(jì)減少1900萬桶，降至3.4069億桶，為1998年以來的連續(xù)三周最大降幅。其中12月6日～12日數(shù)據(jù)顯示庫存下降990萬桶，為8年來下降幅度最大的一周，出乎市場預(yù)料。面對(duì)全球原油需求回升，歐佩克卻絲毫沒有大幅增產(chǎn)原油的意愿，這無疑助漲了國際油價(jià)。

統(tǒng)計(jì)顯示，作為大宗商品龍頭的原油在2010年12月1日至23日價(jià)格漲幅達(dá)9.4%，從11月初至12月23日價(jià)格漲幅更接近15%。

經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好助推國際油價(jià)

國際油價(jià)的任何一次上漲都反映出全球經(jīng)濟(jì)成長。全球經(jīng)濟(jì)增長周期與油價(jià)波動(dòng)節(jié)拍暗合。國際油價(jià)已經(jīng)成為世界經(jīng)濟(jì)興衰的標(biāo)志之一。國際油價(jià)的歷史最高紀(jì)錄是2008年7月11日創(chuàng)下的147.25美元/桶，彼時(shí)世界經(jīng)濟(jì)增速開始放緩。但此后半年伴隨著世界經(jīng)濟(jì)的衰退經(jīng)歷了雪崩式的暴跌，在2009年1月跌至33.2美元/桶的底部，全球經(jīng)濟(jì)那時(shí)也正處于黎明前的黑暗。

值得注意的是，此次原油價(jià)格成功沖關(guān)的背后，是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景看好的預(yù)期。2010年12月23日美國公布了一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、11月新屋銷售總數(shù)等，均證實(shí)美國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好。截至12月18日當(dāng)周，美國首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)減少3000人，降至42萬人，降幅超出此前預(yù)期。美國11月份預(yù)售屋銷量有所增長，且12月份消費(fèi)者信心增強(qiáng)。這些都推動(dòng)國際油價(jià)在圣誕節(jié)假期前走高。12月17日，世界大企業(yè)聯(lián)合會(huì)公布的信息表明，美國先行經(jīng)濟(jì)指數(shù)上升至去年3月以來的最高水平1.1%，這與早先經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測結(jié)果一致；而同日慕尼黑經(jīng)濟(jì)研究所通過對(duì)7000名企業(yè)負(fù)責(zé)人的調(diào)查后得出結(jié)論，12月德國的企業(yè)景氣指數(shù)從109.3上升到109.9，創(chuàng)下德國自1991年統(tǒng)一以來的最高紀(jì)錄。

此外，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)目前也較為平靜，新興國家經(jīng)濟(jì)繼續(xù)強(qiáng)勁增長，這些都將支撐油價(jià)進(jìn)一步走高。

美元走軟上拉國際油價(jià)

2010年11月初美聯(lián)儲(chǔ)決定實(shí)施第二輪量化寬松政策，放款6000億美元購買國債。瞬間美元匯率大跌，原油期貨尾隨大宗商品急劇上漲到25個(gè)月來的最高點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)在12月14日舉行的例行政策會(huì)議后發(fā)表聲明指出，美聯(lián)儲(chǔ)無意改變目前寬松的貨幣政策，將堅(jiān)持實(shí)行6000億美元的債券購買計(jì)劃，并將短期利率繼續(xù)維持在接近零的水平。

美國實(shí)行第二輪量化寬松貨幣政策，大量超發(fā)貨幣，這將進(jìn)一步弱化美元。從中長期分析，美聯(lián)儲(chǔ)公布的新一輪量化寬松政策，基本會(huì)使美元在未來12個(gè)月內(nèi)處于相對(duì)弱勢(shì)，美國國內(nèi)的通脹壓力也會(huì)推高原油等大宗商品價(jià)格。

縱觀國際大宗商品市場，去年12月以來均呈現(xiàn)大幅上漲，其中倫敦銅期貨價(jià)格漲幅逾10%，美國食糖期貨價(jià)格漲逾23%。因此原油價(jià)格的上漲亦屬情理之中，意料之中。

或?qū)⑼黄?00美元/桶

雖然國際油價(jià)已經(jīng)沖破90美元/桶大關(guān)，但是歐佩克在2010年12月25日召開的第85次部長級(jí)會(huì)議決定2011年將繼續(xù)維持日產(chǎn)配額不變。

在此背景下，國際機(jī)構(gòu)紛紛唱高國際油價(jià)。咨詢機(jī)構(gòu)IHS集團(tuán)下屬的環(huán)球透視公司及劍橋能源研究協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2011年油價(jià)平均將達(dá)每桶88美元，2012年將達(dá)95美元，2013年底前將突破100美元。其他機(jī)構(gòu)也預(yù)計(jì)國際油價(jià)上漲。摩根斯坦利商品研究主管Hussein Allidina估計(jì)，2011年原油均價(jià)將達(dá)每桶100美元，2012年將達(dá)105美元。高盛預(yù)計(jì)，2011年油價(jià)將超過每桶100美元。中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所2010年12月26日發(fā)布的2011年《世界經(jīng)濟(jì)黃皮書》預(yù)測，國際油價(jià)在80美元～110美元/桶波動(dòng)的可能性很大。