科技金融是什么？

文 房漢廷

科技金融是什么？

文 房漢廷

時下有關科技金融的話題日盛。其實，要真正厘清科技金融的相關問題，首先要回答什么是科技金融，而這必須回到科技創新與金融資本的關系上。

科技創新并不是一個嚴格的概念，科學重在發現，技術重在發明，只有科學知識和技術發明被企業家轉化為商業活動時，才稱之為創新。因之，后來的一些研究者更傾向于使用技術創新的概念。

其實，即使是技術層面，也很難都概括為和創新有關，通常被稱為的公共適用技術、基礎技術和共性技術，從一個企業或企業家的角度看都很難實現創新，或者是這些領域存在著嚴重的創新失靈。

國際上目前有關技術與金融的最重要研究進展，是卡羅塔?佩蕾絲的《技術革命與金融資本》。

佩蕾絲的杰出貢獻在于，她發現了技術創新與金融資本的基本范式：新技術早期的崛起是一個爆炸性增長時期，會導致經濟出現極大的動蕩和不確定性。風險資本家為獲取高額利潤，迅速投資于新技術領域，繼而產生金融資本與技術創新的高度耦合，從而出現技術創新的繁榮和金融資產的幾何級數增長。事實上，世界經濟的五次技術革命也一一印證了這種技術-經濟范式的存在——每次技術革命的成功財富化，都必然有金融創新的伴生。

從國際“創新型國家”的成功經驗看，技術革命與金融創新的關系也可以稱之為社會財富創造的兩翼。從近40年的統計數據看，世界發達國家和發展中國家經濟增長的巨大差距，主要原因是技術進步對經濟體財富增長貢獻的差距。

以往國內關于技術與金融的研究乏善可陳，趙昌文教授等人在其《科技金融》一書中，給出的定義比較具有代表性——科技金融是促進科技開發、成果轉化和高新技術產業發展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務的系統性、創新型安排，是由科學和技術創新活動提供金融資源的政府、企業、市場、社會中介機構等各種主體及其在科技創新融資過程中的行為活動共同組成的一個體系，是國家科技創新體系和金融體系的重要組成部分。

對科技金融進行嚴格的學術界定，在國內還是首次，其探索和創新價值難能可貴，也為后續的研究奠定了厚實的基礎。當然，這種視科技金融為科技的外生變量和金融的外生變量的研究結論，可能還不能準確地揭示科技金融的本質。

筆者以為，一個比較完整的科技金融內涵，可能應該包括四個方面的內容：（1）科技金融是一種創新活動，即科學知識和技術發明被企業家轉化為商業活動的融資行為總和；（2）科技金融是一種技術—經濟范式，即技術革命是新經濟模式的引擎，金融是新經濟模式的燃料，二者合起來就是新經濟模式的動力所在；（3）科技金融是一種科學技術資本化過程，即科學技術被金融資本孵化為一種財富創造工具的過程；（4）科技金融是一種金融資本有機構成提高的過程，即同質化的金融資本通過科學技術異質化的配置，獲取高附加回報的過程。

（作者供職于中國科學技術發展戰略研究院）